丽珠集团机构调研纪要

丽珠集团机构调研报告 调研日期:2024-01-10 丽珠医药集团是一家成立于1985年的综合性医药集团公司,总部位于中国广东省珠海市。该公司专注于医药研发、生产和销售,涉及原料药、化学药、中药、生物药和体外诊断试剂等众多领域。丽珠在多个领域取得突破,产品广泛应用于消化、心脑血管、生殖内分泌和精神/神经等领域。公司旗下拥有众多知名产品,如亮丙瑞林和艾普拉唑等重磅药物。为了更好地推广和销售其产品,丽珠组建了辐射全国的处方药营销网络,并正在快速推进全球化销售 平台建设。通过专业的学术推广和高质量的产品,丽珠与医院和患者之间建立了良好的沟通渠道。丽珠的发展离不开优秀人才的不断加入和持续高增 长的研发投入。公司拥有数百名博士及高端研发人员,构建了全方位的科学家网络,持续全球招募顶尖人才。未来,丽珠将继续专注于生命健康领域,不断提升患者生命质量,积极投身公益事业,并加快公司向全球化迈进的步伐。 2024-02-01 丽珠集团副总裁、董事会秘书杨亮,丽珠集团投资者关系总监陈文霞 2024-01-102024-01-30 特定对象调研,线上接入,现场参会本公司办公室 申万宏源证券 证券公司 - 国融基金管理有限公司 基金管理公司 - 财通证券股份有限公司 证券公司 - 上海朴信投资管理有限公司 投资公司 - 兴证证券资产管理有限公司长城财富保险资产管理股份有限公司 资产管理公司保险资产管理公司 -- 光大证券股份有限公司 证券公司 - 中信资产管理有限公司 资产管理公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 杭州汇升投资管理有限公司 投资公司 - 上海亘曦私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 兴全基金 基金管理公司 - 平安资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 中邮人寿保险 寿险公司 - 民生通惠资产管理中心 资产管理公司 - 中信建投证券 证券公司 - 南方基金 基金管理公司 - 太平洋证券股份有限公司 证券公司 - 易方达基金管理有限公司 基金管理公司 - 中意资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 交银施罗德基金管理有限公司 基金管理公司 - 太平资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 华安基金 基金管理公司 - 高盛资产管理(香港)有限公司 资产管理公司 - 华夏财富创新投资管理有限公司 投资公司 - 红土创新基金管理有限公司 基金管理公司 - 格林基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海度势投资有限公司 投资公司 - 华能贵诚信托有限公司 信托公司 - 汇泉基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海留仁资产管理有限公司 资产管理公司 - 财信证券 证券公司 - 苏州龙远投资管理有限公司 其它 - JMCapital君茂资本 - - 碧云资本 资产管理公司 - 长安基金 基金管理公司 - 青榕资产管理有限公司 资产管理公司 - 阳光资产管理股份有限公司 保险资产管理公司 - 民生加银 基金管理公司 - 广州玄甲私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 中银基金 基金管理公司 - 中银国际证券资产管理部上海泾溪投资管理合伙企业(有限合伙) 证券公司投资公司 -- 韩华资产 投资公司 - 汇添富基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 山西证券股份有限公司 证券公司 - 鸿商资本股权投资有限公司 投资公司 - 红塔证券资管MassAveGlobal(HK)Limited 证券公司其它 -- 太平洋资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 