2024新春开工调研系列电话会第1场

中材国际 2024新春开工调研系列电话会第1场– Q：2023年，中材国际的新签订单情况是怎样的？ A：去年全年我们新签订单是616个亿，同比增长是18%。其中，国外的订单是333.07亿，占比54%，同比增长了55%。国内的订单是283.37亿，占比46%，同比略有下滑，下滑了8%。 Q：在不同业务板块，如工程ETC、装备和运维，2023年的订单情况是如何的？ A：对于工程ETC，我们去年全年新签订单是390.67亿，同比增长21%。其中，国外的订单是 270.7亿，占比近70%，同比增长55%；国内的订单年120亿，占比31%，同比下滑19%。在装备板块，全年新签订单是74亿，同比增长了14%。其中，国外的订单是16亿，占比22%，同比增长58%；国内是58亿，占比78%，同比增长6%。对于运维订单，全年是136亿，同比增长 14%。国外的订单是41亿，占比30%，同比增长 56%；国内的订单是95亿，占比70%，同比增长基本持平，增长2%。在全部三大板块，海外的订单增速都在55%-58%之间。 Q：在各个区域，2023年的订单情况如何？ A：对于境外分布，主要分布在非洲、中东、西欧、南亚和东南亚，其中非洲去年签了106亿的订单，占了32%的比重，同比增长了58%。中东我们签了89亿的订单，占比是27%，同比增长了82%。西欧新签了37亿订单，占比11%，同比增长了三倍。南亚的订单大约是31.3亿，占比9%，同比增长了2.25倍。东南亚区域的订单是24.4亿，占比7%，但同比下降了30%。以上七大区域占到了我们境外订单分布的95%，剩余的5%分布在北美，拉丁美洲等区域。 Q：关于2023年四季度的业绩情况，以及2024 年的展望如何？ A：四季度，我们的表现要比前三季度都要好。年报尚未披露，但我们期望能完成模拟净利润 15.5%的年增速目标。对于2024年，由于国内市 场的状况，水泥行业的需求萎缩，利润大幅下滑，我们预计EPC的机会大幅锐减。但是，伴随着国家关于低碳政策的推行，我们预计国内的水泥行业在绿色低碳，数字智能方面的转型升级会加快。在海外市场上，暂时不好判断，但我们觉得境外还是有很多的机会。我们期待的是非洲的部分国家，还有中东，特别是沙特和伊拉克，以及南亚，主要是印度这些区域有一些新增的机会，另外也看好绿色降碳技改带来的机会。 Q：2023年的工程订单中，水泥业务、多元化业务、以及其他业务的占比情况是怎样的？ A：对于工程订单，60%是水泥和矿山的EPC，40%是固废资源化利用，以及一些补料等EPC。Q：在海外新签订单中，新建和技改项目的占比情况如何？ A：海外的新签订单主要是新建项目，只有在中国和欧洲有一些技改项目。以上就是中材国际的投资交流会议的重点环节，希望对您的投资决策有所帮助。 Q：关于装备这块业务，国内和海外的分布情况能详细地给我们介绍一下吗？另外，关于装备业务的新建与技改项目的分配情况，能否进行更详细的拆分？ A：从去年装备订单的分布来看，总额为74个 亿，其中海外的订单是16个亿，占比22%，国内的订单为58个亿，占比78%。海外占比22%，国内占比78%。对于国内的订单，基本上这58个亿的订单都集中在技改项目上。 Q：目前我们在水泥装备两模一烧等核心主机的市占率，包括国内和海外分别是多少？在海外市场上，我们有哪些主要竞争对手，他们的策略和战略是怎样的？我们在海外市场有何发展计划？ A：目前我们的装备已经是全球水泥装备最大的，规模已经是最大的水泥装备公司了。我们统 计过，海外业务占比只有约15%，全球市占率约是20-25%。我们的目标是到2026年实现50%的海外市占率。到2026年实现50%的一个海外的一 个市占率。在海外市场上，每一类装备下面都会有不同的竞争对手。