黑色板块早报

黑色研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 黑色板块早报 ——2024.02.26 商品 研2024/2/26究 黑色产业链品种早报 观点及策略 钢材：驱动减弱，下探寻找支撑2 中 辉铁矿石：库存继续累积3 期 货焦炭：双弱延续4 研 究焦煤：区间震荡5 院 黑 板 色2024/2/26 块 钢材：驱动减弱，下探寻找支撑 钢材 期货价格 最新 涨跌 期货价格 最新 涨跌 螺纹01 3732 3 热卷01 3831 6 螺纹05 3790 -7 热卷05 3905 3 螺纹10 3770 -2 热卷10 3869 1 现货价格 最新 涨跌 现货价格 最新 涨跌 唐山普方坯 3550 0 张家港废钢 2650 0 螺纹：唐山 3810 -20 热卷：天津 3900 0 螺纹：上海 3840 -10 热卷：上海 3930 0 螺纹：杭州 3870 -10 热卷：杭州 4000 0 螺纹：广州 4260 0 热卷：广州 4020 0 螺纹：成都 4050 0 热卷：成都 4200 0 基差 最新 涨跌 基差 最新 涨跌 螺纹01：上海 108 -3 热卷01：上海 99 -6 螺纹05：上海 50 7 热卷05：上海 25 -3 螺纹10：上海 70 2 热卷10：上海 61 -1 期货价差 最新 涨跌 期货价差 最新 涨跌 RB10-01 38 -5 HC10-01 38 -5 RB01-05 -58 10 HC01-05 -74 3 RB05-10 20 -5 HC05-10 36 2 卷螺差01 99 3 螺纹盘面利润：01 241 14 卷螺差05 115 10 螺纹盘面利润：05 99 1 卷螺差10 99 3 螺纹盘面利润：10 197 6 现货价差 最新 涨跌 现货价差 最新 涨跌 螺纹：上海-唐山 30 10 热卷-螺纹:上海 90 10 螺纹：广州-唐山 450 20 热卷-螺纹:广州 -240 0 热卷：上海-天津 30 0 冷轧-热卷:上海 870 0 热卷：广州-天津 120 0 冷轧-热卷:广州 690 0 镀锌-冷轧:上海 40 -10 产业服务研究所 【品种观点】 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 上周五大钢材产量795.7吨，周环比降8.36万吨；总库存2312.37万吨， 增209万吨；周消费量为586.58万吨，增108万吨。钢厂多选在正月十五后复产，产量端仍然低迷。建材与板材消费均增加，相较往年强度一般。需求恢复情况是影响行情走势的关键，在地产数据持续疲弱背景下，需求端或难有超预期表现。 【盘面操作建议】 震荡走低，有再次回落的可能，关键还是要看低点支撑的有效性，上则强， 下则弱；策略建议：轻仓多单持有，止损低点之下，可用看跌期权加以保护。 黑色2024/2/26板块 铁矿石：库存继续累积铁矿石 期货价格 最新 涨跌 现货价格 最新 涨跌 铁矿01 794 4 PB粉 935 3 铁矿05 899 6 杨迪粉 890 0 铁矿09 838 5 BRBF粉 965 3 价差/比价 最新 涨跌 基差 最新 涨跌 i01-05 -106 -6 PB粉：01 207 0 产 i05-09 61 1 PB粉：05 101 -2 业 i09-01 45 5 PB粉：09 162 -1 服 RB01/I01 4.70 -0.14 杨迪粉:01 243 -4 务研 RB05/I05 4.22 -0.03 杨迪粉:05 138 -6 究 RB10/I09 4.50 -0.03 杨迪粉:09 199 -5 所 卡粉-PB粉 100 -3 BRBF粉:01 225 0 PB粉-杨迪粉 41 -6 BRBF粉:05 120 -2 PB块-PB粉 143 4 BRBF粉:09 181 -1 海运费 最新 涨跌 现货指数 最新 涨跌 巴西-青岛 25 0.8 普氏价格指数 121.1 0.5 西澳-青岛 10 0.3 普氏指数折人民币价格 1000 5 人民币中间价 7.106 0.00 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 【品种观点】 上周铁矿石港口库存到达1.36亿吨，环比增加455万吨，增幅较大。钢厂复产进度一般。近期海外铁矿石发运量回升较多，到港量仍然在较高水平。港口铁矿石库存持续上升，供需继续朝向宽松方向发展。主力合约跌破关键支撑后或继续寻找支撑，关注后期钢厂复产节奏以及钢厂利润情况。 【盘面操作建议】 连续的冲高回落，说明上方压力较大，反弹恐不及预期；策略建议：轻仓多单持有，止损低点之下。 