农产品策略日报（鸡蛋）：鸡蛋现价开始回落，预计期价偏空运行

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 农产品 研究员： 陈静 010-57762982 chenjing@citicsf.com 从业资格号F0276764 投资咨询号Z0011876 王聪颖 010-57762983 wcy@citicsf.com 从业资格号F0254714 投资咨询号Z0002180 王燕 010-57762987 wangyan1@citicsf.com 从业资格号F3005824 投资咨询号Z0010768 联系人： 高旺 010-57762985 gaowang@citicsf.com 刘高超 010-57762988 liugaochao@citicsf.com 近期相关报告： 鸡蛋消费疲弱，预计期价维持震荡 2016-06-13 节日备货结束，预计鸡蛋期价维持弱势 2016-06-06 鸡蛋消费节日效应显现，预计期价偏强调整 2016-05-30 中信期货研究|农产品策略日报（鸡蛋） 2016-08-29 鸡蛋现价开始回落，预计期价偏空运行 策略摘要 观点： 期货方面，昨日鸡蛋主力合约低开震荡偏强调整，日K线收阳，成交量和持仓量增加，关注主力合约下跌的持续性。现货方面，目前蛋鸡存栏量较高，鸡蛋供给比较充足；鸡蛋消费方面，近日节日备货临近尾声，鸡蛋消费开始下降，鸡蛋贸易形势转弱，贸易商收货好收，走货较慢，全国主要城市鸡蛋均价小幅下跌，另全国贸易商看跌预期增强。综上分析，预计近期鸡蛋期价震荡偏空运行。 操作建议： jd1701合约空单持有（8月23日3420空单进场，止损3490）. 风险因子： 疫情、蛋鸡存栏、蛋鸡补栏、饲料价格、生猪价格、消费增加 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2016年8月29日 2 / 7 行业要闻及监测指标变化 鸡蛋监测指标变化： (1) 据博亚和讯数据显示，8月29日全国主要城市济南、郑州、石家庄、广州，北京和武汉的鸡蛋价格涨跌-0.10、-0.05、0.12、-0.2、-0.23和-0.05元/斤，主要城市鸡蛋均价为4.02元/斤，环比涨跌-1.25%；据国家粮油信息中心数据，昨日辽宁、河南、四川、湖南和广东外三元生猪价格分别涨跌30、-90、40、-30和-10元/吨，均价涨跌-12元/吨，涨跌幅-0.06%。 (2)据芝华数据显示，8月29日主产区鸡蛋均价为3.88元/斤，环比下跌0.13元/斤；主销区鸡蛋均价为4.12元/斤，环比下跌0.1元/斤；全国均价为3.93元/斤，环比下跌0.09元/斤。 (3)文华财经数据，昨日大连JD1609合约收盘于3620点，涨跌-2.58%，持仓增减-2264手，JD1701合约收盘于3371点，涨跌0.06%，持仓增减+2106手，09-01价差为249点。 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2016年8月29日 3 / 7 一、产业链数据日度跟踪 1.鸡蛋及相关期货合约量仓价变化 图 1： 鸡蛋期货活跃合约收盘价 单位：元/500千克 图 2： 鸡蛋远近合约价差走势 单位：元/吨 300032003400360038004000420044002015/12/152015/12/292016/01/122016/01/262016/02/092016/02/232016/03/082016/03/222016/04/052016/04/192016/05/032016/05/172016/05/312016/06/142016/06/282016/07/122016/07/262016/08/092016/08/23活跃收盘价 0501001502002503003504004505002016/04/262016/05/032016/05/102016/05/172016/05/242016/05/312016/06/072016/06/142016/06/212016/06/282016/07/052016/07/122016/07/192016/07/262016/08/022016/08/092016/08/162016/08/23JD（09-01） 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 3： 收盘价日涨跌幅 图 4： 成交量、持仓量日涨跌幅 0%1%2%JD活跃JD09JD01C活跃M活跃收盘价日涨跌幅 -40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%160%JD成交量C成交量M成交量JD持仓量C持仓量M持仓量成交量、持仓量日涨跌幅 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 2.鸡蛋及相关现货价格走势 图 5： 鸡蛋现货价格走势 单位：元/斤 图 6： 玉米和豆粕现货均价 单位：元/吨 01234562012/04/262012/07/262012/10/262013/01/262013/04/262013/07/262013/10/262014/01/262014/04/262014/07/262014/10/262015/01/262015/04/262015/07/262015/10/262016/01/262016/04/262016/07/26全国主要城市鸡蛋均价(元/斤） 05001000150020002500300035004000450050002012/06/272012/09/272012/12/272013/03/272013/06/272013/09/272013/12/272014/03/272014/06/272014/09/272014/12/272015/03/272015/06/272015/09/272015/12/272016/03/272016/06/27玉米豆粕 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2016年8月29日 4 / 7 图 7： 现价日涨跌 图 8： 现价日涨跌幅 -25-20-15-10-50鸡蛋玉米豆粕现价日涨跌 -1.40%-1.20%-1.00%-0.80%-0.60%-0.40%-0.20%0.00%鸡蛋玉米豆粕现价日涨跌幅 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 3.其他重要数据跟踪 图 9： 鸡蛋盘面养殖利润 单位：元/吨 图 10： 鸡蛋主要成本走势图 单位：元/羽、元/公斤 4000450050005500600065007000750080002015/05/142015/06/142015/07/142015/08/142015/09/142015/10/142015/11/142015/12/142016/01/142016/02/142016/03/142016/04/142016/05/142016/06/142016/07/142016/08/14盘面养殖利润 2.502.602.702.802.903.003.103.203.30012342012/12/072013/02/072013/04/072013/06/072013/08/072013/10/072013/12/072014/02/072014/04/072014/06/072014/08/072014/10/072014/12/072015/02/072015/04/072015/06/072015/08/072015/10/072015/12/072016/02/072016/04/072016/06/072016/08/07蛋鸡苗价格（元/羽）蛋鸡配合料（元/公斤） 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 11： 蛋鸡养殖利润走势图 单位：元/羽 图 12： 主产、销区蛋价及价差 单位：元/斤 -40-200204060802012/03/302012/06/302012/09/302012/12/312013/03/312013/06/302013/09/302013/12/312014/03/312014/06/302014/09/302014/12/312015/03/312015/06/302015/09/302015/12/312016/03/312016/06/30蛋鸡养殖利润（元/羽） -0.20 -0.10 0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 012345672013/01/042013/03/042013/05/042013/07/042013/09/042013/11/042014/01/042014/03/042014/05/042014/07/042014/09/042014/11/042015/01/042015/03/042015/05/042015/07/042015/09/042015/11/042016/01/042016/03/042016/05/042016/07/04销产区价差主产区鸡蛋均价（元/斤）主销区鸡蛋均价（元/斤） 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2016年8月29日 5 / 7 图 13： 鸡蛋贸易情况 图 14： 淘汰鸡价格 单位：元/斤 -1012014/01/092014/03/092014/05/092014/07/092014/09/092014/11/092015/01/092015/03/092015/05/092015/07/092015/09/092015/11/092016/01/09收货走货 -2024681012142012