螺纹矿石专题：历次降准后钢矿价格涨多跌少

历次降准后钢矿价格涨多跌少 格林大华研究所 研究员：韩静 联系电话：010-56711831 从业资格：F0272020投资咨询：Z0011863 摘要： 1月24日，央行宣布将于2月5日下调 存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长 期流动性约1万亿元。1月25日将下调支农 支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并持续推动社会综合融资成本稳中有降。 针对历次降准后钢矿价格表现统计，发现降准之后价格涨多跌少。 风险点：行业自身基本面发生重点变化 针对历次降准后钢材和矿石价格的表现进行统计，发现： 1.降准后价格涨多跌少。 2、降准前，价格呈现下跌态势，降准后，价格上涨概率也偏高。 3、2023年两次降准，但是降准后价格都出现了下跌。 2023年3月份节后需求落空，市场情绪偏悲观，导致价格出现长达两个月的单边下跌，跌幅超过20%， 2023年9月份降准前价格呈现上涨态势，但是受行业自身供应端出现大幅增加，而国庆节前市场备货不及预期，市场情绪转差，价格出现调整。 政策上呈现宽松预期，价格还将受到行业自身基本面运行情况。目前螺纹呈现低产量，低需求，库存累库格局，铁矿石存量需求依然旺盛，供应暂时无明显压力。 预计节前价格宽幅震荡，螺纹上方压力4080-4100，下方支撑3800-3830。铁矿石运行区间900-1050。 螺纹期货降准前后涨跌幅 降准前10 日涨跌幅 降准前5 日涨跌幅 降准次日涨跌幅 降准后5日涨跌幅 降准后10日涨跌幅 2015/2/4 -0.2 -0.28 -0.48 0.93 0.65 2015/8/25 -5.85 -5.66 -0.21 1.55 1.19 2015/10/23 -2.75 -1.58 0.28 -1.05 -0.39 2016/2/29 5.18 0.36 2.84 5.28 0.86 2018/4/17 -0.21 -1.02 1.68 5.26 8.54 2019/1/4 1.78 2.26 1.76 1.52 4.22 2019/9/6 -1.71 1.10 2.25 5.23 3.63 2020/1/1 2.44 1.68 -0.31 1.34 -0.90 2021/7/9 7.15 5.93 1.42 2.41 4.48 2021/12/6 1.37 5.16 1.3 1.28 2.66 2022/4/25 -1.83 -5.63 -0.7 3.03 -3.47 2023/3/17 -0.23 -1.21 -0.95 -3.64 -2.37 2023/9/15 1.22 2.88 0.68 -1.18 -4.86 数据来源：wind、格林大华期货 热卷期货降准前后涨跌幅 降准前10日涨跌幅 降准前5日涨跌幅 次日涨跌幅 5日涨跌幅 10日涨跌幅 2015/2/4 -2.5 -0.77 -0.31 1.08 0.78 2015/8/25 -6.27 -6.41 -0.05 1.18 1.13 2015/10/23 -2.07 -1.39 -0.16 -1.36 -4.07 2016/2/29 6.8 0.29 2.13 7.99 5.31 2018/4/17 -6.04 -0.85 2.11 4.97 6.74 2019/1/4 -2.47 -0.15 1.82 2.23 4.61 2019/9/6 -8.86 -0.38 2.83 5.01 3.39 2020/1/1 1.47 1.1 -0.53 1.42 -0.47 2021/7/9 -0.08 -0.2 1.44 2.71 2.99 2021/12/6 3.2 0.29 1.00 -0.24 1.76 2022/4/25 -5.73 -2.96 -2.53 2.58 -3.25 2023/3/17 -0.84 -0.27 -2.48 -2.43 -1.54 2023/9/15 3.96 6.22 -0.17 -0.85 -5.8 数据来源：wind、格林大华期货 铁矿石期货降准前后涨跌幅 降准前10日涨跌幅 降准前5日涨跌幅 降准次日涨跌幅 降准后5日涨跌幅 降准后10日涨跌幅 2015/2/4 -3.29 -0.21 -0.42 2.34 1.91 2015/8/25 -3.35 -6 0.42 7.77 13.73 2015/10/23 -5.37 0.68 -0.14 -2.03 -6.08 2016/2/29 8.84 1.09 3.71 10.15 14.34 2018/4/17 -1.01 -2.66 2.05 7.06 7.97 2019/1/4 4.93 3.76 1.78 -0.39 3.33 2019/9/6 2.61 3.54 1.79 6.6 2.94 2020/1/1 2.21 0.93 1.39 4.78 2.39 2021/7/9 -1.86 -1.65 1.45 6.71 -3.35 2021/12/6 10.3 0.16 6.72 8.61 9.42 2022/4/25 -8.52 -13.83 -1.17 9.69 0.19 2023/3/17 -0.44 0.55 -0.55 -5.3 -0.87 2023/9/15 2.18 -1.09 0.31 -0.75 -3.91 数据来源：wind、格林大华期货 重要声明 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。