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金石期货研究所，2024年1月26日 商品期货中涨幅前三的品种为：低硫燃油2404涨3.63%、燃油2405涨3.01%和 原油2403涨2.90%。跌幅前三的品种为：纯碱2405跌4.82%、黄豆二号2402跌4.34%和焦煤2405跌4.12%。 1、纺企及织造企业原料补货基本结束，差别化纱线求购次数占总求购的33%，据纺织大市场，本周差别化纱线求购次数占总求购的33%，比上周减少2个百分 点。保暖系列纱线订单增多，紧赛纺机台订单交期在25-30天左右。纯涤、涤棉、TR、RT类需求占比为17%，比上周减少1个百分点。常规涤纶、涤粘混纺纱线出货量还可以，纱厂议价出货为主。纯棉精梳中高支纱需求占比9%左右，比上周增加1个百分点，精梳高支50S、60S纱出货量增加后开始回调，织厂和贸易商适度储备春节前后用纱量。纯棉普梳及OE纱、进口纱需求与占比12%，比上周增加2个百分点，普梳高配棉32S、40S出货量为主。新疆高配机织普梳40S纱供应紧张。粘胶、竹纤纯纺及粘棉类求购占比13%，比上周增加1个百分点。粘胶短纤价格有持续小幅上涨趋势，纱线出货议价成交为主，部分纱厂转产莱赛尔、莫代尔系列产品。色纺、染色纱需求占比5%，比上周减少2个百分点。花式纱、短纤、长丝、长丝包覆纱等其他需求占比11%，比上周增加1个百分点。 2、USDA：截至1月18日当周2023/2024年度美国陆地棉出口净销售20.7万包， 较前一周下降51%，据USDA最新数据，截止1月18日当周，2023/2024年度陆 地棉的净销售为207000包，比前一周下降了51%，比前四个星期的平均水平下降了30%。增长主要来自中国(103300包)、越南(33800包)、孟加拉国(21700包)、巴基斯坦(15100包)和土耳其(11000包）。周度出口装船量为142200包，比前一周下降了45%，比前四个星期的平均水平下降了39%。目的地主要是中国(53400包)、越南(23200包)、墨西哥(11900包)、印度尼西亚(9300包)和孟加拉国(8100包)。2023/2024年度皮马棉的净销售为4700包，比前一周增加了35%，比前4周的平均水平增加了64%。增加的主要是秘鲁(2000包)、印度(1000包)、中国(900包)、哥伦比亚(500包)和印度尼西亚(200包)。周度出口装船量为3700包，比前一周下降了21%，比前四个星期的平均水平下降了62%。目的地主要是中国(1300包)、印度(1100包)、越南(600包)和泰国(400包)。 1、全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存84.91万吨，周环比下降1.05%， 据Mysteel，截至1月25日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存84.91万吨，周环比下降1.05%。其中冷轧不锈钢库存总量52.18万吨，周环比下降0.93%，热轧不锈钢库存总量32.73万吨，周环比下降1.24%。本期全国主流市场不锈钢89仓库口径社会库存呈现降量，主要以300系、400系资源消化为主。本周市场待假情绪逐渐浓厚，价格小幅拉升并未刺激订单成交增加，周内去库主要由于市场到货不多，叠加部分年前加工订单陆续交付，现货资源有所消耗，因此全国不锈钢社会库存小幅降库。 2、中钢协：1月中旬重点统计钢铁企业粗钢日产209.39万吨环比增长3.70%， 中国钢铁工业协会数据显示，2024年1月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2093.88万吨、生铁1893.39万吨、钢材2026.33万吨。其中粗钢日产209.39万吨，环比增长3.70%，同口径相比去年同期增长8.12%，同口径相比前年同期增长5.36%；生铁日产189.34万吨，环比增长4.95%，同口径相比去年同期增长6.20%，同口径相比前年同期增长8.10%；钢材日产202.63万吨，环比增长6.54%，同口径相比去年同期增长11.90%，同口径相比前年同期增长5.61%。 3、世界钢铁协会数据显示，2023年12月全球粗钢产量为1.357亿吨，同比去 年减少5.3%；12月中国粗钢产量为6740万吨，同比去年减少14.9%。 4、智利HernánVidelaLira铜冶炼厂将暂停运营，对全球精炼铜供应影响有限，ENAMI于本周三决定关闭位于智利Paipote的HernánVidelaLira冶炼厂， 工厂自1952年设立以来，粗炼设计产能34万吨，持续运营72年后，ENAMI副总裁表示由于保持Paipote设施的运行和高成本造成的损失，其日常运营产生亏损1.35亿美元，叠加长年累积的环境治理问题，公司将宣布关闭冶炼厂程序已经开始，并将在董事会通知后90天内实施。据SMM了解，Paipote冶炼厂目前粗炼产能12万吨/年，产能利用率在60%左右；2019-2022年精炼产量分别为6、7、5.9、6.8万吨，截至23H1产量为3.28万吨，对于全球精炼铜供应影响有限。另外，ENAMI发言人表示，公司在暂停冶炼厂相关工作后，仍在积极推进实施Paipote-Copiapó采矿综合体的现代化项目，其中包括一个新的粗炼厂、精炼厂和贵金属加工工厂，与现有工厂位于同一块土地上。 1、国际能源署：预计2025年全球核能发电量将创历史新高，国际能源署1月 24日发布《电力2024》报告称，到2025年，随着法国核能发电量攀升、日本几座核电站恢复运行，以及一些国家的新反应堆投入商业运营，预计全球核能发电量将达到历史最高水平。到2025年初，可再生能源将超过煤炭，占全球总发电 量的三分之一以上。到2026年，包括太阳能、风能等可再生能源以及核能在内 的低排放能源预计将占全球发电量的近一半。预计从2024年到2026年，全球电力需求年均增幅将达到3.4%。到2026年，全球电力需求增长的约85%预计将来自发达经济体之外。 2、美国上周首次申领失业救济人数为21.4万人，预估为20万人，前值为18.7 万人。 3、美国第四季度GDP季调后环比折年率初值为3.3%高于预期，美国第四季度 GDP季调后环比折年率初值为3.3%，为2023年第二季度以来新低，预估为2.0%，前值为4.9%。 4、美国第四季度核心PCE物价指数年化季率初值为2.0%，预估为2.0%，前值 为2.0%。 5、美国经济2023年增长2.5%，较2022年的1.9%有所提高。 6、CME“美联储观察”：美联储到3月累计降息25个基点的概率为50.0%，据 CME“美联储观察”：美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.4%，降息25个基点的概率为2.6%。到3月维持利率不变的概率为48.7%，累计降息25个基点的概率为50.0%，累计降息50个基点的概率为1.3%。