海外科技追踪周报●计算机行业：海外AIGC持续突破，Gemini 1.5 Pro、OpenAI Sora引爆AI视频生成赛道

海外AIGC持续突破，Gemini1.5Pro、OpenAISora引爆AI视频生成赛道 摘要（2024.02.02-2024.02.16|美东）： 股指动态：过去两周，美股、港股及台股全线上涨。标普500指数合计上涨 0.95%，纳斯达克综合指数上涨0.94%，TAMAMA科技指数上涨0.34%；费城半导体指数上涨4.40%；纳斯达克中国金龙指数上涨9.74%；恒生科技指数上涨9.82%。 美股科技：热门科技股大部分上涨。据统计，相比2月2日收盘价，2月16日盘后，苹果下跌1.78%，英伟达上涨9.75%，特斯拉上涨6.41%，谷歌下跌4.18%，亚马逊下跌1.31%，META下跌0.35%，微软下跌1.56%，ARM上涨 80.76%，英特尔上涨2.44%，高通上涨7.76%，AMD下跌2.13%。 10年期国债及汇率：过去两周，美国10年期国债利率由4.03%上涨至4.30%，累计上浮27bps；上周，中国10年期国债利率由2.42%上涨至2.43%，累计上浮0.58bps。2月9日，美元兑人民币中间价报7.10；较2月2日价7.10，累计调贬30个基点。 核心观点 2月15日谷歌发布Gemini1.5Pro，上下文窗口容量扩展至100万个tokens。据Medium，Gemini1.5Pro参数量为175B，相比于上一代GeminiPro参数量600B显著降低。Gemini1.5Pro的参数效率提升，可减少对LLM微调及知识 注入的需要。预计模型训练将产生协同效应，进行大规模模型推理时，微调成本有望大幅降低。两大海外巨头加码AI视频赛道：OpenAI发布可实现文生视频的生成式AI模型Sora，目前Sora可完成最长约60S的文生视频，效果惊艳；Meta紧随其后发布非生成视频模型V-JEPA，迈向AMI（先进机器智能） 愿景的下一步。 我们认为，在AIGC领域，难度排序由易到难依次是文本、图像、音频、视频Gemini1.5pro以及Sora发布标志着AGI时代正加速到来，二者均在“文生视频”领域取得里程碑式突破。未来随着模型规模增大，参数将继续放大，多模态大模型陆续推出将引发对算力需求的指数级提升，包括训练和推理，并且在影视制作、游戏开发、教育培训、广告及社交等场景应用也将带来颠覆式革命。 风险提示 AI技术研发不及预期风险；巨头竞争加剧风险；法律监管风险；供应链风险；消费需求不及预期风险。 计算机行业 推荐维持评级 分析师 吴砚靖 ：（8610）66568589 ：wuyanjing@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130519070001 美股数据2024-02-16 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 港股台股数据2024-02-16 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河计算机】海外科技追踪周报_Meta2024Q1收入指引超预期，发布开源大模型CodeLlama70B 【银河计算机】海外科技追踪周报_英特尔2024Q1指引低于预期，SK海力士2023Q4扭亏 【银河计算机】海外科技追踪周报_CES2024即将开展AIPC以至“AIforAll”将成亮点 海外科技追踪周报●计算机行业 2024年2月19日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、海外市场表现3 （一）海外股市动态3 （二）美债及汇率情况3 （三）主要公司财务指标3 二、本周热点内容4 （一）算力及终端4 （二）软件及应用7 （三）互联网11 三、海外季度财报总结12 （一）铿腾电子2023年业绩实现增长，2024Q1指引未及预期12 （二）Arm2024Q3业绩超预期，全年利润预期大幅上调13 （三）亚马逊下季度业绩预期上调，AI推动AWS保持增长14 四、风险提示15 一、海外市场表现 （一）海外股市动态 表1：海外主要股市指数双周变动 指数代码 指数简称 涨跌幅% 市盈率PE（TTM） 本周 上周 双周 本年度 2023 IXIC.GI 纳斯达克指数 -1.34 2.31 0.94 5.09 43.42 41.17 SPX.GI 标普500指数 -0.42 1.37 0.95 4.94 24.23 25.56 8884057.WI TAMAMA科技指数 -2.52 2.93 0.34 8.02 67.81 35.94 HXC.GI 纳斯达克中国金龙指数 4.31 5.20 9.74 -6.03 -3.39 20.69 SOX.GI 费城半导体指数 -0.87 5.32 4.40 8.44 64.90 48.26 HSTECH.HI 恒生科技指数 6.89 2.74 9.82 -11.20 -8.83 17.96 CI005027.WI 计算机 0.00 5.92 5.92 -22.74 8.90 66.84 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （二）美债及汇率情况 过去两周，美国10年期国债利率由4.03%上涨至4.30%，累计上浮27bps；上周，中国10年期国债利率由2.42%上涨至2.43%，累计上浮0.58bps。 2月9日，美元兑人民币中间价报7.10；较2月2日价7.10，累计调贬30个基点。 