热威股份机构调研纪要

热威股份机构调研报告 调研日期:2024-01-18 杭州热威电热科技股份有限公司是一家主要从事电热元件和组件研发、生产和销售的高新技术企业。公司被浙江省经信厅评为“2020年浙江省‘隐形冠军'培育企业”和“省级企业技术中心”，子公司安吉热威被评为“第三批专精特新”小巨人。公司品牌被浙江省商务厅评为2020年度“浙江出口名牌”。公司在电热领域积累了大量优质客户，包括美的、三星、海尔、德龙、阿奇力克、松下、博世、伊莱克斯和惠而浦等国内外知名电器企业，以及伊莱克斯商用、东丽、英格斯、博格华纳等商用电器、工业装备和新能源车领域企业。公司建立了全面的质量管理体系，通过ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO14001:2015环境管理体系认证、ISO45001:2018职业健康安全管理体系认证和IATF16949:2016汽车行业质量管理体系认证，主要产品均已通过中国质量认证中心CQC认证，部分产品通过欧盟CE认证、德国VDE认证、美国UL认证等国际认证，产品出口到泰国、土耳其、美国、意大利、韩国、印度、波兰、墨西哥、马来西亚、日本、英国、德国、澳大利亚等40多个国家和地区。 2024-01-22 董事、董事会秘书张亮 2024-01-18 特定对象调研,现场参观 杭州热威电热科技股份有限公司总部会议室 银河证券证券公司家电调研员杨策 问1:请介绍一下公司中长期发展的蓝图。 答1:公司目前主要定位还是在加热相关的领域,未来希望能够在民用电热元件、新能源车、工业等多个领域得到发展。 从民用领域来说,随着生活水平的提高,尤其是随着东南亚国家经济快速发展,家电的渗透率将持续上升。代表生活水平提高的家电品类如咖啡机、洗碗机、干衣机等普及率将进一步提升。新兴品类家电如洗地机、拖地机等不断涌现,也在持续推动行业的发展。因此,预计电热元件在家电领域的需求会保持持续的增长。 新能源车领域未来是公司重点发展的方向,公司现有的三种技术路线:厚膜、电热管及铸铝加热元件,相较于传统的PTC加热元件具有一定的技术优势,能够适应未来新能源车发展的方向,市占率有望进一步提升。目前客户中除了博格华纳以外,已经有其他的客户陆续开始进行批量生产。 在工业领域,公司在2023年11月设立了杭州热威工业技术有限公司,着力开发工业类产品,例如塑料工业、医疗与检测、储能等领域客户的产品。 我们也积极进行了海外布局,2018年在泰国设立了子公司热威电热科技(泰国)有限公司,并在2023年10月设立了热威汽车零部件(泰国)有限公司,以应对国际竞争环境的需求,积累海外工厂的管理经验,开拓国际化视野。 问2:新能源车领域公司现有技术路线与PTC加热而言有何优势。 答2:新能源车领域目前热管理系统中普遍使用的是传统的PTC电热元件,这是有历史原因的,因为PTC加热元件在新能源车热管理系统领域进入的比较早,市场接受程度较高,但是由于其本身结构及加热原理的原因,存在对应的体积和重量比较大,长期使用会出现功率衰减等缺点 。 公司开发的厚膜加热元件在新能源车热管理系统中的应用,相较于传统的PTC加热元件而言,有体积与重量较小,功率稳定且不易衰减等优点 。尤其是目前很多主机厂在研发新的平台时逐步向800V高压平台发展,以适应快速充电等需求,而PTC加热元件在高压平台存在其技术缺陷,公司目前厚膜、电热管及铝铸件这三类技术路线均能适应未来新能源车向800V高压平台转化的技术要求。