农业开门红：蔚蓝生物深度跟踪

农业开门红：蔚蓝生物深度跟踪 Q：公司的三大业务版块分别是什么？其2019年收入占比和增速情况如何？ A：蔚蓝生物的三大业务版块包括酶制剂、微生态和动保。2019年，酶制剂业务收入占比最高，大约为40%，微生态和动保各占30%。根据公开的经营数据，酶制剂无论是累计还是每个季度的增速，都相对较快。酶制剂收入增长和毛利率的增长对投资者尤其值得关注。 Q：公司在研发方面的支出以及长期策略是什么？ A：蔚蓝生物是一家非常重视研发的公司。从上市以来，包括上市前，我们的研发投入基本上都维持在8%以上，2019年全年的研发投入预计也在一个亿以上，也在8%以上。公司将研发视为至关重要的部分，从三季报数据可以看到，我们的规模利润的增长到了40%多，远超过收入的增长，这背后的原因更多的是我们在研发方面的多年积累和坚持创新。 Q：公司在产品和服务方面有什么特别的优势？A：对于我们来说，提供的不仅仅是产品，还包括我们的服务和解决方案。我们提供的产品并不单纯的是单个产品，而是定制化的解决方案，其中包括了各种配合使用的所谓的煤产品，这些定制煤的占比也在逐渐增多。我们希望通过这样的一种综合服务，真正的为客户创造价值。我们研发的产品，我们的解决方案，以及即将推出的大数据系统PCP，都是我们创新和聚焦客户需求的体现。 Q：对于2020年，蔚蓝生物有哪些整体规划？A：我们对2020年的态度是谨慎乐观，还是会持续关注主业，业务占比上，酶制剂仍将是主要业务。我们还会强调继续加强研发，使得研发投入保持在8%以上。同时，公司将控制资产性支出，并且积极鼓励和支持正确的人力资源方案。我们维持资产负债率不超过40%的财务策略。我们提出了集成创新的策略，即整合内外部资源，依托 于我们的博士团队，提供创新且能够降低客户成本的解决方案。 Q：你们的酶制剂业务以及产品，包括过去两年新推出的产品？ A：我们业务主要覆盖饲料酶和工业酶两个领域。酶制剂是一种生物催化剂，能够有效解决化工业的高能耗、高污染问题。例如，对于养殖企业，我们的饲料酶解决了成本和现金流问题。我们提供的酶制剂可以帮助提高饲料的转化率，降低料入比，就是降低成本，创造价值。对于工业领域，比如纺织、水泥、造纸等，我们的产品可以解决传统工艺中的高能耗、高污染问题。此 外，我们正在开发一些耐高温和低温的产品，以满足不同领域的需求。我们在食品类的应用也比较广，比如啤酒、牛奶、果汁等均有使用。 Q：你们的”PCP大数据系统”在饲料酶业务中的应用。 A：我们的PCP大数据系统是利用多年积累的大量样本数据，我们可以根据饲料原料，配方的变化等因素，为客户提供定制的酶制剂解决方案，以提高饲料的消化吸收效率。近些年，我们的复合酶（由多种酶组成的产品）的市场占比不断提高，这在提升毛利率方面起到了重要效果。 Q：你们和ADM的合作进展和状态。 A：我们和ADM的合作已经有许多年的历史，例如在卷轴开发和青稞合作等方面。最近的大项目是关于食品益生菌的，但是考虑到建设运营周期，我们在去年暂停了食品益生菌项目的建设，并进行经营计划调整。不过这不会对公司的财务情况产生重大不利影响。我们和ADM的其他合作项目正在进行中。 Q：你们的益生菌产品在国产替代方面有何优势？包括技术优势和竞争力方面。 A：关于这个问题，录音原文并没有相关的回答。 Q：能否对投资项目以及公司与ADM的合作情况分享一些信息？ A：我们在食品益生菌产业中投资已发布公告。鉴于目前食品益生菌市场的竞争环境，这个投资确实对很多人来说是一笔不小的支出。我们是在这种复杂环境中，通过技术和产品的不断创新，尤其是与ADM的合作，来保持优势的。 Q：食品益生菌市场的现状是怎样的？蔚蓝生物在其中的地位如何？ A：食品益生菌市场中，85%的产品都是从国外引进的。剩下的15%可能由国内一些厂家分割。国内生产技术在不断进步，包括我们正在努力发展食品益生菌，尝试以国产替代进口。例如，用中国人肠道的菌株制作的益生菌，实际上可能更适合中国人的肠道。我们的技术经过多年积累后也在不断进步，包括科研背书也在增多，如科创生物的例子。 Q：在食品益生菌产品如何保证品质稳定性？A：最核心的是菌群的稳定，即菌含量的持久稳定性。此外，产品的品质和科研背书也非常重要。一种方法是寻找优质的菌株并将其工业化；另一种是不断优化生产工艺，如冻干工艺。 Q：对于一些品牌宣传上的问题，例如，一些知名产品的专利保护已经过期，国内公司应该怎样突破并进行更多的注册和宣传？ A：这是个大问题。目前，我们希望能通过一些创新的方式来进行更好的品牌宣传和注册。虽然这非常具有挑战性，但我们认为这是有可能实现 的。 Q：动保产业园的投产进度以及产能利用率状况如何？预计2024年的收入情况是怎样的？ A：动保产业园在过去两三年中已经逐步投入使用，虽然投资大，但提升了我们动保业务的中台能力，并使产品线非常丰富。