24年中国柔性OLED手机面板出货或将首超韩国，看好折叠屏24年销量高增、AI赋能

XR：苹果Vision Pro正式开启预售，销量火爆，官方发货时间已推迟至3月中旬。太平洋时间1月19日凌晨5点（北京时间1月19日21点），苹果Vision Pro头显在美国正式开启预售，官网信息显示该产品有256GB、512GB、1TB三种存储容量供选择。预售开启仅1小时，官方发货时间已推迟至3月中旬，并且有继续延后的趋势。Vision Pro提供了10个配件，其中默认配件包括头带、30W USB-C电源适配器和USB-C充电线、外接电池、抛光布、头显保护罩等。应用生态方面，此前美东时间1月16日苹果公司宣布正式推出Vision Pro应用商店。 汽车电子：比亚迪梦想日重磅发布了新能源汽车智能化发展全新战略——整车智能，以及丰富的技术成果，并表示未来比亚迪将在智能化领域投入1000亿元，本次发布的系列智能化技术包括智能化架构“璇玑”、DiPilot智能驾驶系统、DiLink智能座舱平台等。比亚迪认为汽车智能化不止智舱智驾，整车智能是通过智能化架构实现电动化与智能化的高效融合。智能驾驶系统方面，比亚迪按照算力划分，发布了DiPilot智能驾驶全新平台及命名。智能座舱平台方面，比亚迪提出以跑分评价智能车机、与大疆联手打造车载无人机系统、新增手掌钥匙、AI大模型上车等 智能手机及PC：Q4销量同比上升，看好折叠屏销量高增、AI赋能。智能手机方面，持续看好中国市场折叠屏手机销量高速增长，成为高端手机迭代的方向。国产主流品牌入局，中国折叠屏手机市场发展迅速，2024年预计出货量1000万左右，第四季度折叠屏手机市场份额华为快速上升；三星2024年预计发布Galaxy Z Fold 6低端折叠机，目标是提高可折叠手机市场的渗透率，扩大中国可折叠手机市场的份额。PC方面，继续看好AI PC生态落地，驱动PC销量及产业链复苏。英特尔全力进军AI PC，持续推动AI技术的发展；微软将AI PC中的内存基线设置为16 GB，将促进对PC内存的年度需求增加；联想发布“一体多端”战略布局，并围绕多端产品打造智能终端AI OS。 面板：行业趋势、厂商进展及品牌&需求端更新：1）行业趋势：2023年全球AMOLED手机面板需求明显增长，国产厂商市场份额进一步提升，看好2024年中国柔性OLED手机面板出货首超韩国。得益于国内厂商产能的持续释放及柔性AMOLED面板不断下沉带动，AMOLED面板需求明显增长。2023年AMOLED智能手机面板出货量约6.9亿片，同比增长16.1%，国内厂商出货份额占比43.2%，同比增加13.9个百分点。随着主流品牌新一代旗舰机型的热销及年终促销季的带动，面板市场需求持续旺盛，2023年Q4全球AMOLED智能手机面板出货约2.4亿片，同比、环比双增长，中国市场出货量首次超1亿片。国产厂商AMOLED智能手机面板市场份额进一步提升，2024年中国柔性OLED手机面板出货有望首超韩国。2）厂商进展端，部分厂商披露业绩快报/预告，TCL科技显示业务下半年转亏为盈，2023年预计净利润同比预增704%~857%，和辉光电23年4季度业绩也迎来大幅修复。中国台湾地区厂商群创、友达迫于LCD/OLED竞争压力或将在车规产品端持续发力。3）品牌&需求端，23年Mini LED电视“逆势增长”140%，刺激Mini LED背光电视成为单价8000元以上市场的配置主流，其中小米市场份额近半。 PCB：PCB主要原材料价格整体处于低位，重点关注算力拉动PCB需求和高端PCB国产化。环氧树脂和电子级玻纤布价格处于历史低水平。国内PCB上中游上市企业2022年全年及2023前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL板块需等待下游需求恢复,表现整体平缓。国内PCB厂商目前进行产能扩张重点布局HDI板、IC封装板等高端领域,持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。 建议关注： 消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）、智迪科技、雷柏科技； 消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械组联合覆盖）、博众精工； 品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（与家电、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）； 消费电子材料：中石科技、世华科技； PCB：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、生益科技（与通信组联合覆盖）、南亚新材、沪电股份（与通信组联合覆盖）、景旺电子、胜宏科技； 汽车电子：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达（由汽车组覆盖）、德赛西威、菱电电控、湘油泵（与汽车组联合覆盖）； 面板：京东方、TCL科技、深天马A、联得装备、精测电子（与机械组联合覆盖）、奥来德、鼎龙股份（与基础化工组联合覆盖）、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份； 风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额 1.周观点：Vision Pro正式预售，比亚迪发布系列智能化技术，看好AI持续深度赋能消费电子各领域 1.1.XR：苹果VisionPro正式开启预售 太平洋时间1月19日凌晨5点（北京时间1月19日21点），苹果Vision Pro头显在美国正式开启预售。Vision Pro预售火爆，预售开启仅1小时，官方发货时间已推迟至3月中旬，并且有继续延后的趋势。