白糖日报：郑糖震荡收阴 仓单压力仍较大

商品市场每日研究报告 白糖日报 纺织事业部方慧玲 电话：021-51635223 / 邮箱：fanghuiling_qh@chinastock.com.cn 银河期货 /上海市东大名路1050号浦创大厦10楼/ www.yhqh.com.cn 2016年8月26日星期五 -------------------------------------------------------------------------------------------------- 银河8月26日白糖日报：郑糖震荡收阴 仓单压力仍较大 ICE原糖期货周四走高，市场仍动荡，近月10月合约在每磅约21美分附近有强劲阻力，在19.50美分有支撑。ICE10月原糖期货合约收高0.33美分，或1.6%，报每磅20.55美分。伦敦10月白糖期货合约收高8.80美元，或1.7%，报每吨538.70美元。交易商预期未来几个月全球主要产糖国的糖产量可能下滑。CitiResearch称，巴西部分主要产糖区7月曾遭遇霜冻，且干燥天气虽有利于甘蔗压榨，但可能导致之后作物含糖量下降。3月/5月和5月/7月纽约原糖期货价差持续强劲，表明市场担心巴西中南部今年的压榨时间可能缩短，而泰国和印度则倾向于在巴西生产淡季期间填补供应缺口。此外，市场对巴西糖产量的预期差异也较大。 郑糖26日震荡微涨，主力1701合约收高3元，或0.05%，至6233元/吨，盘中最高6257元/吨，最低至6202元/吨，持仓量增加9812手至67.1万手。 26日，前20名多单持仓减持1242手，其中中粮减持3256手，光大减持1033手，但中信增持2166手；空单持仓减持358手，其中中粮减持947手，而中信增持1794持2千余手。郑糖买套保持仓70725手，较上日增加580；卖套保持仓40601手，较上日减少1950。8月26日郑糖仓单量为64465张，较上日减少1150；有预报量7314，较上日持平，仓单及有效预报合计71779，折货71.8万吨。 26日，广西主产区现货报价也基本持稳，仅个别集团报价有所下调，总体成交一般。其中柳州：中间商报价5920元/吨，报价不变，成交清淡；部分集团站台报价5930-5940元/吨，报价不变，成交清淡。南宁：中间商报价5900元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓报价5920-5980元/吨，下调10元/吨，成交一般。各地加工糖报价持稳，总体成交一般。其中营口北方新糖报价6250元/吨，日照凌云海白砂糖报价6310元/吨，报价均维持不变。 周评： 郑糖本周走势震荡，主力1701合约在6200-6300区间内运行。国内现货价格本周稳中小幅下调，随着主产区现货价格接近6000一线，现货市场成交转淡。目前从时间节气上看已经出伏，饮料消费旺季将尽，中秋 商品市场每日研究报告 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货纺织事业部所有。未获得银河期货纺织事业部书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货纺织事业部及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货纺织事业部及其研究员知情的范围内，银河期货纺织事业部及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。 备货也接近尾声，消费高峰即将过去，9月需求将较8月份更为平淡，现货需求恐难再成为期货提供驱动力。目前盘面还有60多万吨的注册仓单，高于9月单边不足5万手的持仓，距离9月中仓单注销的时间日益临近，但期货仓单流出仍较为缓慢，目前仓单量仍远高于往年同期水平，实盘压力沉重。外盘高位震荡，缺乏中国需求的支持短期可能难突破上行。郑糖上方面临阻力较大，上方空间预计有限。但全球供应短缺的前景及基金多头的支持下，外盘高位难现明显的回调，郑糖下方空间也受限，郑糖料维持震荡格局，长期而言，慢牛行情仍未结束。SR1701波动区间预计维持在6000-6400，极端情况下可能在5800-6000.操作上，建议波段操作为主，若回调至6000左右或以下，可布局中长线多单，关注政策面动态和外盘表现。9月交割后，1-5价差预计将扩大，关注抛1买5的反套机会。（仅供参考）