LPG期货及期权周报

能源化工研究中心 摘要 作者： 郝潇潇 【行情复盘】 从业资格证号： F3064982 投资咨询证号： Z0016670 本周，PG2403合约小幅震荡，截止收盘，期价收于4342元/吨，涨 联系方式： 010-68578010 幅2.07%。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号 成文时间：2024年01月28日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【重要资讯】 原油方面：美国EIA公布的数据显示：截止至1月19日当周,美国商业原油库存较上周下降923.3万桶，汽油库存较上周增加491.2万桶 ，精炼油库存较上周下降141.7万桶，库欣原油库存较上周下降200.8万桶。 CP方面：2024年1月25日，2月份沙特CP预期，丙烷598美元/吨，较上期涨20美元/吨；丁烷608美元/吨，较上期涨20美元/吨。 现货方面：本周现货市场偏弱运行，广州石化民用气出厂价下降100元/吨至4948元/吨，上海石化民用气出厂价下降200元/吨至440 0元/吨，齐鲁石化工业气出厂价下降100元/吨至5100元/吨。 供应端：周内未有生产企业停工，华北、山东、华中以及华东等地均有企业外放减少，仅华东一家炼厂外放增加，因此国内整体商品量大幅下降。截至2024年1月25日，隆众资讯调研全国266家液化气生产企业，液化气商品量总量为57.83万吨左右，周环比降2.30 %。 需求端：工业需求维持稳定，卓创资讯统计的数据显示：1月25日当周MTBE装置开工率为64.96%，较上周下降1.17%，烷基化油装置开工率为40.27%，较上周增加0.46%。PDH装置产能利用率：57.77%，较上周上涨0.69%。 库存方面：截至2024年1月25日，中国液化气港口样本库存量：255.84万吨，较上期增加13.57万吨环比增加5.06%。中国样本企业液化气库容率水平在30.32%，较上期下降1.16%。 【市场逻辑】 工业需求短期偏弱，PDH装置即期利润偏弱，开工率偏低，同时CP预期价格走弱，03合约面临仓单集中注销的压力，液化气短期将 维持低位震荡。 【交易策略】 从盘面走势上看，期价在4200-4450元/吨区间震荡，操作上以震荡思路为主，后期密切关注原油价格波动。 LPG 一、期货市场3 二、现货市场3 三、行情图解4 图目录 图1：期货行情3 图2：广州石化名用气价格3 图3：丙烷到岸价4 图4：华南丁烷到岸价4 图5：原油价格4 图6：CP预测价格5 图7：仓单5 图8：TTF天然气价格5 图9：美国丙烷产量6 图10：美国丙烷出口量6 图11：美国丙烷需求量6 图12：美国丙烷库存量7 图13：独立炼厂开工率7 图14：主营炼厂开工率7 图15：液化气周度产量8 图16：液化气周度产量8 图17：炼厂库容率8 图18：液化气港口库存9 图19：气站库容率9 图20：周度到港量9 图21：美湾至远东运费10 图22：发货地至远东运费10 图23：发货地至西北欧运费10 图24：PDH装置开工率11 图25：MTBE现货价格11 图26：MTBE装置开工率11 图27：MTBE装置利润12 图28：烷基化油现货价格12 图29：烷基化油开工率12 图30：烷基化油含税利润13 图31：主力合约基差13 一、期货市场 表1：LPG期货相关数据 合约 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量 成交量环比 持仓量 持仓量环比 LPG主连 4403 4409 47 0.87 211410 -478405 10583 -28328 LPG连二 4342 4351 97 2.072 939324 556688 92036 16973 资料来源：方正中期研究院 图1：期货行情 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、现货市场 图2：广州石化名用气价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图3：丙烷到岸价 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图4：华南丁烷到岸价 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、行情图解 图5：原油价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图7：仓单 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图8：TTF天然气价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图10：美国丙烷出口量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图11：美国丙烷需求量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图13：独立炼厂开工率 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图14：主营炼厂开工率 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图16：液化气周度产量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图17：炼厂库容率 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图19：气站库容率 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图20：周度到港量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图22：发货地至远东运费 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图23：发货地至西北欧运费 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图25：MTBE现货价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图26：MTBE装置开工率 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图28：烷基化油现货价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图29：烷基化油开工率 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图30：烷基化油含税利润 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图31：主力合约基差 资料来源：同花顺,方正中期研究院 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 投资咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 产业发展部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881109 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 金融机构部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881205 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、19 03室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室 0512-65162576 上海分公司 上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室 021-50588107/ 021-50588179 常州分公司 江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东 塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304、2305、23 06 0731-84118337 湖南第三分公司 湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层 0731-85868397 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 0755-82521068 广东分公司 广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室 020-38783861 上海自贸试验区分公司 上海市浦东新区南泉北路429号1703 021-58991278 北京望京营业部 北京市朝阳区望京中环南路望京大厦B座12层8-9号 010-62681567 天津营业部 天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室 022-23559950 天津滨海新区营业部 天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元 022-65634672 包头营业部 内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座1107 0472-5210710 邯郸营业部 河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6 塔楼13层1305房间 0310-3053688 青岛营业部 山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室 0532-82020088 太原营业部 山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层 0351-7889677 西安营业部 陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室 029-81870836 上海南洋泾路营业部 上海市浦东新区南洋泾路555号1105、1106室 021-58381123 上海世纪大道营业部 上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室 021-58861093 宁波营业部 浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室 0574-87096833 杭州营业部 浙江省杭州市江干区采荷嘉业大厦5幢1010室 0571-86690056 南京洪武路营业部 江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦1803、1804室 025-58065958 苏州东吴北路营业部 江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B、903室 0512-65161340 扬州营业部 江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼 0514-82990208 南昌营业部 江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼14 19、1420 0791-83881026 岳阳营业部 湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号 0730-8831578 株洲营业部 湖南省株洲市芦淞区新华西路999号中央商业广场(王府井A座11楼 ) 0731-28102713 郴州营业部 湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼 0735-2859888 常德营业部 湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21 楼 0736-7318188 风险管理子公司 上海际丰投资管理有限责任公司 上海市浦东新区商城路506号新梅联合广场B座6层 021-20778818 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。