官网信息显示该产品有256GB、512GB、1TB三种存储容量供选择，不同存储配置的价格表如下： 256GB：3499美元（当前约25228元人民币） 512GB：3699美元（当前约26670元人民币） 1TB：3899美元（当前约28112元人民币） 最高配置版本再加上所有可选额外配置，价格为4795.95美元（1TB版+光学镜 片+“Apple Care+服务”+贝尔金充电器+旅行箱）。 Vision Pro提供了10个配件，其中默认配件包括头带、30W USB-C电源适配器和USB-C充电线、外接电池、抛光布、头显保护罩等。Vision Pro全部配件包括： Apple Vision Pro Travel Case：售价199美元，收纳盒。用于收纳头显及相关配 件，官方介绍称该产品可在旅途中保护Apple Vision Pro，采用防撕裂外壳、聚碳酸酯保护结构、超细纤维内衬。此外，旅行箱具有可伸缩手柄和专门设计的隔层，可存放电池、蔡司光学插件、Apple Vision Pro保护套和其他配件； AppleVisionPro Battery：售价199美元，用于Vision Pro的电池。使用USB-C 编织线缆连接到Apple Vision Pro。它可以放入口袋中作为便携式电源，并支持2小时的常规使用、2.5小时的视频播放，插入电源后全天使用； 图1：Apple Vision Pro Travel Case 图2：AppleVisonPro Battery ZEISS Optical Inserts：售价99美元起，这个定制光学插片主要用于需要视力矫 正的用户； Apple Vision Pro Light Seal：售价199美元，防止漏光的密封件，Light Seal以 磁吸方式吸附在设备屏幕，防止光线进入； Apple Vision Pro Light Seal Cushion：售价29美元，用于匹配相应Light Seal的 面垫； Belkin Battery Holder for Apple Vision Pro：售价49.95美元，定制电池夹子，方 便想随身携带Vision Pro但又没有口袋来装接电池的用户； Apple Vision Pro Solo Knit Band：售价99美元，环形头带； Apple Vision Pro DualLoop Band：售价99美元，过顶头带； 240W USB-C Charge Cable (2 m)：售价29美元，充电线； 30W USB-C Power Adapter：售价39美元，电池适配器。 图3：Vision Pro蔡司光学插件 图4：Vision Pro头显默认配件 应用生态方面，此前美东时间1月16日苹果公司宣布正式推出Vision Pro应用商店。 VisionOS应用商店不仅可以提供专为利用Vision Pro功能而设计的应用，以及也提供iOS应用——这些iOS应用能够在Vision Pro设备上以2D模式运行。据苹果公司此前公布的消息，Vision Pro应用商城中将包含超过100万款应用程序，其中包括生产力工具Keynote、Microsoft Office，视频会议软件Slack、Zoom，流媒体应用Disney+和游戏《水果忍者》、《索尼克梦之队》等。 图5：在Vision Pro上可观看Disney+影片 使用体验方面，根据苹果官方推出的近10分钟的Guided Tour向导视频，当用户戴上头显后，将看到现实环境背景下的VisionOS主界面图标。用户可以通过盯着某个图标，然后再捏合双指来选中，包括打开App、调节窗口大小、拖动窗口位置、选中选项、关闭App，都是“看+手指捏合”的流程。此外，Vision Pro还可以通过语音操控，也就是和Siri沟通，基本就是眼、手、口三大操作方式结合。 图6：VisionOS主界面图标 图7：VisionPro“看+手指捏合”操作 Vision Pro主界面分为App、People、Environments。App指的是应用，People指的是联系人，用户可以和其他人进行视频沟通，Vision Pro会将佩戴者的动态虚拟形象显示在对方的视频窗口中。Environments就是可更换虚拟背景，用户可以在不同的“壁纸”中选择，接着进入类似VR的完全虚拟环境中。 图8：VisionPro视频沟通 图9：VisionPro虚拟背景更换界面 Vision Pro还可以与MacBook结合使用，将MacBook中的应用界面直接拖动到空中。向导视频中还展示了VisionOS的App Store应用商店界面，可以看到Disney+、Zoom、Microsoft Excel/Word等应用，以及《死亡细胞》等游戏， 图10：Vision Pro与MacBook结合使用 图11：VisionOS的App Store应用商店 1.2.比亚迪梦想日发布系列智能化技术 1月16日晚，比亚迪重磅发布了新能源汽车智能化发展全新战略——整车智能，以及丰富的技术成果，向外界展现了智能化实力及未来战略布局，并表示未来比亚迪将在智能化领域投入1000亿元。 1.2.1.智能化架构“璇玑” 比亚迪认为，目前行业把汽车智能化和智舱智驾画上等号，导致概念被窄化。在比亚迪看来，智能化绝不止智舱智驾，整车智能打破固有思维，重新定义智能汽车。比亚迪的整车智能通过一个智能化架构，实现电动化与智能化的高效融合，让驾乘更安全、更高效、更个性。 图12：璇玑智能架构内涵 比亚迪将其智能化架构，命名比亚迪将其智能化架构命名为“璇玑”。璇玑架构由“一脑、两端、三网、四链”组成。 中央大脑主导智能汽车的感知、决策、执行，不但能实现对多种SoC芯片的兼容，还能通过芯片解耦带来算力的扩充，未来将全球首搭2000TOPS的“舱驾一体”芯片，实现舱驾算力共享。 两端包括车端AI、云端AI。 三网包括车联网、5G网、卫星网。 四链则是指传感链、控制链、机械链和数据链贯通，实现灵活感知、精