私募市场蓝皮书私募机构规模及业绩解读(二)

` 目录 四、主要私募机构交易行为分析 4.1股票多头产品仓位分布分析 4.2股票多头产品重仓行业分布 4.3股票多头产品重仓行业环比变化分析 4.4近一年百亿私募主观选股产品行业变化趋势 4.5近一年百亿私募主观选股产品行业变化趋势 四、主要私募机构交易行为分析 本模块涉及到的私募行业仓位和总仓位均为在PCA/卡尔曼模型下估算的股票持仓[与真实持仓的均方差误差约为0.0637]，公募行业仓位部分为近期披露的季报/半年报的股票持仓。 4.1股票多头产品仓位分布分析 在卡尔曼模型下根据产品净值估算股票（A+H股）仓位，并对不同标签产品的仓位分布情况进行展示（例：机器学习驱动多头估算的股票仓位达80%的产品，占所有机器学习标签下产品约37%，而同仓位下量化多头仅约24%的产品有80%的仓位）。 注：蓝色阴影部分为全市场情况 4.2股票多头产品重仓行业分布 根据PCA模型下对行业仓位（申万一级）的估计，将产品行业持仓在当前占比最大的行业作为重仓行业（若持仓分布较均匀则此产品无重仓行业），并将此系列产品的重仓分布情况进行展示（例：在私募主观选股产品中有近20%的产品将电子作为重仓行业）。 *公募主观选股指：标准股票型及偏股型的公募产品；公募使用季度披露持仓。 4.3股票多头产品重仓行业环比变化分析 针对主观选股和量化选股标签下的产品的重仓行业的变化情况进行展示（本月相较于上月的变化）。 *取对数逻辑：1）大于0，则加1取对数；2）小于0，则取反加1取对数再取反。标注在柱状上为未取对数的原值。 4.4近一年百亿私募主观选股产品行业变化趋势 百亿私募机构中主观选股产品，截止至统计日期平均行业仓位最高的5个申万一级和申万二级行业为图 中图例中的行业，并对这5个行业近一年的持仓占比变化趋势进行展示。 百亿私募机构中主观选股产品，近一年中平均行业仓位变化最大的5个申万一级和申万二级行业为图中 图例中的行业，并对这5个行业近一年的持仓占比变化趋势进行展示。 4.5近一年百亿私募主观选股产品行业变化趋势 注：inf为无穷大，表示上期调研数据为0。 免责声明： 除非另有说明，本蓝皮书中的所有材料版权均属上海朝阳永续信息技术股份有限公司（以下简称“朝阳永续”）。本蓝皮书仅提供给朝阳永续客户内部研究使用，并不面向公众发布，朝阳永续不因接收人收到本蓝皮书而视其为客户。在任何情况下，朝阳永续不对任何机构或个人因使用本蓝皮书中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本蓝皮书的信息均来源于朝阳永续认为可信的数据源，但朝阳永续对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本蓝皮书中的资料仅反映朝阳永续于发布本蓝皮书当日的判断，可能会随时调整。朝阳永续不保证蓝皮书所含信息及资料保持在最新状态，对本蓝皮书所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，用户应当自行关注相应的更新或修改。 本蓝皮书及其所载内容为保密信息，未经朝阳永续事先书面授权，任何机构或个人不得以任何方式修改、复制或向他人提供本蓝皮书及其所包含的材料、内容。本蓝皮书不构成任何形式的投资建议或直接参考。任何机构或个人如依据本蓝皮书进行投资的，朝阳永续不对其投资行为及结果承担任何责任。本蓝皮书中涉及私募基金数据的部分（如有）仅限《私募投资基金募集行为管理办法》规定的合格投资者使用，且不构成对任何私募基金产品的推介。任何机构或个人不符合合格投资者标准不得使用相关数据，否则自行承担因此发生的不利后果。