机械行业周报：从中央一号文看机械装备

行业研究|行业周报 看好（维持） 从中央一号文看机械装备 ——机械行业周报 机械设备行业 国家/地区中国 行业机械设备行业 报告发布日期2024年02月04日 核心观点 板块周表现：本周（2024/1/29-2024/2/2），机械板块内部涨幅排名前五的板块分别为船舶制造/工程机械/铁路设备/煤炭设备Ⅲ/重型机械，分别波动：-2.8%/-3.6%/- 6.7%/-9.1%/-9.8%。 板块估值水平：机械板块PE（TTM）中位数达28x，其中估值最高的是船舶制造 （100x），最低的是工程机械（16x）。从10年内的历史数据看，机械板块市盈率处于1.6%分位。 投资建议与投资标的 从中央一号文看机械装备：近日国务院发布《中共中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》，进一步支持农业的发 展。从机械设备角度看，我们梳理一号文发现包含以下内容：（1）农机：大力实施农机装备补短板行动，完善农机购置与应用补贴政策，开辟急需适用农机鉴定“绿色通道”。（2）工程机械：推进重点水源、灌区、蓄滞洪区建设和现代化改造，实施水库除险加固和中小河流治理、中小型水库建设等工程等。（3）智能制造：推进农产品加工设施改造提升，支持区域性预冷烘干、储藏保鲜、鲜切包装等初加工设施建设，发展智能化、清洁化精深加工。（4）冷链物流装备：优化农产品冷链物流体系建设，加快建设骨干冷链物流基地，布局建设县域产地公共冷链物流设施。（5）新能源：推动农村分布式新能源发展，加强重点村镇新能源汽车充换电设施规划建设。建议关注相关板块龙头公司。 建议关注： （1）工程机械：三一重工(600031，未评级)、中联重科(000157，买入)、恒立液压(601100，未评级)、建设机械(600984，未评级)、艾迪精密(603638，未评级)；（2）工业设备：杭叉集团(603298，未评级)、安徽合力(600761，买入)、海天精工(601882， 增持)、纽威数控(688697，未评级)、科德数控(688305，未评级)、秦川机床(000837，未评级)、伊之密(300415，买入)、埃斯顿(002747，未评级)；（3）物流自动化：音飞储存(603066，未评级)、诺力股份(603611，未评级)、中集车辆(301039，未评级)； （4）能源装备：先导智能(300450，未评级)、捷佳伟创(300724，未评级)、杰瑞股份(002353，买入)、迪威尔(688377，未评级)、郑煤机(601717，买入)、天地科技(600582，未评级)；（5）轨交装备：中国中车(601766，未评级)、中铁工业(600528， 未评级)、交控科技(688015，未评级)；（6）服务&消费：安车检测(300572，未评级)、 华测检测(300012，未评级)、杰克股份(603337，未评级)、捷昌驱动(603583，未评级)、凯迪股份(605288，未评级)、永创智能(603901，买入)；（7）激光设备：帝尔激光(300776，未评级)、英诺激光(301021，未评级)、海目星(688559，未评级)；8）人形 机器人：总成及各零部件环节。 风险提示 宏观经济不及预期，房地产投资不及预期，基建投资不及预期，原材料价格上涨，海外需求放缓，地缘政治冲突。 杨震021-63325888*6090 yangzhen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520060002香港证监会牌照：BSW113 丁昊dinghao@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522080002 刘嘉倩liujiaqian@orientsec.com.cn 机械央企或带来更好相对收益：——机械行业周报 2024-01-29 灵巧手与传感器，拟人化与智能化：—— 2024-01-21 人形机器人系列报告2023年工业装备产销量陆续出炉，部分品 2024-01-20 类12月需求继续改善：——机械行业周报 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2022-2024年一号文对比 从中央一号文看机械装备：近日国务院发布《中共中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》，进一步支持农业的发展。