黑色板块 2024/2/26 焦炭：双弱延续焦炭 单位 最新 前值 涨跌 期货市场 焦炭1月合约 2315.5 2350.0 -34.5 01基差 50.1 15.6 34.5 焦炭5月合约 2370.5 2403.5 -33.0 05基差 -4.9 -37.9 33.0 焦炭9月合约 元/吨 2333.0 2363.5 -30.5 09基差 32.6 109.6 -77.0 产 J01-05 -55.0 -53.5 -1.5 业 J05-09 37.5 40.0 -2.5 服务研 J09-01 现货报价 吕梁准一级冶金焦出厂价 17.5 2000 13.5 2000 4 0 究日照港一级冶金焦平仓价 所 元/吨 2340 23400 日照港准一级冶金焦平仓价 2240 2240 0 邢台准一级冶金焦出厂价 2140 2140 0 周度数据 2024/2/16 2024/2/9 涨跌 全样本独立焦企产能利用率 % 70.7 70.7 0.0 247家钢厂日均铁水产量 224.6 224.1 0.5 样本焦化厂日均焦炭产量 64.9 64.9 0.0 247家钢厂日均焦炭产量 万吨 46.4 46.6 -0.2 样本焦化厂焦炭库存 111.6 98.4 13.2 247家钢厂焦炭库存 658.6 686.7 -28.1 库存可用天数 天 13.0 13.6 -0.6 港口焦炭库存 万吨 168.3 170.3 -2.0 独立焦化企业吨焦利润 元 -43.0 -43.0 0.0 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 【品种观点】 需求端，钢厂提降落地但仍亏损，铁水日产维稳未有改善。供应端，焦企 限产措施持续，生产维持节前节奏。库存端，焦企累库预期未有超出，存在降价降库可能；钢企维稳生产，保持微去库。近期市场仍保持双弱运行，上游累库与限产形成较强博弈，主要关注矿区原材料复产情况。短期内，大矿减产与极寒天气为突破因素，市场整体受交易环境影响整体转好，交易情绪上涨；中长期保持震荡持平预期，后需关注钢厂复工、成材需求情况与提降博弈进程。 【盘面操作建议】 高开低走。震荡回落，属于大涨之后的高位休整，近期如不能走强，恐会 二次探底；策略建议：多单持有，止损上周三低点之下。 黑 色2024/2/26板 块 焦煤：区间震荡 焦煤 单位 最新 前值 涨跌 期货市场 焦煤1月合约 元/吨 1696.0 1721.0 -25.0 01基差 529.0 504.0 25.0 焦煤5月合约 1766.0 1793.5 -27.5 05基差 459.0 431.5 27.5 焦煤9月合约 1718.0 1745.0 -27.0 09基差 507.0 480.0 27.0 JM01-05 -70.0 -72.5 2.5 JM05-09 48.0 48.5 -0.5 JM09-01 22.0 24.0 -2 现货报价 吕梁主焦(A<10.5,S<1%,G>75) 元/吨 2300 2300 0 古交主焦(A<11,S<1.5%,G<65) 2220 2220 0 蒙5#精煤乌不浪口金泉工业园区自提价 1785 1785 0 京唐港澳洲主焦(A<9,S<0.4%,G>87) 2590 2590 0 周度数据2024/2/162024/2/9涨跌 样本洗煤厂开工率 % 48.6 58.2 -9.6 样本洗煤厂日均精煤产量 万吨 40.7 49.2 -8.5 样本焦化厂日均焦炭产量 51.7 51.7 0.0 247家钢厂日均焦炭产量 47.1 47.1 0.0 样本焦化厂焦煤库存 1001.3 1186.3 -185.0 库存可用天数 天 14.6 17.3 -2.7 247家钢厂焦煤库存 万吨 872.3 897.2 -24.9 库存可用天数 天 13.9 14.3 -0.4 港口焦煤总库存 万吨 206.3 206.3 0.0 产业服务研究所 【品种观点】 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 需求端，焦钢企业限产检修即将结束，但利润亏损复产缓慢，日耗偏低，皆延续节前生产节奏维稳生产。供应端，部分大矿发布年度减产计划，同时部分民矿提前开启生产，洗煤厂开工积极；库存端，上下游呈现降库，受焦炭第三轮提降影响，上游去库节奏预期较强。焦煤估值逐步达到预期水平，盘面交易热情得到暂缓。焦煤价格受到短暂支撑，第四轮提降预期存在。本轮提降或较艰难，短期内震荡，谨慎对待；中长期关注提降进程、新年度宏观政策和原料减产实行。 【盘面操作建议】 高位震荡休整状态，增仓上行、减仓回落，调整特征，也是集聚能量的过程；策略 建议：多单持有，止损上周三低点之下。 免责声明 本报告由中辉期货研发中心编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 研究员 资格证号 咨询证号 李海蓉李卫东陈为昌郭瑞荣 F3051567F0201351F03122993F03121024 Z0015849Z0019850 中辉期货全国客服热线：400-006-6688