事件点评：集团与董事增持股份，体现长远信心

研报摘要

公司概述与评级

• 评级维持：“增持”，理由在于公司当前的商业模式与出海预期尚不明朗。

联合公告与股份购买

• 事件背景：2024年1月31日，东方甄选与新东方宣布终止先前的认购协议，并采取新措施——由新东方和俞敏洪分别按市价购买合共价值7亿港元的东方甄选股份。具体安排如下：
  • 新东方承诺购买总值6.60亿港元的股份。
  • 俞敏洪承诺购买总值4000万港元的股份。
• 意义：此举旨在彰显集团及管理层对公司的信心，稳定市场预期，同时增强股份流动性。

公司定位与未来方向

• 模式探索：市场对公司定位（MCN、零售、产品公司）存在分歧，模式仍有不确定性，但组织能力和供应链稳定性正在加强，品牌建设仍在进行中。
• 新项目：“与辉同行”和“东方文旅”等项目代表新的探索方向，侧重于模式创新，强调内容供给与政府关系的重要性。
• 出海战略：公司正积极招聘海外团队，包括内容运营、商务、运营及TikTok店铺运营岗位，凸显对TikTok变现和海外市场的重视，出海计划可能成为未来的增长点。

风险因素

• 交易结构风险：可能存在交易结构恶化的情况。
• 市场竞争：面临加剧的竞争压力。
• 合作效果：跨平台合作的成效可能低于预期。

结论

东方甄选通过股份购买策略展示了其对未来的信心，同时在探索多领域发展的同时，也强调了出海战略的重要性。虽然公司定位和模式仍处于探索阶段，但通过强化内部能力、增强海外布局，以及稳定市场预期，公司有望克服现有挑战，实现可持续增长。投资者应持续关注公司动态，特别是其在不确定市场环境中的表现和策略调整。