从机械设备角度 看，我们梳理一号文发现包含以下内容：（1）农机：大力实施农机装备补短板行动，完善农机购置与应用补贴政策，开辟急需适用农机鉴定“绿色通道”。（2）工程机械：推进重点水源、灌区、蓄滞洪区建设和现代化改造，实施水库除险加固和中小河流治理、中小型水库建设等工程等。（3）智能制造：推进农产品加工设施改造提升，支持区域性预冷烘干、储藏保鲜、鲜切包装等初加工设施建设，发展智能化、清洁化精深加工。（4）冷链物流装备：优化农产品冷链物流体系建设，加快建设骨干冷链物流基地，布局建设县域产地公共冷链物流设施。（5）新能源：推动农村分布式新能源发展，加强重点村镇新能源汽车充换电设施规划建设。建议关注相关板块龙头公司。 表1：2022-2024年一号文对比 年份 2022 2023 2024 政策名称 关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见 关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见 关于做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见 背景描述/文章第一段 推进中国式现代化，必须坚持不懈夯实农业基础，推进乡村全面振兴。习近平总书记在浙江工作时亲自谋划推动“千村示范、万村整治”工程（以下简称“千万工程”），从农村环境整治入手，由点及面、迭代升级，20年持续努力造就了万千美丽乡村，造福了万千农民群众，创造了推进乡村全面振兴的成功经验和实践范例。要学习运用“千万工程”蕴含的发展理念、工作方法和推进机制，把推进乡村全面振兴作为新时代新征程“三农”工作的总抓手，坚持以人民为中心的发展思想，完整、准确、全面贯彻新发展理念，因地制宜、分类施策，循序渐进、久久为功，集中力量抓好办成一批群众可感可及的实事，不断取得实质性进展、阶段性成果。 党的二十大擘画了以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴的宏伟蓝图。全面建设社会主义现代化国家，最艰巨最繁重的任务仍然在农村。世界百年未有之大变局加速演进，我国发展进入战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期，守好“三农”基本盘至关重要、不容有失。党中央认为，必须坚持不懈把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重，举全党全社会之力全面推进乡村振兴，加快农业农村现代化。强国必先强农，农强方能国强。要立足国情农情，体现中国特色，建设供给保障强、科技装备强、经营体系强、产业韧性强、竞争能力强的农业强国。 当前，全球新冠肺炎疫情仍在蔓延，世界经济复苏脆弱，气候变化挑战突出，我国经济社会发展各项任务极为繁重艰巨。党中央认为，从容应对百年变局和世纪疫情，推动经济社会平稳健康发展，必须着眼国家重大战略需要，稳住农业基本盘、做好“三农”工作，接续全面推进乡村振兴，确保农业稳产增产、农民稳步增收、农村稳定安宁 一 全力抓好粮食生产和重要农产品供给 抓紧抓好粮食和重要农产品稳产保供 确保国家粮食安全 二 强化现代农业基础支撑 加强农业基础设施建设 确保不发生规模性返贫 三 坚决守住不发生规模性返贫底线 强化农业科技和装备支撑 提升乡村产业发展水平 四 聚焦产业促进乡村发展 巩固拓展脱贫攻坚成果 提升乡村建设水平 五 扎实稳妥推进乡村建设 推动乡村产业高质量发展 提升乡村治理水平 六 突出实效改进乡村治理 拓宽农民增收致富渠道 加强党对“三农”工作的全面领导 七 加大政策保障和体制机制创新力度 扎实推进宜居宜业和美乡村建设 八 坚持和加强党对“三农”工作的全面领导 健全党组织领导的乡村治理体系 九 强化政策保障和体制机制创新 数据来源：国务院官网，农业部官网，东方证券研究所 表2：2022-2024年一号文涉及装备的部分对比 2022 2023 2024 农机 提升农机装备研发应用水平。