引导自愿碳信贷市场以支持净零目标

VIEWPOINT 2024 NAVIGATINGTHE VOLUNTARYCARBonCREDITMARKETTO SUPPORTNETZEROTARGETS 了解新兴市场空间的机遇和挑战 在福布斯2000年承诺到2030年实现净零排放的公司中，2023年净零跟踪研究报告称，53%的公司计划使用碳信用额，以抵消难以根除的排放或自愿推进其目标。然而， 碳抵消市场仍在发展，消费者，客户和政府正在审查许多索赔的真实性。这个观点为寻求将碳信用纳入其排放战略的公司提供了指导。 AUTHORS MartijnEikelenboomTrungGhi LouaySalehPavelKubicka 碳管理分级 公司现在面临着减少温室气体(GHG)排放以实现脱碳的不断增长的期望和压力。 结果，组织致力于达到标准并公开设定消除其排放的最后期限。例如，根据NetZeroTracker的数据，全球近一半的最大上市公司已承诺实现自愿的净零目标。 为了实现温室气体排放目标，ArthurD.Little（ADL ）建议组织遵循图1所示的碳管理层次结构，首先关注步骤1和2，然后使用步骤3和4来完成其 全面脱碳策略： 1.防止通过去除碳密集型运营、物流和原材料来排放。 2.减少并通过减少材料使用，提高能源效率，并将现有业务改为低碳替代品来替代排放，例如使用运输而不是空运运输。 3.使用碳插图，在价值链中，如本观点所述。 4.使用碳偏移量，在他们的直接价值链之外，正如本观点所涵盖的。 Additionalhierarchiesexist,dependingonthequalityoftheinset/offset.Wediscussthefactorsthatcontributetoqualityinthe“Understandingcarbonmanagementoptions”sectionbelow. 实现100%脱碳需要公司克服多重挑战。这意味着对于一些组织和部门来说，仅仅专注于碳管理层次结构中的前两个步骤是不够的。许多人正在努力履行其义务，原因是: -成本高,产品供应有限, 资源和技术(例如，可持续航空燃料目前比普通煤油贵2.5倍左右) -监测和控制能力有限 他们的供应链活动，特别是涉及范围3排放时 ，如第三方货物运输产生的排放 图1.脱碳层次结构 说明性 SBTi-批准 1.防止 避免或防止温室气体生产 (例如，用可再生能源取代ICE驱动的资产) 2.减少 减少温室气体生产 (例如，提高燃料和能源效率以减少排放) 视点的焦点 3.插图 通过在公司价值链中进行的项目补偿排放（例如，用可持续空气燃料信用补偿航空旅行） 4. 偏移 通过在全球范围内开展的项目来补偿排放，无论其应用如何（例如，通过在加蓬植树来补偿排放 ） 良好的实践偏好 易于实施 来源：ArthurD.Little，基于科学的目标倡议（SBTi） -监管不确定性和认证标准尚未到位，特别是在 低/无排放产品的原产地证书，导致消费者对其采用持谨慎态度，并减缓其推广 -去除一些残留物的困难现有技术和工艺的排放 这些因素意味着，在完成了避免和减少排放的所有能力之后，公司正在寻找各种选择，以补偿难以减少的排放，弥合差距，直到新的减排技术到位，自愿减少排放（例如历史活动），或遵守国家监管计划。 因此，在某些情况下，公司正在转向以插图和补偿形式的碳信用额，作为减少其难以根除的排放的临时或长期解决方案，如图2所示。必须强调的是，碳信用额不是通过其他手段减少排放的替代方案。只有当一个组织首先尽最大努力减少当前的排放时，它们才是可信的。 发展 碳信贷市场 碳信用市场分为两组买家： 1.合规性-政府使用碳信用额度来实施更大的 可持续性。目前全球有大约70项碳定价计划（例如，碳税，欧盟排放交易系统[ETS]），覆盖了2022年全球排放量的23％。其中许多计划，例如日本，韩国和中国的计划，允许使用抵消措施（有特定限制）。 从历史上看，欧盟ETS也允许它们，但在该计划的第四阶段（2021-2030年）不再接受它们。 2.自愿-由私营部门推动，用于减少买家的总排放量或补偿历史排放量。例如: -Microsoft已承诺通过以下方式删除 2050年，相当于该公司自1975年成立以来的所有排放量。2022年，超过85%的碳去除组合由基于森林的碳信用计划组成。2023年，该公司宣布将在未来十年内购买Ørsted的生物质燃烧发电厂产生的270万吨碳信用额;然后碳将被埋在北海下。 图2.碳抵消使用 100% 80% 60% 40% 20% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 净目标为零的公司（ n=702） 0% By2030 2030–2040 2041–20502051或更高版 本 未指定 No偏移不使用偏移指定是，未指定条件 来源：ArthurD.Little，净零跟踪器 -Frontier，一个涉及Alphabet的财团， Meta、Stripe和Shopify宣布 与CharmIndustrial达成了一项5300万美元的交易，在2024年至2030年之间通过将农业废物转化为可存储在地下的石油来去除11.2万吨二氧化碳。 -NextGen，一家合资企业 三菱公司和除碳项目开发商SouthPole计划到 2025年购买超过100万吨的碳信用额，并且 已经购买了20万吨。 -Meta已同意提前购买 在2027年至2035年之间，Aspiration将提供近700万吨的碳信用额。这些信用额将来自Aspiration管理的各种碳项目，涉及基于自然的气候解决方案，例如本地植树造林，农林业和可持续农业实践。 根据TroveResearch和BloombergNEF的分析，自愿碳信用额市场预计将在2022年至2030年之间增长约六倍，从约0.2千兆吨的二氧化碳当量（GtCO2e）增长到约1.2GtCO2e，然后在2050年达到约5.4GtCO2e （见图3）。 