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晨会 每日信息速递 证券研究报告 · 晨会 每日信息速递2024.01.29 · 【财经要闻速递】 李强签署国务院令公布修订后的《国务院关于经营者集中申报标准的规定》 2024年资本市场重点工作发力四个“突出” 证监会今起全面暂停限售股出借 中国人民银行：持续提升金融服务实体经济质效 外汇局：防范跨境资金流动风险强化外汇领域监管全覆盖 【行业要闻速递】 中汽协：2023年乘用车出口同比增长63.7%。 乘联会：2023年12月份皮卡市场销售4.8万台同比增长11% 中国保险行业协会下发促进银行代理保险业务健康发展的倡议 金融监管总局：推动落实城市房地产融资协调机制 三部门部署推进增发国债高标准农田建设项目实施 【个股重要公告】 中国电影：预计2023年净利润2亿元-3亿元，将扭亏为盈 京沪高铁：预计2023年净利润为108亿元到122亿元，将扭亏为盈 上海机场：预计2023年净利润9.1亿元-10.8亿元，将实现扭亏为盈 水井坊：预计2023年度净利润同比增长约4% 中国铝业：预计2023年实现净利润同比增加50%至74% 天永智能：中标6139万元东风汽车纯电L6总成装配线（二次）项目 东诚药业：下属公司获得药物临床试验批准通知书 福安药业：子公司收到药品注册证书 一品红：全资子公司获得苯磺酸氨氯地平干混悬剂注册证书 航锦科技：子公司与紫光晓通签订战略合作框架协议 分析师：徐伟 2024年01月29日 每日信息速递 证券研究报告-每日信息速递 资格证书：S1330514080001 联系邮箱：xuw@hxzb.cn 联系电话：028-86199181 相关研究 每日信息速递2024.01.26 2024.01.26 每日信息速递2024.01.25 2024.01.25 每日信息速递2024.01.24 2024.01.24 【财经要闻速递】 李强签署国务院令公布修订后的《国务院关于经营者集中申报标准的规定》 新华社北京1月26日电国务院总理李强日前签署国务院令，公布修订后的《国务院关于经营者集中申报标准的规定》（以下简称《规定》），自公布之日起施行。 党中央、国务院高度重视反垄断工作。随着我国经济不断发展，现行的经营者集中申报标准偏低，不适应促进高质量发展、加快建设全国统一大市场的客观需要。修订《规定》，对现行的经营者集中申报标准进行调整，旨在进一步放宽市场准入门槛，降低经营者集中制度性交易成本，提升反垄断监管执法效能，促进投资并购。 根据我国现阶段经济发展情况，修订后的《规定》进一步提高经营者集中营业额申报标准： 一是将参与集中的所有经营者上一会计年度的全球合计营业额标准，由现行超过100亿元人民币提高至超过120亿元人民币； 二是将参与集中的所有经营者上一会计年度的中国境内合计营业额标准，由现行超过20亿元人民币提高至超过40亿元人民币； 三是将参与集中的所有经营者中至少两个经营者上一会计年度的中国境内营业额标准，由现行均超过4亿元人民币提高至均超过8亿元人民币。 此外，《规定》要求，国务院反垄断执法机构应当根据经济发展情况，对申报标准的实施情况进行评估。（新华社） 2024年资本市场重点工作发力四个“突出” 中国证监会2024年系统工作会议1月25日至26日召开，总结2023年工作， 分析资本市场形势，研究部署2024年重点工作。会议强调了四个“突出”，并提出完善上市公司质量评价标准，建立对上市公司实际控制人等“关键少数”更加严密有效的监管制度，研究从信息披露等角度加大对低估值上市公司的约束，推动保险资金长期股票投资改革试点加快落地等举措。 证监会党委书记、主席易会满作工作报告并作总结讲话。党委委员、副主席李超主持会议。党委委员、副主席方星海，党委委员、中央纪委国家监委驻证监会纪检监察组组长樊大志，党委委员、副主席王建军、陈华平，上海证券交易所、深圳证券交易所主要负责人出席会议。 