首旅酒店2023年业绩预告点评

首旅酒店2023年业绩预告点评【中信社服】 业绩：23Q4基本符合预期，淡季行业需求回落、净开店低于指引。 公司预计2023年全年归母净利润7.7~8.3亿元/同比+232%-243%，扣非归母净利润7~7.6亿元/同比+204%-213%。 计算得23Q4归母净利润0.85~1.45亿元(22Q4为-2.51亿元，同比19Q4下降12.3%~48.5%)，Q4业绩中枢1.2亿，处于我们首旅酒店2023年业绩预告点评【中信社服】 业绩：23Q4基本符合预期，淡季行业需求回落、净开店低于指引。 公司预计2023年全年归母净利润7.7~8.3亿元/同比+232%-243%，扣非归母净利润7~7.6亿元/同比+204%-213%。 计算得23Q4归母净利润0.85~1.45亿元(22Q4为-2.51亿元，同比19Q4下降12.3%~48.5%)，Q4业绩中枢1.2亿，处于我们前期预期 1.1~1.5亿元偏下限，扣非归母净利润0.75~1.35亿元(22Q4为-2.77亿元，同比19Q4变化-41%~+6.2%)。经营：行业RevPAR恢复走弱，23Q4公司标准店回落至2019年持平水平。 23Q4全部酒店RevPAR138元，同比+44.6%，恢复至2019年同期得91.4%，略低于我们的预期93%，全部酒店不含轻管理酒店RevPAR155 元，同比+51.2%，恢复至2019年同期的100.3%。 2023年全年全部酒店RevPAR154元，同比+58.4%，恢复至2019年同期的97%。 全部酒店不含轻管理酒店RevPAR173元，同比+65.1%，恢复至2019年同期的106.5%。门店：标准品牌新开有所提速，全年整体净开低于预期。 23Q4新开340家/环比+3家，其中经济型/中高端/轻管理/其他分别新开54/93/192/1家，经济型和中高端标准店开店数量为21Q1以来单季度最高，核心品牌仍有较好市场认可度。 关店319家/环比+63家，净开21家，其中经济型/中高端/轻管理/其他分别净增加-25/61/-11/-10家。净开店数量低于预期，主要系经济型和轻管理门店关店数量超出预期。 23Q3以来公司提高了对门店的管理要求、清理不合格店，尤其是轻管理门店关店加速。短期看关店提速或影响整体净开数量，但门店提质下有望提高公司盈利能力。 2023年全年新开1203家店，关店947家，净开店256家。 截至2023年年底在营酒店6263家，其中经济型/中高端/轻管理分别占比30%/27%/42%。