德邦基金 基金管理公司 - 圆信永丰基金管理有限公司 基金管理公司 - 天治基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海拾贝能信私募基金管理合伙企业(有限合伙)基金管理公司- 华夏东方养老资产管理有限公司 资产管理公司 - 中海基金管理有限公司 基金管理公司 - 中邮证券 证券公司 - 上海呈瑞投资管理有限公司 投资公司 - 景泰利丰资产管理有限公司 资产管理公司 - PinPoint上海保銀投資管理-- 上海久期投资投资公司- 远信(珠海)私募基金管理有限公司基金管理公司- 平安证券股份有限公司证券公司- 正奇控股 其它 - 浙商证券股份有限公司自营部 证券公司 - 国泰君安证券 证券公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 景顺长城基金 基金管理公司 - 江苏瑞华投资控股集团有限公司 投资公司 - 广州市航长投资管理有限公司 投资公司 - 上海明河投资管理有限公司 投资公司 - 南银理财有限责任公司 其它金融公司 - 华泰证券资管 资产管理公司 - 西藏源乘投资管理有限公司 基金管理公司 - 财通证券(自营) 证券公司 - 璟恒投资 - - 国寿股份 - - 国泰基金管理有限公司 基金管理公司 - 瀚川投资管理(珠海)有限公司 投资公司 - 上海原点资产管理有限公司 资产管理公司 - 北京成泉资本 资产管理公司 - 华泰证券 证券公司 - 宏道投资OrbimedInvestment 投资公司- -- GoldenNest - - 阳光保险资产 保险资产管理公司 - 创金合信 基金管理公司 - 红筹投资 投资公司 - 东方证券股份有限公司 证券公司 - 趣时资产 资产管理公司 - 安信基金 基金管理公司 - 太朴持信 - - 银华基金 基金管理公司 - 彬元资本 其它 - 泰康资管 保险资产管理公司 - 问:请问丽珠在分红或是股东回报方面都做了哪些工作?近期市场对高股息的公司关注度很高,请简单介绍公司的分红情况及未来的计划 。 答:公司始终重视股东回报,积极与股东分享公司发展成果。 首先,为增强公司股票长期投资价值,维护投资者利益,在市场低迷及估值低的情况下,公司稳步实施了多期的A股或H股股份的回购计划,相关回购用途均为注销注册资本。2023年公司已实施完毕的最近一期回购计划累计使用约人民币4.02亿元回购约1,161万股。2 023年10月又推出了新一期的A股及H股回购计划,其中拟使用4-6亿元进行A股股份回购,相关回购股份均予以注销,进一步减少注册资本。 其次,公司积极进行采用现金分红的方式回报股东。2023年,公司基于2022年年度利润向全体股东每10股派发现金红利16元( 含税),共实现现金分红约14.88亿元。在过去4年,公司实现了每年将当年度实现的可供分配净利润的80%以上现金分红(含回购用于股份注销所使用回购资金),近4年累计派现合计约49.46亿元。 公司拥有稳定的现金流及可持续的盈利能力,未来公司还将综合考虑各项业务发展和中长期整体规划等相关情况,继续积极践行股东回报。问:请简单回顾2023年三季报的经营数据,以及近期研发进展等经营情况。 答:2023前三季度,公司营业收入96.55亿元,同比增长1.76%;归母净利润16.02亿元,同比增长6.29%;扣非归母净利润15.76亿元,同比增长4.41%。 分板块看,化学制剂产品实现收入人民币51.53亿元,同比下降4.71%,其中,消化道产品实现收入人民币22.79亿元,同比下降12.93%;促性激素产品实现收入人民币21.88亿元,同比增长4.94%;精神产品实现收入人民币4.30亿元,同比增长7.60 %;抗感染产品实现收入人民币2.43亿元,同比下降18.57%; 原料药和中间体产品实现收入人民币25.87亿元,同比增长3.55%;中药制剂产品实现收入人民币12.47亿元,同比增长50.17%;生物制品实现收入人民币1.13亿元,同比下降31.09%;诊断试剂及设备产品实现收入人民币4.68亿元,同比下降6.88 %。 