在总结过去一年的工作时，会议认为，2023年资本市场各项工作和证监会系统党的建设取得新的积极进展，包括系统谋划推进中国特色现代资本市场建设，顺利完成全面实行股票发行注册制等重大改革，平稳实施机构改革，全力维护市场平稳运行和功能正常发挥，依法全面加强监管，坚决打击欺诈发行、财务造假等市场乱象，有效防范化解重点领域风险，扎实推进全面从严治党等。 会议指出，做好2024年资本市场工作，必须切实把思想和行动统一到党中央对形势的科学判断和决策部署上来，坚定信心，正视挑战，充分发挥各个层面的主观能动性。 会议强调，要突出政治引领。 深刻领悟“两个确立”的决定性意义，坚决做到“两个维护”，巩固拓展主题教育成果，聚焦推进中国式现代化这个最大的政治，深刻领会金融强国建设的根本目的、必由路径和紧迫任务，强化金融报国的情怀和担当，进一步明确资本市场功能定位，坚定不移走好中国特色金融发展之路。深化中央巡视整改，抓好审计整改，坚定不移正风肃纪反腐，坚持用改革的办法加强权力监督制约，提高监管透明度，坚决铲除腐败问题产生的土壤和条件。坚持政治过硬、能力过硬、作风过硬的标准，加强各级领导班子和干部队伍建设，打造忠诚干净担当的监管干部队伍。 会议强调，要突出以投资者为本的理念，并部署了以下工作： 从维护市场公平性出发，系统梳理评估资本市场关键制度安排，重点完善发行定价、量化交易、融券等监管规则。进一步落实资本市场防假打假综合惩防体系，加大对欺诈发行、财务造假、操纵市场、内幕交易等案件的查办力度，提升案件查办效率，对性质恶劣、危害严重的，进一步强化行政民事刑事立体追责。充分用好集体诉讼、代位诉讼、“示范判决+专业调解”等机制，让投资者更加便捷、直接地获得赔偿。大力推动提升上市公司的可投性，完善上市公司质量评价标准，督促和引导上市公司强化回报投资者的意识，更加积极开展回购注销、现金分红。 推动完善公司治理，建立对上市公司实际控制人等“关键少数”更加严密有效的监管制度。加快构建中国特色估值体系，支持上市公司通过市场化并购重组等方式做优做强，推动将市值纳入央企国企考核评价体系，研究从信息披露等角度加大对低估值上市公司的约束。巩固深化常态化退市机制，坚持“应退尽退”，加速优胜劣汰。压实保荐机构、会计师事务所等中介机构“看门人”责任，坚持“申报即担责”，对“带病闯关”的，严肃核查、严厉惩治。督促公募基金等投资机构履行受托责任，增强专业能力，更好服务居民财富保值增值。 会议强调，要突出“稳”与“进”的统筹。 证监会部署的工作包括，着力增强资本市场内在稳定性，健全维护资本市场平稳运行的有效机制，强化各方协同，加强与市场沟通，以更加有力有效的措施稳市场、稳信心。坚持以进促稳、先立后破，进一步全面深化资本市场改革，健全资本市场基础制度。推动股票发行注册制走深走实，加强发行上市全链条监管，评估完善相关机制安排。大力推进投资端改革，推动保险资金长期股票投资改革试点加快落地，完善投资机构长周期考核，健全有利于中长期资金入市的政策环境，促进投融资动态平衡。统筹开放和安全，稳步扩大资本市场制度型开放，加强开放条件下的监管能力和风险防范能力建设。健全多层次资本市场体系，优化私募股权创投基金发展政策环境，促进债券市场高质量发展，探索中国特色期货监管制度和业务模式，健全商品期货品种体系。 会议还强调，要突出强监管、防风险与促发展一体推进。 具体而言，坚持把加强监管、防范风险作为高质量发展的重要保障，坚守监管主责主业，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，把监管“长牙带刺”、有棱有角落实到位。依法将所有证券期货活动全部纳入监管，消除监管空白。扎实推进资本市场法治建设，积极培育健康的资本市场文化。健全私募基金监管制度机制，扎实推进交易场所清理整顿，推动资本市场重点领域风险持续收敛。认真落实党中央、国务院关于促进房地产市场平稳健康发展、化解地方债务风险等部署，统筹抓好风险防控和合理融资支持。严格落实安全生产责任，确保 资本市场基础设施、信息网络系统安全稳定运行。