图3.自愿碳信用额的预计需求 了解碳管理选项 在制定难以减少或历史性排放的战略时，组织必须了解两种形式的碳信用额之间的差异：补偿和插图 。 -A碳补偿是一项活动 通过在其他地方减少排放来补偿二氧化碳或其他温室气体的排放。例如，迪士尼在秘鲁购买了REDD +(减少毁林和森林退化造成的排放)项目形式的碳补偿。 -A碳插图涉及减排 在公司价值链中实施的活动。例如，宜家购买了用于燃料转换的碳减排证书，在通常会燃烧化石燃料的船舶中使用可持续的生物燃料。这“嵌入”了宜家海上运输排放的一部分。 虽然插图通常每吨二氧化碳当量更昂贵(例如，专家估计海洋生物燃料插图每吨二氧化碳约150美元 约7美元每吨二氧化碳的REDD+抵消），它们可以说是更有影响力的，因为它们与减少公司自身的排放密切相关。减排发生在公司自己的价值链中，有助于将自己的供应链转变为更可持续的未来。 GtCO2e/年 6 5 5.4 4 3 2 1 0.2 1.2 02022E2030F2050F 来源：ArthurD.Little，BloombergNEF ORGANIZATIONSMUSTUNDERSTANDTHE D如果FERENCESBETWEENT HETWOFORMSOFCARBONCREDITS: 在SETS中的FSETSAND 因此，他们在利益相关者和消费者中增加了可信度。然而，基于诸如所涉及的基于技术/自然的解决方案类型和所收到的共同利益等因素，这些类别中的信用质量之间可能存在显着差异。 碳信贷机会对于组织 随着全球对碳信用额的需求增加，公司应该考虑抵消对他们意味着什么。这些抵消可以在四个关键方面影响他们的业务战略： 1.购买信贷以补充其脱碳计划并实现其目标。示例包括： -满足法规要求 - 难以减弱的地区/部门 暂时减少当前的足迹，直到真正的减排项目 已实施 -在减排计划完成后补偿剩余碳足迹已开发 -自该组织成立以来的历史性排放补偿 2.使用碳信用额度为可持续活动提供资金。例如，一家工业公司可能会投资于碳减排设备，然后利用它来捕获/封存比公司自身合规所需更多的碳。然后，可以将捕获的过量碳作为高质量碳信用额以有吸引力的价格出售，以部分资助整体安装成本。此外，公司可以利用补贴，如美国法规第45Q节关于碳氧化物封存的信贷。这使公司能够根据活动类型产生每吨60-180美元的二氧化碳。（我们将在未来的观点中更详细地探讨使用碳信用额度进行可持续金融。). 3.通过利用其现有功能将信用额作为关键收入流出售。如今，许多组织拥有发展碳信用额度所需的关键资产和能力，如中型项目管理专业知识、访问 toland,accesstoresources,friendsmanagement,andmarketingcapabilities.Harnessingthesecapabilitiesprovidestheopportunitytogeneratenewincome 围绕碳信用的流。例如，石油和天然气公司WintershallDea和Equinor之间的伙伴关系已获得在北海下储存碳的许可证。 4.根据高质量的碳信用额度开发新产品和价值主张。许多公司已经为零售客户提供抵消其活动的机会，包括旅行和酒店住宿，电子商务购买或提供绿色气体（沼气和天然气的混合物）与碳信用额相结合的能源公司 实际上，Circana和纽约大学斯特恩可持续商业中心的2023年研究发现，可持续营销产品在美国的份额正在增加，并且正在获得价格溢价。 挑战 碳信贷市场 无论是购买还是出售碳信用额，公司都必须了解并克服市场中的各种挑战，包括： -洗绿的指控。The 使用信贷似乎更可持续，但不改变潜在的行为或活动的做法导致了对整个市场以及特定计划是否实际上抵消排放的怀疑。 例如，一些声称保护森林的项目反而出现了广泛的森林砍伐，使得 信用发行毫无价值，而一些领先的认证机构被指控批准无价值的抵消计划。需要更好的监控、报告和验证以及稳健的基础方案来重建信心。此外，最近出现的独立评级机构量化 thelimitarthatabenefitwillbeachievedalsoincreasetransparency.Atthesametime,onthedemandside,usingcreditsiscredibleonlyifanorganizationhasdoneitsforesttodecreaseemissionsthroughothermeans. 与补偿策略有关，因为需要有一个明确的案例来证明使用信用。 -制定政策和生态系统。The 碳信用市场已经存在了30多年。然而，其政策和生态系统已经逐步发展。最近的事件，例如马来西亚碳信用交易交易所的首次拍卖，以最低保留价出售的信用额度的利息有限，突显了市场的演变历程。随着对市场潜力的理解和认识的不断增长，我们预计会逐渐成熟并增加参与度。根据ADL分析，根据发展的变化，到2030年，全球自愿碳市场可能达到 5-500亿美元。 COMPANIESMUSTUNDERSTANDAND OVERCOMEAVARIETYOFCHALLENGES WITHINTHEMARKET 另一方面，通往可持续未来的旅程仍在继续，甚至尽管最近的COP28会议尚未就碳交易规则达成共识 ，但讨论仍在进行中，反映了找到解决方案。 -质量信用实现、成本和预算超支。项目识别、开发、批准和执行可能是具有挑战性和耗时的，尤其是在 碳信用发展仍然是一个新话题的环境中。这些挑战显而易见，例如，壳牌从其最近更新的战略中删除了其1亿美元/年碳信用计划。 -改变规则。是否碳信用额 canbeusedtomeetemission-reductiontargetsdifferentamongcountries/regions.Thecreditsthatareeligiblealsochange.Forexample,i