股指期货周报
中长期观点 股指期货周报—2024-2-24 房地产监管于2022年9月开始持续放松，针对产业供给端的融资三支箭齐射，进入23年3季度政治局会议不再提房住不炒，承认房地产供需关系已扭转，2022年8月末陆续从需求端出台更加宽松的按揭首套房与二套房首付比例、存量房贷利率的统一下调、税收、金融和因城施策的其他限制性政策，最终目标是激活居民的住房消费与投资。房地产产业链、地方政府收支和服务供给端的修复将为经济的均值回归修复注入强大的确定性。目前，房地产仍然较弱，内需启动动力不足。 美国和非美经济在经历2022年的大幅加息后，必然步入衰退和萧条周期，这意味着外需对于国内经济是逆风，时间周期处于尾部；但另一方面美联储的收紧羊群效应将大幅收敛，美元因素对于国内资产的影响逐渐转为正面目前，欧美加息周期基本结束，美元因素导致的需求收缩，特别是库存需求的压力告一段落，中国出口部门有望企稳复苏。 当前股指估值位于历史底部附近。整体看股指存在中长期看涨趋势性机会，但短期而言还在磨底，先是博弈预期修复估值，后期有望基本面复苏博弈收益改善。股指建议乐观一点。 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 研究员：董原良 交易咨询从业证书号：Z0016129审核：唐韵Z0002422 地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 东亚期货--股指期货周报 研究员：董原良Z0016129审核员：唐韵Z0002422 2024/2/24 上证50 沪深300 中证500 中证1000 现货指数周收盘 2433 3490 5198 5226 主力指数期货周收盘 2433 3487 5186 5217 基差（现货-主力期货） 0.8 2.7 11.7 8.7 主力基差百分比（%） 0.03 0.08 0.23 0.17 指数一周变化点 80.8 124.8 47.5 232.6 指数一周变化率% 3.44 3.71 0.92 4.66 主力合约一周变化点 96.6 133.4 75.4 236.6 主力合约一周变化率% 4.14 3.98 1.48 4.75 品种持仓一周变化手 2229 -9186 -47916 -8465 品种持仓一周变化率% 1.8 -3.3 -14.7 -3.1 一周政策和基本面回顾 1、李强主持召开国务院第三次全体会议，讨论《政府工作报告》稿，对做好开年工作进行动员。2、王毅在慕尼黑会见布林肯，要求美方解除对中国企业和个人的非法单边制裁。3、央行主管媒体援引市场人士分析：贷款利率仍有下行空间。4、文旅部：春节假期国内游人次达4.74亿，同比增长34.3%。5、国家电影局：2024年春节假期全国电影票房80.16亿元。2024春节档票房人次场次均创新高，全面刷新春节档影史纪录；《热辣滚烫》成春节档票房冠军。6、国台办再回应大陆两名渔民遇难：根本不存在所谓“禁止、限制水域”。中国海警在厦金海域开展执法巡查行动，进一步维护有关海域作业秩序，维护渔民生命财产安全。国台办对此表示坚决支持。7、习近平主持召开中央全面深化改革委员会第四次会议强调，增强土地要素对优势地区高质量发展保障能力，进一步提升基层应急管理能力。8、吴清到任后节日期间不休息连轴加班，节后两天十余场座谈会透露多重信息。9、证监会将加快权益类产品注册节奏，进一步丰富宽基指数基金产品及对应期权产品供给。10、国家金融监督管理总局：积极出台有利于提振信心和预期的政策措施。11、央行公布最新贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR维持在3.45%不变；5年期以上LPR下调25个基点至3.95%，创单月最大降幅。12、住建部：214个城市已建立房地产融资协调机制。13、沪、深交易所：量化交易报告制度平稳落地。14、开市一分钟疯狂砸出25亿，上交所、深交所对宁波灵均实施暂停、限制交易措施并启动公开谴责程序。灵均深夜公告：坚决服从，诚恳道歉。15、量化巨头幻方否认旗下有基金产品清盘。16、国企民企平等对待，民营经济促进法起草工作已经启动，立法进程将加快推进。17、国资委召开央企人工智能专题推进会。10家央企签订倡议书，表示将主动向社会开放人工智能应用场景。18、重庆国企收购首批4207套房源，将投入租赁市场。19、2月26日华为产品与解决方案发布会，即将首发华为通信大模型。20、禁止机构通过股指期货做空A股？证监会回应：沪深证券交易所依规对个别机构异常交易行为采取监管措施，是履行交易监管职责的举措，不是限制卖出。21、应对LPR最大幅度降息，多家中小银行下调存款利率。