（上海证券报） 证监会今起全面暂停限售股出借 转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用 据中国证监会1月28日发布的消息，证监会进一步优化了融券机制，一是全面暂停限售股出借，二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。因涉及系统调整等因素，第一项措施自1月29日起施行，第二项 措施自3月18日起施行。 同时，沪深交易所、中证金融发布了相应的业务通知。业内专家表示，此次融券规则调整强调以投资者为本，重点回应投资者关心的限售股出借等问题，一方面，阶段性全面暂停限售股出借，将更好地稳定投资者预期，严防通过限售股出借变相违规减持等行为；另一方面，转融券效率降低，适当制约机构运用工具的优势，有利于维护公开公平公正的市场秩序。 采取两项针对性措施调整转融券机制 据介绍，本次主要采取两项针对性措施调整转融券机制，体现出以下两大监管意图： 突出公平合理，降低融券效率，制约机构在信息、工具运用方面的优势，给各类投资者更充足的时间消化市场信息，营造更加公平的市场秩序；突出从严监管，阶段性限制所有限售股出借，进一步加强对限售股融券监管，同时，坚决打击借融券之名行绕道减持、套现之实的违法违规行为。 业内专家认为，此次调整并不改变两融制度的基本框架，旨在保持制度的透明度、稳定性、可预期性。全面暂停限售股出借在总结前期优化融券机制安排经验的基础上，按照“稳妥推进、分步实施”的思路作出的安排；同时将转融通约定申报实时可用调整为次日可用，是机制的一次微调，但有助于建立更公平的市场环境。 上述专家进一步解释称，此前，投资者使用约定申报出借，出借的证券盘中可以实时到达证券公司，供融券投资者实时卖出，本次将转融通约定申报实时可用调整为次日可用后，可降低融券效率。特别是，前一日的出借信息通过交易所和中证金融网站公开，次一日起才可以用于融券的制度新安排，能够给予投资者更充足的时间判断市场信息。 据悉，下一步，证监会将持续强化监管，把制度的公平性放在更加突出位置，及时总结评估运行效果，依法维护市场秩序，切实保护广大投资者的合法权益。 充分践行以投资者为本的理念 日前召开的证监会2024年系统工作会议明确提出，从维护市场公平性出发，系统梳理评估资本市场关键制度安排，重点完善发行定价、量化交易、融券等监管规则，旗帜鲜明地体现优先保护投资者特别是中小投资者的合法权益。 在券商人士看来，证监会2024年系统工作会议召开后，融券规则随即优化调整，既是充分践行以投资者为本的理念，也释放出了当前“稳市场、稳信心”突出加快落实、争取尽早见效的信号。 2023年10月，证监会取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借股份，并限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。 新规实施以来，不少证券公司对两融业务进行合同修订，加强对客户交易行为和交易目的的穿透式管理，防止参与违规或为违规提供便利风险。近期，广发证券、中信建投、山西证券对融券业务细则进行了调整，禁止投资者融资买入证券用于偿还融券负债。 据证监会介绍，新规实施后，战略投资者出借余额降幅近四成。此外，新规发布后存在高管战略投资者的新股上市，上市初期均未发生出借。（上海证券报） 中国人民银行：持续提升金融服务实体经济质效 1月26日，中国人民银行党委书记、行长潘功胜主持召开党委（扩大）会议。会议强调，中国人民银行党委及各级党组织要紧密结合中央金融工作会议、中央经济工作会议部署，全力抓好贯彻落实，以金融高质量发展助力中国式现代化。 会议具体提出了七个方面的内容，包括：坚定不移走好中国特色金融发展之路，始终保持货币政策稳健性，加快现代中央银行制度建设，持续提升金融服务实体经济质效，有效防范化解重点领域金融风险，推进金融高水平对外开放，深化全面从严治党。 针对保持货币政策稳健性，会议明确，综合运用多种货币政策工具，保持流动性