但是论综合实力、综合能力、集成能力，中材国际就是进金融合肥院的这个优势是最强的。 Q：我们装备业务的毛利和净利情况，国内与海外有何区别？相较于竞争对手，我们在装备业务方面有何优势与劣势？ A：从去年1到9个月情况来看，装备整体的毛利率是在26%，其中海外的毛利率是在27%，而国内的毛利率大概是25%。净利率的话，考虑到装备集团还在整合过程中，现在还不易计算，但大体上可以参考合肥院的净利率，整体约在 11%-12%的区间。装备整体毛利率26%，海外毛利率27%，国内毛利率25%，整体净利率约11%-12%。相较于竞争对手，我们的优势在于装备的性价比已经完全不输欧美装备，技术水平和制造质量也可与之媲美，而且我们有成本优势。我们需要提升的地方主要是客户服务的敏捷度和服务网络的搭建。 Q：既然您提到了海外市场的拓展，我想问一下，我们目前在装备销售和运维服务方面，有没有进行系统的规划？ A：装备集团未来计划在中东和非洲各建一个运维中心，以覆盖周边的水泥生产线。目前，我们还是以属地区域为导向，去建立一些小的备品备件服务网点。 Q：关于我们新建的海外项目，装备占投资总额的比例一般是多少？ A：如果你是指装备，那在一个epc的造价里面，装备的比重是将近50%。但如果你指的是我们的十类核心装备，即我们自己具备独立的研发制造、销售能力的这十类核心装备，那么它们的占比大概是30%。 Q：能否向我们透露一下装备业务在未来几年的发展规划？例如，预期的收入增长率和净利润有没有一个大致的目标范围？ A：装备业务是我们在与合肥院重组期间制定的 未来规划的重要部分。为了达到我们设定的目 标，我们计划在2026年实现装备业务200亿元的收入以及20亿元的净利润。这个目标摆在那里，则意味着无论是从收入还是利润的角度来看，复合增长率应该需要保持在20%以上。然而要注意，即使去年的订单增长达到了14%，要实现这个目标还差一些。所以我们的策略应该包括两方面：一是通过海外业务的拓展，提高收入和利 润；二是我们也在考虑与我们战略协同的一些优秀标的，也就是说，进行一些并购和重组。 Q：能否向我们详细介绍一下运维业务的情况，比如新签的水泥运维和矿山运维的比重，以及国内和海外业务的比重？ A：2021年的订单中，大约60%是矿山运维，约九十多亿元，剩下的四十多亿元大约是水泥运 维，包括备品配件。矿山运维的年增长率大约在 5%到10%，而水泥运维的增速比较大，大概是 30%左右。我分别介绍一下水泥和矿山两个方面。在水泥方面，我们认为即便是国内的水泥行业形势不景气，我们在细分领域，尤其是在石灰石矿和粉煤灰矿的采矿服务领域，市场份额仍只有20%。实际上，我们认为整个市场的天花板至少应该是40%，意味着我们还有一倍的增长空间。而在矿山运维方面，我们有两个战略拓展的方向，一个是非水泥行业，一个是海外。去年，我们在非水泥行业的收入已经达到8亿元左右，而海外有6个项目在运维，还有近20个项目在谈判阶段。基本上，我们在两个战略方向上都已经开始打破僵局，预期今年的发展也会更好。 Q：关于运维业务有进一步的规划吗？海外有何具体操作？ A：运维业务是中泰国际从工程总承包商向工业运维服务商转型的重要组成部分。从2020年开始，我们开始主动与业主谈论长期保产服务，而不只是在EPC项目完成后去保产。同时，我们也在计划如何通过存量改造来推动海外运维业务。此外，我们还看好备品备件业务，过去三年来备 品备件的合同额从10亿元增长到16亿元，预计明年能增长到十八九亿元。这个业务毛利率稳定在25%到26%之间，模仿过往成功案例，我们预见一半的收入应该来自于运维业务。此外，每条水 泥生产线每年至少都有2000万到3000万的备品备件消耗，我们计划依托我们在中东、非洲等地的分公司去建立备品备件的服务网点。 