沪锌产业日报

瑞 达 研 究 沪锌产业日报2024-02-05 项目 类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 期货市场 沪锌主力合约收盘价(日,元/吨)本月-下月合约收盘价:沪锌(日,元/吨)沪锌前20名净持仓(日,手)上期所库存(周,吨) 20535-5-1101027882 -180025235 LME三个月锌报价(日,美元/吨)沪锌总持仓量(日,手)沪锌仓单(日,吨)LME库存(日,吨) 2451.51807375575198325 -18.51502504-550 现货市场 上海有色网0#锌现货价(日,元/吨)ZN主力合约基差(日,元/吨)昆明50%锌精矿到厂价(日,元/吨) 206309515260 -14040-90 长江有色市场1#锌现货价(日,元/吨)LME锌升贴水(0-3)(日,美元/吨)上海85%-86%破碎锌(日,元/吨) 20390 -10.76 17500 -100-1.06-50 上游情况 WBMS:锌供需平衡(月,万吨)ILZSG:全球锌矿产量:当月值(月,万吨)锌矿进口量(月,万吨) -0.9410343.47 -3.14 0.680.27 LIZSG:锌供需平衡(月,千吨)国内精炼锌产量(月,万吨) -15.4 66.1 -43.40.3 产业情况 精炼锌进口量(月,吨)锌社会库存(周,万吨) 48533.575.88 -4562.210.07 精炼锌出口量(月,吨)沪伦比值(日) 38.88 8.45 -167.20 下游情况 产量:镀锌板:当月值(月,万吨)房屋新开工面积(月,万平方米)汽车产量(月,万辆) 23095375.53303.98 147919.878.68 镀锌板销量(月,万吨)房屋竣工面积(月,万平方米)空调产量(月,万台) 23199831.091595.7 1034594.07222.7 期权市场 锌平值看涨期权隐含波动率(日,%)锌平值期权20日历史波动率(日,%) 13.9310.37 -0.180.1 锌平值看跌期权隐含波动率(日,%)锌平值期权60日历史波动率(日,%) 13.9412.97 -0.15 0.08 行业消息 美国1月非农就业人口增加35.3万人，为2023年1月以来最大增幅，远高于市场预期的18万人，去年12月就业人数也从21.6万大幅上修至33.3万人。工资同比增速达到4.5%，高于预期的4.1%，创2022年3月以来最高。失业率连续第三个月持平于3.7%。本次非农就业数据远超市场预期反映劳动力市场供需缺口尚未得到显著修复；非农数据发布后，交易员押注美联储3月份降息的几率下降至20%左右，后继整体利率曲线或上升，美债收益率及美元或持续得到提振。 观点 总结 宏观面上，美国1月季调后非农就业人口增35.3万人，高于预期的18万人及修正后的前值33.3万人；失业率为3.7%及平均每小时工资同比升4.5%，高于预期3.8%及4.1%，大超预期的非农就业数据使美联储降息预期再次受到打击，美元走强，施压有色板块。基本面，矿端在天气寒冷下开采难度增加，北方部分矿山减停产，加上部分矿企春节有放假停产计划，而冶炼厂春节前备库积极，国内矿供应仍偏紧；在原料不足下部分冶炼厂出现检修，加上矿端偏紧导致国内矿与进口矿TC下滑，冶炼厂利润受到挤压，还有环保限产及春节放假停产等因素，精炼锌产量或将下降；近期进口窗口逐渐打开，进口锌锭对国内市场仍有冲击。需求端，锌下游处于传统消费淡季加上临近春节放假停产，其中受大范围暴雪预警影响，镀锌板块部分企业存在提前放假情况，锌下游整体开工将至低位，国内预期进入累库阶段。现货方面，今日各市场成交清淡，部分地区几无成交。总的来说，宏观承压，加上下游多进入放假阶段，短期锌价走弱。操作建议，沪锌zn2403短期震荡偏空思路为主，注意操作节奏及风险控制。 提示关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101 助理研究员:李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511王世霖期货从业资格号F03118150 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。