三联锻造机构调研纪要

三联锻造机构调研报告 调研日期:2024-02-27 芜湖三联锻造股份有限公司成立于2004年,主要从事汽车锻造零部件的研发、生产和销售。公司已形成以芜湖三联锻造股份有限公司为母公司,多家分公司和子公司的集团化运营。公司产品主要应用于对零部件机械性能和安全性能要求较高的汽车动力系统、传动系统、转向系统以及悬挂支撑等系统。公司依托锻造技术优势,积极开发布局锻造零部件在新能源汽车中的应用,参与知名整车厂新能源汽车平台的锻造零部件开发。公司的客户包括博世、采埃孚、麦格纳、舍弗勒、博格华纳、本特勒、恩梯恩、美国车桥、利纳马等,主要客户为特斯拉、比亚迪、戴姆勒、宝马、大众、通用、福特、比亚迪丰田、蔚来、理想、小鹏、上汽大众、上汽通用、上汽、上汽荣威、长城、奇瑞和吉利等知名整车厂商新能源汽车零部件的定点开发项目。公司的技术研发中心不断开拓创新,在技术理念到研发水平都处于行业领先水平,被评为高新技术产品及安徽工业精品,拥有1项境外发明专利和114项境内专利。公司被认定为国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、中国锻压协会常务理事(单位)、中国内燃机工业协会会员、安徽省企业技术中心、2022年度皖美品牌示范企业等。 2024-02-27 董事会秘书、财务总监杨成,证券事务代表钱慧 2024-02-27 现场参观,现场调研公司会议室 兴业证券 证券公司 汽车首席分析师董晓彬,汽车行业研究员刘馨遥 华泰柏瑞基金 基金管理公司 研究部研究员刘子豪 三井住友德思私募基金 - 高级分析师刘明 海通资管 资产管理公司 汽车零部件研究员李想 兴业证券芜湖分公司 证券登记结算公司 张健,陆亚奇 一、播放公司宣传片并介绍公司整体经营情况 公司主要从事汽车锻造零部件的研发、生产和销售。产品主要应用于对零部件机械性能和安全性能要求较高的汽车动力系统、传动系统、转向系统以及悬挂支撑等系统。 公司自成立以来,不断开发锻造及机加工工艺。在研发创新、生产管理、质量控制等方面陆续受到了国内外知名零部件供应商的高度认可 ,建立了长期稳定的合作关系。公司的终端客户为奔驰、宝马、奥迪、大众、通用、比亚迪、小鹏、理想和蔚来等企业。直接客户主要以世界零部件百强企业为主,其中博世、采埃孚和麦格纳位列前五名。 二、互动交流 1、公司2024年的增量点在哪里? 答:公司的主要客户为世界零部件百强企业,公司的营收规模相对于我们的客户来说较小。在保证产品质量稳定且满足客户要求的条件下 ,我们是其全球供应商,客户订单会有充分保障。基于公司与国际知名零部件供应商的长期稳定的合作,也会带来蝴蝶效应,有助于进入新客户的供应链体系。同时公司也积极开发新能源汽车客户,根据新能源汽车客户的需求开发适用于新能源车型的产品。 结合公司的在手定点项目和客户项目开拓情况,预计2024年营收持续保持稳定增长。2、募投项目全部建成可满足公司多大的产能? 答:公司已根据募投项目建设规划进度,陆续进行固定资产投资,同时公司也在陆续进行其他项目投资,逐步扩大产能,以应对持续增长的订单需求。 3、汽车行业的年降对公司有何影响? 答:年降是汽车行业的惯例,产品进入量产后才会进行年降,公司各产品的交付时间点,年降幅度均有所不同,在产品量产后,产品的技术工艺亦日趋成熟,公司可以通过提升效率、提高产品质量来减少年降的影响。 4、公司模具是自主制造吗? 答:公司模具100%自主制造。公司具备突出的模具设计开发能力,该项能力是公司先进制造能力的必要基础和保障。公司掌握了“复 杂形状锻件模具设计与加工技术”,解决了形状较为复杂的锻件难以充满型腔、金相组织不合格、模具寿命短等问题。公司拥有专业的模具开发设计团队,设计团队由具有专业背景且行业经验丰富的工程师和技术人员组成。经验丰富的专业化开发设计团队是公司模具设计开发的保证。突出的模具设计能力使得公司能够满足客户多样化的需求,尤其在结构较为复杂的精密锻造零部件制造上具备较强竞争力。 5、请介绍一下什么是锻造?锻造与铸造的区别点在哪里? 答:按坯料在加工时的温度不同,锻造可分为热锻、温锻和冷锻。热锻指在再结晶温度之上利用外力作用锻压,致使材料变形而塑性。温锻指在再结晶温度之下的某个合适温度下对金属进行锻压。冷锻指对室温状态的金属材料进行压力加工。公司采用的锻造工艺主要以热模锻 工艺为主,目前部分产品使用冷、温锻工艺。 锻造件主要应用于汽车的核心安全部件,如转向系统、悬挂系统、传动系统等受力部件。焊接件和铸造件主要应用于机械性能要求相对锻造件较低的部位。 6、公司除聚焦热锻行业外,是否有拓展其他行业的打算? 答:公司自成立以来,不断开发锻造及机加工工艺,短期内仍会坚守主业,根据目前在手订单情况,同时基于新能源汽车高速发展的契机,公司将继续扩大在汽车行业的市场占有率。同时,公司也将持续关注机器人、工程机械、轨道交通、智能装备、自动化等其他行业发展。