Q：业务中，集团内和集团外客户的比重？ A：大致来说，集团内和集团外的业务比重大约是6比4。 Q：针对矿山业务的海外拓展战略和目标定位是怎样的？具体的经营策略又是怎样的？ A：在矿山业务海外拓展上，我们正在逐步进行。矿山业务在加入中材国际前并无海外能力，海外业务能力还需逐步建立。目前，海外项目主要依托于中材国际，项目运维等方面还主要以工程拉动。但伴随着矿山业务逐步出海和运维业务 常态化，会逐渐转变为2.0模式，自行对接一些海外大型矿山业主，自力更生地获得一些非中材国际的EPC项目业务。虽然目前对海外业务的拓展没有定下确切目标，但这肯定是一个必然趋势。去年已有六个项目在运维，今年预计还会有20个左右的项目落地，这个发展速度已经超出我们的预期。 Q：地下矿山业务的经营方向和未来发展打算有哪些？ A：在有色金属这块，矿山工程部门已经在接触拓展，表现出对非金属矿的兴趣。他们的能力完全可以去做有色金属矿的拓展。目前进入中国的时间相对较短，十四五战略已制定完毕，实际操作上还处于破冰阶段。我们将根据实际情况给出进一步的指导和战略目标。 Q：合并后的博宇机电和智慧工业对公司产生了哪些变化或影响？ A：博宇机电，作为链斗提升机的制造商，在进入中材国际后，我们优先采用其装备，帮助产生订单层面的协同效应。同时，智慧工业，虽名字 含有“智慧”，但其主要是做境外水泥生产线运维工作，而非具体做数字智能业务。 Q：您能展望一下智能工业化这块未来的发展计划，以及并购带来的一些成果吗？ A：目前，公司的数字智能业务的主要体现者包括南京凯盛（现更名为中材智科）、中材方业等。他们未来的主要业务就是实现数字化智能化，赋能中国国际的数字体系建设。这一方面，它们会推动智能工厂、智慧矿山等业务方面的产品开发与服务，比如我们目前正在国内建设的智能工厂系统平台，已经开始在海外运维项目中试用。这部分业务，是所有工业的未来发展方向，也是我们的未来。另一方面，合企业还在不断进行内部的资源整合，将中材邦业、南京凯盛等信息学科进行整合，形成一个统一的平台。尽管目前我们的数字化智能业务还处于起步和培育阶段，但这确是我们的未来发展方向。 Q：公司如何理解并把握2月5日国常会通过的碳排放交易暂行管理条例，对此的影响和应对？A：碳交易的管理条例对我们来看是一个好事。这会刺激我国水泥行业进行更多的技术改造来降低碳排放，特别是对于高碳排放的水泥生产线。在成本已经相当高的情况下，碳交易的压力可能让这些生产线选择改造或者停业。我们有相关改造的技术和设备，对我们将会带来更多的业务机会。 Q：国家计划的14五中期规划对中材国际的最大影响是什么？ A：新的规划强调1254数字化转型，以及海外十年再造。对于中材国际而言，数字化赋能和工程赋能方面可以进行集团的协同，而在海外十年再造这方面的话，我们有一些实施的计划和预期点。 Q：公司在海外的业务布局规划？ A：目前我们已经在越南、巴西、蒙古、尼日利亚和赞比亚等国家有业务布局，主要的合作模式是参股加EPC。另外，中材集团希望我们在水泥 epc领域能够进一步与集团内贸易板块的企业进行更多协同合作。 Q：中材集团对于海外业务的发展有何战略计划？ A：我们中国建材集团计划用十年时间在海外再造一个工程建材，对中泰国际的一个影响协同效应显然很大。我们计划把全球有海外资产的所有业务转移到中材水泥，目标是在2025年控制3000万吨的产能。 Q：去年业务有较好的一个好转，可以展望一下全年的一个趋势吗？今年会有什么变化？ A：据我了解，去年全年的现金流应该是跟利润相匹配的。到2024年，我们的现金流应该也会有这种匹配。中材国际的趋势都是一季度被大量现金流出，然后在后面三季度里每个季度都会有好转。到年底的时候，基本应该是跟利润相匹配。今年预计也会是这样的走势。