22、据报道，监管组织申报2024年专项债项目，专项债作资本金领域新增保障性住房。23、深圳住建局：以更硬作风推进新一轮城中村改造。 一周大盘回顾 春节后，上证指数周一大幅跳空高开后曾有快速修复缺口的走势，但最终没有成功，日收盘价格大幅上涨，行情实现开门红，只不过日线缺口形态为后期行情调整留下隐患；周二周三周四连续红盘报收；周五更是一举突破3004波段高点，最高见到3009实现强烈的多头信号释放，周五最终实现新高并在分时上有所回调整固走势并确认突破有效性后，后期股指面临短期的方向性选择；龙年漂亮周度技术走势就此终结。由于春节在2月上旬，市场最好选择底部整固，以期来年在基本面、政策面和市场共振下有所表现。期待后续能够周线跟进，形成周线级别的反弹甚至演变成反转行情。本周线最终收出带上下影线同时较大实体阳周线，之前空方乘着节假日和趋势火速寻找底部真正支撑确认已经完成，周线连续2周大幅收阳，后期有望短暂震荡加固并有望继续创出新高。全周北向陆股通资金实现大幅净流入，主力资金也有所流入。一周下来传媒、通信和计算机指数偏强；医药、农林牧渔和家电等板块较弱。 下周宏观事件和数据要点展望未来一周交易观点&技术面分析展望 上证50主力合约，技术面看多。下周技术支撑位2367；压力位在2482沪深300主力合约，技术面看多。下周技术支撑位3398；技术压力位3549中证500主力合约，技术面看多。下周技术支撑位5074；技术压力位5298中证1000主力合约，技术面看多。下周技术支撑位5009；技术压力位5370 致的一切损失负责任，客户需自行承担全部风险。 2024-01-05 2024-01-08 2024-01-09 2024-01-10 2024-01-11 2024-01-12 2024-01-15 2024-01-16 2024-01-17 2024-01-18 2024-01-19 2024-01-22 2024-01-23 2024-01-24 2024-01-25 2024-01-26 2024-01-29 2024-01-30 2024-01-31 2024-02-01 2024-02-02 2024-02-05 2024-02-06 2024-02-07 2024-02-08 2024-02-19 2024-02-20 2024-02-21 2024-02-22 2024-01-24 2024-01-26 北向资金 2024-01-28 2024-01-30 2024-02-01 净买入额（单位：亿元） 2024-02-03 2024-02-05 2024-02-07 2024-02-09 2024-02-11 2024-02-13 2024-02-15 2024-02-17 2024-02-19 2024-02-21 上海东亚期货|周报：资金跟踪 杠杆资金——融资净买入额 (亿元) A股主力资金 净主动买入额（亿元） 800 600 400 200 0 200 400 600 800 150 100 50 0 -50 -100 -150 数据来源：Bloomberg，Wind，EAF 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-股指 4 200.0 100.0 0.0 -100.0 -200.0 -300.0 -400.0 -500.0 2024/1/5 2024/1/7 2024/1/9 2024/1/11 2024/1/13 2024/1/15 2024/1/17 2024/1/19 2024/1/21 2024/1/23 2024/1/25 2024/1/27 2024/1/29 2024/1/31 2024/2/2 2024/2/4 2024/2/6 2024/2/8 2024/2/10 2024/2/12 2024/2/14 2024/2/16 2024/2/18 2024/2/20 2024/2/22 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。服务内容-风险管理顾问服务内容-研究分析协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析管理咨询、专项培训等期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。服务内容-交易咨询服务内容-服务电话为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）交易策略等投诉电话：021-55275065地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元电话：400-600-7299