图1：国债收益率（10年期）图2：美元兑人民币汇率(中间价) 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （三）主要公司财务指标 表2：美股、港股、台股主要科技公司双周数据 所属板块 地区 证券代码 公司名称 股价（美元/港元/新台币） 区间涨跌幅 （%） 总市值（亿美元/亿港元/亿新台币）[2024.02.16] 市销率PS（TTM） 市盈率PE（TTM） PE(2022) PE(2023) PE(2024E) [2024.02.02] [2024.02.16] 算力及终端 美股 AAPL.O 苹果(Apple) 185.85 182.31 -1.78 28,152.09 7.30 27.90 20.71 30.87 27.64 NVDA.O 英伟达(NVIDIA) 661.60 726.13 9.75 17,935.41 39.97 94.95 82.30 0.00 69.53 TSLA.O 特斯拉(TESLA) 187.91 199.95 6.41 6,367.99 6.58 42.46 30.98 52.67 53.70 HPQ.N 惠普(HP) 28.68 28.58 -0.35 283.20 0.53 8.68 8.24 9.14 0.00 CSCO.O 思科(CISCO) 50.18 48.44 -3.47 1,968.35 3.44 14.64 16.57 16.28 0.00 ASML.O 阿斯麦 890.66 928.94 4.48 3,665.50 11.99 42.14 36.70 34.34 45.26 AMD.O 超威半导体(AMD) 177.66 173.87 -2.13 2,809.37 12.39 328.97 79.12 278.85 70.12 INTC.O 英特尔(INTEL) 42.60 43.51 2.44 1,839.60 3.39 108.92 13.61 125.43 48.98 QCOM.O 高通(QUALCOMM) 141.69 152.69 7.76 1,704.02 4.70 21.95 9.51 22.36 16.99 ARM.O ARM 71.00 128.34 80.76 1,319.43 44.91 1,552.27 0.00 147.03 0.00 ON.O 安森美半导体(ONSEMICONDUCTOR) 70.83 78.64 11.03 336.05 4.07 15.39 14.18 16.47 15.84 港股 0909.HK 明源云 2.04 2.33 14.22 45.26 2.43 -4.56 -10.65 0.00 -15.07 9698.HK 万国数据-SW 5.24 7.06 34.73 107.62 1.01 -7.27 -21.99 0.00 -6.35 1686.HK 新意网集团 2.72 2.75 1.10 64.32 2.74 7.10 11.66 7.98 0.00 台股 2330.TW 台积电 635.00 683.00 7.56 203,454.03 8.19 21.12 11.71 18.34 17.49 2454.TW 联发科 936.00 970.00 3.63 15,516.35 3.72 22.23 8.46 0.00 0.00 互联网 美股 GOOGL.O 谷歌(ALPHABET)-C 142.38 140.52 -1.31 17,542.58 5.68 23.67 19.04 23.69 20.60 AMZN.O 亚马逊(AMAZON) 171.81 169.51 -1.34 17,607.65 3.06 57.87 -314.82 51.61 40.81 META.O 脸书(METAPLATFORMS) 474.99 473.32 -0.35 12,066.84 8.94 30.86 13.75 23.27 25.55 NFLX.O 奈飞(NETFLIX) 564.64 583.95 3.42 2,527.10 7.49 46.73 29.21 39.40 35.91 PDD.O 拼多多 124.59 135.26 8.56 1,797.05 6.50 27.93 22.77 0.00 18.04 NTES.O 网易 98.83 107.76 9.04 706.82 4.91 18.62 16.34 0.00 16.39 BIDU.O 百度 102.79 107.12 4.21 382.24 2.03 11.86 36.42 0.00 12.24 TCOM.O 携程网 37.00 41.25 11.49 284.01 5.16 18.96 116.72 0.00 19.21 BABA.N 阿里巴巴 71.85 73.91 2.87 1,901.53 1.44 13.33 23.78 18.64 11.90 港股 9988.HK 阿里巴巴-SW 70.70 73.00 3.25 14,873.19 1.45 13.48 23.80 18.53 12.03 0700.HK 腾讯控股 279.40 291.80 4.44 27,521.94 4.22 12.99 15.17 0.00 15.30 80700.HK 腾讯控股-R 257.00 268.40 4.44 24,995.15 4.23 13.02 0.00 0.00 15.49 9999.HK 网易-S 155.80 171.50 10.08 5,528.51 4.99 18.94 16.52 0.00 16.67 9888.HK 百度集团-SW 102.00 106.90 4.80 2,989.76 2.07 12.10 36.49 0.00 12.50 89888.HK 百度集团-SWR 93.50 98.65 5.51 2,715.27 2.08 12.17 0.00 0.00 12.70 1024.HK 快手-W 39.85 45.10 13.17 1,966.42 1.66 145.41 -19.96 0.00 16.17 81024.HK 快手-WR 36.55 41.70 14.09 1,785.89 1.67 146.52 0.00 0.00 16.46 9626.HK 哔哩哔哩-W 71.90 81.85 13.84 344.80 1.42 -6.30 -8.90 0.00 -15.88 2518.HK 汽车之家-S 45.80 53.50 16.81 272.52 3.44 13.14 14.79 1