研发方面,托珠单抗注射液、注射用醋酸曲普瑞林微球、布南色林片获批上市;注射用艾普拉唑钠新适应症获批上市;注射用阿立哌唑微 球上市许可申请获受理;司美格鲁肽注射液III期临床试验完成入组;重组抗人IL-17A/F人源化单克隆抗体注射液进入Ⅲ期临床。 此外,在2023年四季度的医保调整中,注射用艾普拉唑钠及注射用醋酸曲普瑞林微球通过国家医保谈判纳入2023年《医保目录》,其中注射用艾普拉唑钠新增“预防重症患者应激性溃疡出血”报销范围。 问:简要介绍公司BD进展及后续BD规划?公司BD团队分布如何? 答:2023年,公司在BD方面取得阶段性进展,先后引进了多款创新产品:消化道领域钾离子竞争性酸阻滞剂(P-CAB)、心血管领域凝血酶抑制剂,进一步拓展了研发管线,丰富了公司创新药产品布局。 目前公司BD的战略方向主要集中在消化道、生殖、精神神经等优势领域,同时在肿瘤、代谢领域也在加强关注。公司在中国大陆及香港、美国、英国均设有BD办公室。公司正在全球范围内加大力度寻找优秀产品,不同的研发阶段药物都在关注,尤其是重点关注临床II、III期产品,希望在引进后尽快推动商业化进程,争取进一步丰富公司的产品管线,实现短期、中期、长期进行合理布局。 问:前段时间公司发布了计提资产减值准备的公告,请介绍一下具体情况及主要因素,对公司全年业绩将会有什么影响? 答:为更真实客观地反映公司2023年经营成果,基于谨慎性原则,公司对存在减值迹象的资产相应计提了减值准备。根据公告披露,公司计提的信用减值金额约1575万元,存货减值金额约3.09亿元,本次计提资产减值准备将减少公司2023年度归属于母公司 股东的净利润1.78亿元。本次资产减值,主要为控股子公司丽珠单抗公司的新冠疫苗V01存货减值损失。 上述资产减值数据在三季报中已有部分体现,故对2023年四季度及2023年全年业绩而言,影响可控。 未来公司仍将持续专注“创新药及高壁垒复杂制剂”战略发展方向,积极投入研发,深耕主营业务发展,争取以良好的业绩回报投资者。问:我们关注到公司的ESG评级为全球最高等级AAA级,目前国内为AAA的企业非常少,请公司简单介绍一下在ESG方面的工作。 答:公司作为一家境内外两地上市公司,很早就非常重视企业的社会责任,自2012起就一直在年报中进行专题披露。公司2014年B 股转板H股上市后,根据联交所对ESG信息披露的相关披露要求的不断提升,主要在ESG管治架构的完善、ESG披露范围与内容的深入与细化、管理目标的设定及改善行动的落实、国际评级参与改善提升行动等方面进行持续投入与跟进。 公司已经连续7年披露ESG报告,自2019年首次参评国际评级机构MSCIESG评级,从最初的B级,到2023年7月,由22年的AA级上调至全球最高等级AAA级,成为中国制药行业中首家获得MSCIESG最高AAA评级的企业。 通过积极参与国际化、具有代表性的国际权威可持续发展评级,公司充分理解借鉴国内外优秀企业的最佳实践,从而实现内部治理、业务布局的全方面升级。公司ESG管理工作落实及评级的提升,为企业可持续发展构建了更加完善的管理体系与风险管控能力,使得公司各利益相关方的诉求得以在公司的战略与经营发展中体现与考虑。另一方面,ESG管治能力与水平的提升,也使得公司获得更多国际客户与国际投资人的认可。 ESG理念随着全球气候环境变化及应对共识的不断强化而被更加广泛地与企业的经营战略相融合,企业ESG绩效已经成为企业可持续发展能力与中长期企业价值的重要指标。 问:请问公司受到国家集采的影响如何?计划如何应对? 答:目前公司重点产品中以创新药、高端复杂制剂、以及独家产品等为主,具有良好的竞争格局及临床价值,同时,部分如原料药及中间体 、独家产品为主的中药等领域暂未涉及国家集中的带量采购。 前九批全国药品集中采购,公司进入清单的产品收入占比很小,其中公司替硝唑片、注射用伏立康唑及注射用头孢地嗪钠产品中选全国药品集中采购,国家集采整体而言对公司影响有限。 面对后续集采及医药行业的持续改革,公司将持续关注后续进展,积极推进相关药品的一致性评价工作。此外,公司将不断加强和完善自主 研发体系,围绕消化道、精神、辅助生殖、抗肿瘤等几大核心领域,持续聚焦具有突出临床价值的创新药和高壁垒复杂制剂,不断优化产品结构,实现公司可持续发展。 问:公司受医