周大生机构调研纪要

周大生机构调研报告 调研日期:2024-02-22 周大生珠宝股份有限公司成立于1999年,于2017年5月在深圳主板上市。公司连续10年以两位数的增速增长,由2011年75.25亿增长至2021年638.05亿 ,是大陆珠宝品牌第一、大中华区第二的最具规模的珠宝品牌运营商之一。周大生洞察市场需求,探寻时尚潮流,融合风格美学,业界独家研创“情景风格珠宝”,更精准定位消费人群,更深度解析情感共鸣与场景需求。公司主要产品包括钻石镶嵌首饰、素金首饰,以钻石为主力产品,比利时“LOVE100”星座极光百面切工钻石为核心产品,黄金为人气产品,铂金、K金、翡翠、珍珠、彩宝为配套产品,不断丰富和完善产品线。 2024-02-23 董事会秘书、副总经理何小林,证券事务代表荣欢 2024-02-22 电话会议周大生总部会议室 C.C.F.Group创智资本-邱晓刚 北京市星石投资 投资公司 蒋京杰 上海兆天投资 投资公司 胡玥琪 上海重阳投资有限公司 投资公司 钱新华 上银基金 基金管理公司 卢扬 深圳广汇缘资产 资产管理公司 曹海珍 深圳市东方马拉松投资 投资公司 卜乐 太平洋证券 证券公司 史海昇 太平养老保险 寿险公司 刘伟刚 泰康基金 其它 薛小波 泰康资产 保险资产管理公司 何若梅 腾讯 其它 房甜妞 北京源峰私募 基金管理公司 付竹云 天风证券 证券公司 任美伦,吴伟 天风证券资管分公司 其它 邱天 天弘基金 基金管理公司 雷茜茜 天时开元基金 其它 王建伟 万家基金 基金管理公司 李黎亚 西部利得基金 基金管理公司 靳晓婷,林静 新华资产 保险资产管理公司 刘磊 信泰人寿保险 寿险公司 云昀 星泰投資 - 贾雨朦 兴业基金 基金管理公司 高观朋,姜涵予,高圣 北信瑞丰基金 基金管理公司 王忠波 兴业证券资产管理 资产管理公司 王剑,刘欢 兴业证券自营 证券公司 冯一雪 野村东方国际证券 证券公司 童玥琳 英大基金 基金管理公司 王嘉琳 永赢基金 基金管理公司 卢丽阳 友邦人寿保险 寿险公司 姬雨楠 长安基金 基金管理公司 马影疏 长江证券 证券公司 万延燊 招商银行理财子公司 - 杨鈜毅 浙江浙商证券资产 资产管理公司 许运凯 博道基金 基金管理公司 王晓莹 中国国际金融 证券公司 欧阳惠子 中海基金 基金管理公司 何文逸 中汇人寿保险 寿险公司 梁红云 中金基金 基金管理公司 方榕佳 中粮资本控股 - 张心怡 中信保诚基金 基金管理公司 管嘉琪 中信建投证券 证券公司 刘岚 中信证券 证券公司 黄舒文 中银国际证券资管 证券公司 何瑾,张岩松 中银基金 基金管理公司 杨庆运 博时基金 基金管理公司 郭燕,王佳敏 中邮创业基金管理 基金管理公司 马姝丽 中邮理财 其它金融公司 孙铄淇 中邮人寿保险 寿险公司 高远 珠海会远私募基金 - 李南冷 承珞(上海)投资 投资公司 白召然 大成基金 基金管理公司 段一帆,黄涛 大家资产 其它 钱怡,黄建平 大家资产管理 保险资产管理公司 李德宝 德邦基金基金管理公司黎莹 FengheAsiaF&HFundManagement其它王家远 东方阿尔法 基金管理公司 孙振波 东方证券 证券公司 杨春燕 东海基金 基金管理公司 袁郡 东海证券 证券公司 马自强 东吴基金 基金管理公司 姜怡,欧阳力君 东兴基金 基金管理公司 高坤 东证融汇资产 资产管理公司 张朝宁 敦和资产 资产管理公司 丁宁,韩立强 富安达基金 基金管理公司 朱义,申坤 富国基金 基金管理公司 方竹静 MarshallWace 其它 KeyYin 富荣基金 基金管理公司 张芷潇 高盛 其它 MichelleWen 共青城基 - 常晓明 光大保德信基金 基金管理公司 唐钰蔚 光大证券(自营) 证券公司 孙相绪 广发基金(广州) - 贾乃鑫 国华兴益保险资产 保险资产管理公司 王雅惟 国金基金 基金管理公司 