目前产能利用率不饱和，因为前期布局时考虑的是一个较长的时间周期。2024年，经与负责人员沟通，我们预计动保产业园的收入有可能实现30%以上的增长。Q：康迪恩三期精致美工程和其他新建项目的建设进度如何？ A：康迪恩三期精致美工程预计今年5月份可以投入使用，目前主体建筑工程已所完成，后续只剩一些仪表、配电、管网和路面设施的建设工作。至于其他新建项目，除了精致美三期之外，其他项目都已经投产。我们围绕IPO初期的构想和募投项目说明书进行了投资和建设，所以基本没有进行比较大的调整。所有大型建设项目基本上已经完成，未来一定时间内，不会有特别大的资本支出。 Q：等待投产的益生菌厂的情况，以及未来的产能消化计划？ A：我们正在与ADM合作的食品益生菌项目，也就是您说的益生菌厂，由于投资额和内部环境变化的原因，我们双方达成协议暂停建设，并没有开始施工。所以目前还不涉及产能消化问题。我们双方正在积极协商未来的战略，可能会对一些方案进行调整。我们会在必要时刻发布公告，披露详细的建设方案和未来的经营计划。 Q：未来主要的研发方向是什么？是否有新的品种产品等待推出？ A：我们的研发方向和新品种推出会围绕公司当前的主要战略，即提升和拓展我们的动物医药业务以及食品益生菌业务。具体的研发方向和新品推出计划，我们会在适当的时间向大家发布相关公告。 Q：公司的研发方向和未来的规划是什么？ A：蔚蓝生物的研发方向主要包括酶制剂、饲料酶和食品类酶的研发和优化。对于酶制剂，我首先谈谈，它占我们现在的收入超过40%，利润占比可能更高达到一半以上。我们在研发投入上、专利申请上以及博士研发团队配置上，应该是最高的。这样的投入已经带来了一些积极的成果。其中，我们需要开发新的高耐温产品，比如已经取得突破的酸酶和糖酶，同时对老产品进行改进，提升产品的质量。此外，我们将会开发一些新的低温产品，特别是适用于中国民众使用冷水洗涤的洗涤机制剂。这也契合我国的双碳目标要 求。对于食品类的酶制剂，我们将提高应用效果、开发新的应用领域，尤其是面包和淀粉加工方面。我们会长期投入到这些方向。 Q：对于动物保健产品的研发有什么规划？ A：对于动物保健方面的产品，特别像疫苗，它的周期比较长，投产机制也需要有个筹备和建设的过程。在产品上，我们也有提前的一些布局。从今年开始到未来几年，我们会陆续有一些产品上市。比如金心流法三联灭活疫苗、狂犬疫苗，以及预计在2025年上市销售的猪用三联疫苗原辅链等。同时，我们也正在研发如媛兰芝等新的产品。 Q：公司每年都会有内容产品上市销售来满足客户需求时，是如何消化产能的？ A：我们针对市场需求设计了三种类型的产品。第一类叫做热销产品，占比大约10%到20%，这种产品的毛利率比较低，但有一定的边际贡献。第二类被称为主流产品，占比大约30%到50%，这种产品的毛利率比较适中，并且边际贡献有一定的保障。第三类是利基产品，占比大约30%到40%，这种产品的毛利率较高。我们通过优化产品结构，在实现产品粘性和数量的同时，也考虑了公司的利润贡献。 Q：如何看待当前养殖业的发展趋势？蔚蓝生物在未来24-25年的盈利能力有什么规划？ A：总体上，我们对养殖业的发展持”谨慎乐 观”的态度。近几年，众多养殖企业都在困难中挣扎，但仍有一些具备竞争优势的企业在细分赛道中脱颖而出。我们预计，鸡肉和猪肉的联动性会在今年下半年显现出来，如果猪肉市场好转，鸡肉市场也会有所改善。 对于我门的盈利能力，我们主要依赖优化产品结构和提升生物技术来实现。我们已能通过高通量筛选设备进行基因筛选，并进行蛋白质构成改造以增加耐温性、提高生物活性，从而降低生产成本。此外，我们还优化了发酵水平以提高产量，以及通过数据积累和共享实验室获得的产品结构 规划提升了毛利率。关于盈利的长期规划，我认为这些投入可能会需要周期和时间，但它们带来的影响会是深远的，会影响我们未来的盈利。在生物技术迭代升级、产品优化和细胞工厂的效率提升方面，我们已经取得了一些突破。 Q：公司有关于前段时间股价波动的想法吗？在销售端，公司有何特别的激励机制吗？ A：关于股价波动和公司回购的问题，以及销售端的激励机制的问题，我会请相关的专员进行解答。 Q：公司当前是否有关于公司股票回购的计划？A：目前，我们暂时没有计划进行股票回购。该决策主要考虑公司的现金流和其他财务状况。如果未来有股票回购的计划，我们会通过公告的形式进行公开。 Q：公司如何激励销售团队，以达成销售目标？A：我们实施了严格的考核和奖励政策。每名总经理和业务人员都有一份预算指标和考核任务，未完成任务会受到警告或者降薪。同时，我们也 实行了利润分享政策，业务端可以根据自身的业绩享受公司的部分利润，这种”多劳多得”的模式可以充分激励团队，并且鼓励优胜劣汰，提高个体的积极性。 Q：关于公司未来的计划有哪些？ A：我们计划继续加强研发，为客户降低成本并创造价值。对于我们来说，踏踏实实做好研发、为客户创造价值，是我们一直要坚持的事情。