全面梳理短板弱项，加强农机装备工程化协同攻关，加快大马力机械、丘陵山区和设施园艺小型机械、高端智能机械研发制造并纳入国家重点研发计划予以长期稳定支持。实施农机购置与应用补贴政策，优化补贴兑付方式。完善农机性能评价机制，推进补贴机具有进有出、优机优补，重点支持粮食烘干、履带式作业、玉米大豆带状复合种植、油菜籽收获等农机，推广大型复合智能农机。推动新生产农机排放标准升级。开展农机研发制造推广应用一体化试点。推进智慧农业发展，促进信息技术与农机农艺融合应用。 加快先进农机研发推广。加紧研发大型智能农机装备、丘陵山区适用小型机械和园艺机械。支持北斗智能监测终端及辅助驾驶系统集成应用。完善农机购置与应用补贴政策，探索与作业量挂钩的补贴办法，地方要履行法定支出责任。 大力实施农机装备补短板行动，完善农机购置与应用补贴政策，开辟急需适用农机鉴定“绿色通道” 基建 有序推进乡镇通三级及以上等级公路、较大人口规模自然村（组）通硬化路，实施农村公路安全生命防护工程和危桥改造实施重点水源和重大引调水等水资源配置工程。加大大中型灌区续建配套与改造力度 扎实推进重大水利工程建设，加快构建国家水网骨干网络。加快大中型灌区建设和现代化改造。实施一批中小型水库及引调水、抗旱备用水源等工程建设。加强田间地头渠系与灌区骨干工程连接等农田水利设施建设推进农村规模化供水工程建设和小型供水工程标准化改造，开展水质提升专项行动 推进重点水源、灌区、蓄滞洪区建设和现代化改造，实施水库除险加固和中小河流治理、中小型水库建设等工程。加强小型农田水利设施建设和管护完善农村供水工程体系，有条件的推进城乡供水一体化、集中供水规模化，暂不具备条件的加强小型供水工程规范化建设改造 智能制造 - - 推进农产品加工设施改造提升，支持区域性预冷烘干、储藏保鲜、鲜切包装等初加工设施建设，发展智能化、清洁化精深加工。 冷链物流装备 加快粮食烘干、农产品产地冷藏、冷链物流设施建设 - 优化农产品冷链物流体系建设，加快建设骨干冷链物流基地，布局建设县域产地公共冷链物流设施 新能源设 备 - 鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡。 推动农村分布式新能源发展，加强重点村镇新能源汽车充换电设施规划建设 数据来源：国务院官网，农业部官网，东方证券研究所 指数表现：本周表现持平，船舶制造领涨 本周板块表现：本周（2024/1/29-2024/2/2），涨幅排名前五的板块分别为银行/家用电器/煤炭/食品饮料/公用事业，分别波动-0.6%/-2.1%/-2.3%/-4.4%/-4.5%；涨幅后五的板块分别为综合/社会服务/计算机/轻工制造/环保，分别波动-15.2%/-15.1%/-14.2%/-14.1%/-14.0%。 2024年内表现：2024年初至今，涨幅排名前五的板块为银行/煤炭/家用电器/公用事业/石油石化，分别上涨：5.6%/4.9%/-2.7%/-3.6%/-4.6%；涨幅后五的板块是：计算机/电子/国防军工/医药生物 /机械设备，分别波动：-26.7%/-26.3%/-24.0%/-21.5%/-20.8%。 图1：申万行业板块本周表现图2：申万行业板块今年表现 -2 -4 -6 -8 -10 -12 -14 -16 主要板块周涨跌幅（%） 上证指数表现（%） 主要板块年涨跌幅（%） 上证指数表现（%） 010 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 银行家用电器 煤炭食品饮料公用事业非银金融农林牧渔石油石化 钢铁交通运输建筑材料建筑装饰有色金属 汽车美容护理 通信纺织服饰机械设备房地产医药生物 传媒电力设备基础化工国防军工商贸零售 电子环保 轻工制造计算机社会服务 综合 银行煤炭 家用电器公用事业石油石化交通运输非银金融建筑装饰 钢铁房地产食品饮料建