赵晋萱 国联基金 基金管理公司 陈荔 国联证券PinpointAssetManagementLimited 证券公司资产管理公司 马夏薇,李遥 Austin,张凤涛 国融证券 证券公司 王林,侯宇宸 哈尔滨银行 城市商业银行 王显峰 海富通 基金管理公司 陆怡雯 海富通基金 基金管理公司 赵冰沙 汉和汉华资本 资产管理公司 郑佳林 杭州乾璐投资 投资公司 陈少楠 杭州拾年投资 投资公司 周岩明 合煦智远基金 基金管理公司 张夺 恒越基金 基金管理公司 宋佳龄 红土创新基金 基金管理公司 杨一 Point72 - Scott 宏利基金 基金管理公司 孟杰 泓德基金 基金管理公司 季宇 华安基金 基金管理公司 饶晓鹏 华创证券 证券公司 魏瑶涵 华泰柏瑞基金 基金管理公司 张又天 华泰保险 综合保险公司 吴张爽 华泰证券(上海)资产 资产管理公司 朱南钰 华泰证券自营 证券公司 刘璐丹 华夏未来资本 其它 林彦竹 环懿私募 - 杨伟 TXCapital-RachelLiang,ryan 汇安基金 基金管理公司 吴尚伟 汇丰晋信基金 基金管理公司 费馨涵 汇华理财有限公司 其它金融公司 陆达之 惠升基金 基金管理公司 彭柏文 建信保险资产 保险资产管理公司 张旭菁 健顺投资 投资公司 何荣珩 金鹰基金 基金管理公司 梁梓颖 进门财经 其它 刘常青 晋江和铭资产 其它 彭逸辰 景顺长城基金 基金管理公司 王勇 安信基金管理 基金管理公司 郭陈杰 九泰基金 基金管理公司 黄皓 陆家嘴国泰人寿保险 寿险公司 伍恩芃 明世伙伴基金管理(珠海) 基金管理公司 朱瑶琪 南方基金 基金管理公司 尤丹倩 南京璟恒投资 投资公司 卢叶薇 南京双安资产 资产管理公司 童嘉伟 农银汇理基金 基金管理公司 方军平 鹏扬基金 基金管理公司 王亦沁 平安资产 保险资产管理公司 范自彬 青骊投资管理(上海) 投资公司 李卫 安信证券投资委 - 王紫嫣 融通基金 基金管理公司 关山 上海保银私募基金 - 石伟燊,秦一鸣 上海崇山投资有限公司 投资公司 覃欣 上海东方证券资产 资产管理公司 蔡志鹏 上海复胜资产 资产管理公司 周菁 上海华坤建和股权投资基金 投资公司 毛志伟 上海玖鹏资产 资产管理公司 王语加 上海开思股权投资基金 基金管理公司 董源 上海老友投资 基金管理公司 陈凯 上海理成资产 资产管理公司 詹璐琳 北京沣沛投资 投资公司 李爽 上海利檀投资 投资公司 焦明远 上海陆宝投资 投资公司 杨佳丽 上海明河投资 投资公司 姚咏絮 上海盘京投资 投资公司 陈静 上海磐耀资产有限公司 - 范张翔 上海同犇投资 投资公司 董智薇,童驯 上海循理资产 投资公司 吴云英 上海胤胜资产 其它 谭佩佩 上海域秀资产 资产管理公司 李付玲 上海原泽私募基金 - 姚珊 一、问答环节: 1:公司黄金产品的毛利率受哪些因素影响? 答:加盟模式下不同的黄金销售模式和黄金内部的产品结构都会对黄金产品的毛利率产生影响。从黄金销售模式来看,通过指定供应商供货收取品牌使用费的业务模式毛利率为100%;批发模式下黄金产品毛利率为个位数。从黄金产品结构来看,可分为一口价黄金和克重 黄金,近年来一口价黄金和克重金占比较为稳定。2:您怎么看水贝批零模式? 答:第一,水贝批零模式的出现反映了黄金市场的高景气度;第二,该模式由于初始投资较高,因此进入门槛较高,复制和拓展难度高;第三 ,该模式不具备品牌背书;第四,批零模式利润率较品牌店的利润率还是有较大差距。3:公司订货会一般是在什么时候开? 答:公司每年会在第二、三、四季度组织订货会,一般是分别在4月、9月和12月。 各方还就IP产品系列、6G鎏光金新品等内容进行了交流,可参阅前次活动记录表之问答和已披露公告。 接待过程中,公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露 等情况。