双焦周报：现货止跌，盘面震荡延续

现货止跌，盘面震荡延续 姓名：朱少楠 投资咨询证号：Z00153272024年1月20日 期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号 目录 CONTENTS 01主要观点 02焦炭基本面数据 03焦煤基本面数据 主要观点 01 主要观点 焦炭：焦炭第三轮现货提降暂未开启，供应端焦炭产量环比减少，短期难以提升。需求端，铁水产量环比两周增量，焦炭刚性需求略有转好。前期钢厂控制焦煤采购，随着库存消耗，近期有增加采购需求。焦炭市场矛盾有所缓解，预计盘面跟随钢材震荡。 焦煤：临近春节加上前期河南煤矿事故，焦煤供应有减少预期。需求端，下游补库需求继续释放，市场开始回暖，线上竞拍流拍减少，部分煤价止跌反弹。短期供应的减量给予焦煤价格支撑，但年后有产量释放预期，预计焦煤价格震荡为主。 风险提示： •焦煤供应减量超预期，盘面转为上行。 焦炭基本面数据 02 独立焦企日均产量（万吨） 2020年2021年2022年2023年2024年 85 80 75 70 65 60 55 50 45 40 247家钢厂焦炭产量 2020年2021年2022年2023年2024年 50 49 48 47 46 45 44 43 42 1月1日1月31日3月10日4月14日5月19日6月23日7月28日9月1日10月6日11月10 日 12月15 日 1月1日1月31日3月10日4月14日5月19日6月23日7月28日9月1日10月6日11月10 日 12月15 日 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 100 95 90 85 80 75 70 65 60 247家钢厂高炉产能利用率 2020年2021年2022年2023年2024年 260 250 240 230 220 210 200 190 180 170 247家钢厂日均生铁产量 2020年2021年2022年2023年2024年 1月1日1月31日3月10日4月14日5月19日6月23日7月28日9月1日10月6日11月10 日 12月15 日 1月1日1月31日3月10日4月14日5月19日6月23日7月28日9月1日10月6日11月10 日 12月15 日 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 250 200 150 100 50 0 焦企焦炭库存 2020年2021年2022年2023年2024年 1000 900 800 700 600 500 400 300 钢厂焦炭库存 2020年2021年2022年2023年2024年 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 350 300 250 200 150 100 50 0 港口焦炭库存 2020年2021年2022年2023年2024年 1600 1400 1200 1000 800 600 400 焦炭总库存 2020年2021年2022年2023年2024年 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 焦煤基本面数据 03 110家洗煤厂日均产量 2020年2021年2022年2023年2024年 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 110家洗煤厂开工率 2020年2021年2022年2023年20 85 75 65 55 45 35 25 1月1日2月3日3月11日4月15日5月22日6月26日7月31日9月4日10月13 日 11月17 日 12月22 日 1月1日 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 130 125 120 115 110 105 100 95 90 85 钢厂+焦化厂焦炭日均产量 2020年2021年2022年2023年2024 钢厂和焦化厂焦煤平均可用天数 2020年2021年2022年2023年2024年 22 20 18 16 14 12 10 1月1日 1月1日1月31日3月10日4月14日5月19日6月23日7月28日9月1日10月6日11月10 日 12月15 日 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 2500 独立焦企焦煤库存 2020年2021年2022年2023年2024年 2000 1500 1000 500 1月1日2月5日3月18日4月28日6月5日7月16日8月26日10月6日11月13 日 12月24 日 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 700 600 500 400 300 200 100 0 港口焦煤库存 2020年2021年2022年2023年2024年 400 300 200 100 0 矿山焦煤库存 2020年2021年2022年2023年2024年 1月1日2月5日3月18日4月28日6月5日7月16日8月26日10月6日11月13 日 12月24 日 1月1日2月5日3月18日4月28日6月5日7月16日8月26日10月6日11月13 日 12月24 日 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 300 250 200 150 100 50 0 洗煤厂精煤库存 2020年2021年2022年2023年2 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 焦煤总库存 2020年2021年2022年2023年2024年 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 1月1日2月5日3月18日4月28日6月5日7月16日8月26日10月6日11月13 日 12月24 日 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！