股指期货日报：LPR降息，沪指缩量上涨

研究院FICC组 策略摘要 研究员 英伟达财报公布在即，业绩预期难以匹配当前过高估值，股价承压下跌，美股三大指数收跌。国内LPR非对称降息，5年期以上LPR调降25bp，单次下调幅度创历史新高，有助于投资和消费。住建部积极落实地产融资协调机制，银行对房地产项目授信已超过1600亿元。政策持续利好下，股指迎来缩量反弹，等待政策落地效果和连续性来拉动市场。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 LPR非对称降息。宏观方面，2月LPR报价出炉，LPR不对称降息，1年期LPR维持不变，5年期以上LPR从4.20%下调25个基点至3.95%，单次下调幅度创LPR改革以来新高，全国的房贷利率政策下限将调整至3.75%。住建部表示，截至2月20日，全国29个省份214个城市已建立房地产融资协调机制，分批提出可以给予融资支持的房地产项目“白名单”并推送给商业银行，共涉及5349个项目。在这一机制协调下，银行对房地产项目授信已超过1600亿元。海外方面，美国1月大企业联合会领先指标环比降0.4%，预期降0.3%，前值由降0.1%修正至降0.2%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 市场缩量。现货市场，A股三大指数走势延续前一交易日的分化，沪指继续收红，创业板指小幅回落。行业方面，板块指数多数收红，家用电器、轻工制造、农林牧渔行业领涨，食品饮料、电力设备、汽车等少量板块收跌。市场情绪转弱，两市成交缩量，北向资金净流出1亿元左右。美股方面，英伟达财报公布在即，年初至今涨幅超40%，市场认为即使业绩小幅高于预期，也难以匹配当前过高的估值，股价承压下跌，美股三大指数收跌。 期指基差回落。期货市场，期指整体基差水平继续回落；IC、IM持仓量和成交量均下降，IH、IF活跃度下降、持仓量增加。 ■策略 单边：IH2406买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图6:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图7:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图6:IC基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................8图7:IM基差（期货-现货）丨单位：点.........................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.国家发改委等部门发布《重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平（2024年版）》，在2022年已明确能效水平的20种产品设备基础上，增加数据中心、服