【天风机械】柏楚电子2023年度业绩预增公告：盈利能力持续保持高水平，红利期产品放量打开成长天花板

【天风机械】柏楚电子2023年度业绩预增公告：盈利能力持续保持高水平，红利期产品放量打开成长天花板 【基本情况】 经公司财务部门初步测算，2023年全年归母净利润约7.2亿元，yoy同比增加50.15%；扣非归母净利润约6.6亿元，yoy同比增加41.62%。 【点评】 盈利能力行业领先：2023年前三季度毛利率始终处于80%水平，净利率保持50%+，行业无大规模价格战，市场情 【天风机械】柏楚电子2023年度业绩预增公告：盈利能力持续保持高水平，红利期产品放量打开成长天花板 【基本情况】 经公司财务部门初步测算，2023年全年归母净利润约7.2亿元，yoy同比增加50.15%；扣非归母净利润约6.6亿元，yoy同比增加41.62%。 【点评】 盈利能力行业领先：2023年前三季度毛利率始终处于80%水平，净利率保持50%+，行业无大规模价格战，市场情况稳健；其主要动能来自于公司不断开拓新市场，进一步优化产品结构，激光加工控制系统&智能切割头业务订单量双双强增。 公司激光加工控制系统业务订单量持续增长，高功率激光切割需求快速放量，α属性表现优异。 公司下游重工行业资本开支受到宏观经济影响较小，光纤激光器降本降价持续拔高渗透率，低功率保持50%以上的市场份额，高功率段（1W以上）/高功率比例持续提升，得到高端用户的一致青睐。 机器人自主编程系统在焊接领域主导地位奠定，鸿路钢构新招标指向性明显（柏楚方案为标杆） ，全新喷涂项目沿用焊接基本原理，力证柏楚方案为目前最可靠。切割头产品放量明显，加速高功率切割系统国产替代。 中低功率方面，国产激光运动控制系统已占据国内市场主导地位，柏楚电子在国内市场占有率约为60%；高功率国产化率不足20%（其中柏楚电子占17%），替代空间广阔，总线系统&智能切割头王牌组合协同效应显著，产品销售23年放量明显打开成长曲线。 坚定持续推荐#柏楚电子，横向布局智能焊接领域，用综合智能装备能力定制成套解决方案，底层核心技术具备明确的可复用性，新品类积极拓展有望继续赋能盈利水平！ 我们预计AI工业应用最有可能落地方向为工业，柏楚目前正在布局的智能机器人系统为此做了充分的铺垫，作为软性结合最具落地潜力公司之一，我们充分看好公司潜力，重点推荐。