金融期权波动率日报

金融期权波动率日报 【50ETF】当月合约距离到期还剩2天 国投安信期货 刘利娟 2024年2月26日期货从业号:F3084441投资咨询号:Z0016526 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV当月近1年 IV分位数 当月近2年IV分位数 次月IV 次月近1年IV分位数 次月近2年IV分位数 2024/2/222.46610.85%15.90%17.79%19.38%92.60%68.30%18.00% 2024/2/232.46711.39%15.19%17.20%20.22%93.80%78.10%18.81% 2024/2/262.42619.82%18.27%18.67%18.58%88.50%60.30%17.76% 89.80% 94.00% 87.30% 56.30% 63.50% 53.20% 左轴50ETF 20HV 当月IV 4.5050ETF价格、历史波动率、隐波走势 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 50ETF历史波动率、隐波及差值走势 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 当月IV-同期HV 当月IV 20HV -0.6 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.2 0.19 0.18 0.17 0.16 0.15 9:31:00 9:45:00 9:59:00 10:13:00 10:27:00 10:41:00 10:55:00 11:09:00 11:23:00 13:07:00 13:21:00 13:35:00 13:49:00 14:03:00 14:17:00 14:31:00 14:45:00 14:59:00 0.14 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 21.0% 20.0% 19.0% 18.0% 17.0% 16.0% 15.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 50ETF期权主力月份微笑曲线 54% 44% 34% 24% 14% 四日前三日前二日前昨日今日 时间 主力月份skew指数 今日 91.57 昨日 92.05 二日前 86.35 三日前 97.91 四日前 102.55 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 31% 21% 11% 1% 过去12个月50ETF历史波动率锥 最大值90% 75%50% 25%10% 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 最大值27%23%20%17%17% 90分位20%19%17%16%15% 75分位16%16%16%15%15% 50分位12%14%14%14%14% 25分位9%11%12%13%13% 10分位7%8%10%12%12% 最小值3%6%8%10%11% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 4.5050ETF价格、持仓量PCR走势 左轴50ETF 持仓量PCR 4.00 250.0% 200.0% 3.50 3.00 2.50 2.00 150.0% 100.0% 50.0% 1.50 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.0% 【沪300ETF】当月合约距离到期还剩2天 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV近1年IV分 分位数 2024/2/22 3.475 6.02% 16.70% 19.51% 18.55% 89.30% 65.20% 17.75% 88.60% 55.80% 2024/2/23 3.478 7.87% 16.42% 19.17% 19.65% 93.40% 72.80% 18.28% 90.20% 61.40% 2024/2/26 3.443 13.96% 16.64% 19.72% 19.27% 91.80% 69.10% 17.53% 86.10% 53.60% 位数 近2年IV分 位数次月IV 次月近1年IV 次月近2年IV分位数 沪300ETF价格、历史波动率、隐波走势 左轴300ETF20HV当月IV 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 50.00% 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 沪300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 0.65 0.55 0.45 0.35 0.25 0.15 0.05 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 35.00% 15.00% -5.00% -25.00% -45.00% 0.2 0.19 0.18 0.17 0.16 0.15 0.14 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 21.0% 20.0% 19.0% 18.0% 17.0% 16.0% 15.0% ATMIV期限结构 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 9:31:00 9:45:00 9:59:00 10:13:00 10:27:00 10:41:00 10:55:00 11:09:00 11:23:00 13:07:00 13:21:00 13:35:00 13:49:00 14:03:00 14:17:00 14:31:00 14:45:00 14:59:00 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 45% 35% 25% 15% 沪300ETF期权主力月份微笑曲线 时间 主力月份skew指数 今日 91.57 昨日 92.05 二日前 86.35 三日前 97.91 四日前 102.55 四日前三日前二日前昨日今日 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 31% 21% 11% 1% 过去12个月沪300ETF历史波动率锥 50% 最小 25%10% 今日ATM-IV 最大值90%75% 历史波动率5日HV 10日HV 20日HV 40日HV 60日HV 最大值26% 24% 21% 18% 17% 90分位19% 18% 17% 16% 15% 75分位 15% 15% 15% 14% 14% 50分位 12% 13% 13% 13% 13% 25分位 10% 11% 12% 12% 13% 10分位 7% 10% 11% 12% 12% 最小值5%7%9%11%12% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 沪300ETF价格、持仓量PCR走势 200.0% 左轴300ETF 持仓量PCR 150.0% 100.0% 50.0% 0.0% 2019/12/242020/10/262021/8/172022/6/202023/4/132024/2/5 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【深300ETF】当月合约距离到期还剩2天 当月近1年 当月近2年 次月近 次月近2年 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV IV分位数 IV分位数次月IV 1年IV 分位数 IV分位数 2024/2/223.6148.66%15.20%17.92%19.79%93.40%75.40%17.93%89.40%60.00% 2024/2/233.6169.96%15.04%17.75%20.71%95.50%84.80%18.70%93.60%68.60% 2024/2/263.57615.79%15.70%18.44%17.19%84.40%55.00%17.61%87.70%56.30% 6.00深300ETF价格、历史波动率、隐波走势 左轴300ETF 20HV 当月IV 深300ETF历史波动率、隐波及差值走势 当月IV-同期HV 当月IV 20HV 9:31:00 9:45:00 9:59:00 10:13:00 10:27:00 10:41:00 10:55:00 11:09:00 11:23:00 13:07:00 13:21:00 13:35:00 13:49:00 14:03:00 14:17:00 14:31:00 14:45:00 14:59:00 5.00 45.00% 4.50 35.00% 4.003.50 25.00% 3.002.50 15.00% 2.00 5.00% 5.50 55.00% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 0.6 0.5 35.00% 0.415.00% 0.3 0.2 0.1 -5.00% -25.00% 0-45.00% 2019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/152023/4/132023/9/72024/2/5 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 不同月份平值IV日内走势 ATMIV(M1)ATMIV(M2) ATMIV期限结构 0.21 0.2 0.19 0.18 0.17 0.16 0.15 0.14 ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 21.0% 20.0% 19.0% 18.0% 17.0% 16.0% 今日昨日前日 ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2) 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 时间 主力月份skew指数 今日 99.23 昨日 96.74 二日前 93.77 三日前 95.98 四日前 135.91 深300ETF期权主力月份微笑曲线 四日前 55% 三日前 今日 二日前 昨日 45% 35% 25% 15% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 过去12个月深300ETF历史波动率锥 最大值90% 最大值 25% 22% 20% 17% 15% 90分位 18% 18% 16% 15% 14% 75分位 15% 15% 15% 14% 14% 50分位 12% 13% 13% 13% 13% 25分位 9% 11% 12% 12% 12% 10分位 7% 9% 10% 12% 12% 75%50% 31% 25%10% 最小今日ATM-IV 26% 21% 16% 11% 6% 1% 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV 最小值5%7%8%10%11% 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 深300ETF价格、持仓量PCR走势 180.0% 左轴300ETF 持仓量PCR 160.0% 140.0% 120.0% 100.0% 80.0% 60.0% 3.00 40.0% 2.50 20.0% 2.00 0.0% 2019/12/24 2020/10/26 2021/8/17 2022/6/20 2023/4/13 2024/2/5 数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货 【沪中证500ETF】当月合约距离到期还剩2天 日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV近1年IV分 分位数 2024/2/22 5.257 8.9