股指周报：2024年的跨年行情比以往来的稍晚一些

投资咨询业务资格 2024年的跨年行情比以往来的稍晚一些 ——股指周报2023.12.24 证监发【2014】217号 客服中心：李卫红 联系方式：0371-68599157 电子邮箱：liwh_qh@ccnew.com投资咨询编号：Z0017812 本期观点 品种主要逻辑策略建议风险提示 1、Wind数据显示，截至目前，共有134家上市公司在12月发布回购方案。计划回购总额合计约为12.82亿股，计划回购金额合计约为161.81亿元，计划回购规模整体位于高位。目前，上述公司处于董事会预案阶段有112家，股东大会通过有6家，实施方案有16家。 从回购目的看，用于市值管理的有7家，其余127家均为用于股权激励计划或者员工持股 计划。临近年末，发布回购方案的公司普遍出手“阔绰”，有42家公司计划回购金额下限超过1亿元，10家公司计划回购金额下限超过10亿元。房地产、建筑、半导体、生物制药、食品饮料等行业头部公司积极出手。 2、市场综述：上周四大指数走势分化，沪深300周跌0.13%，上证50周涨1.12%，中证 500周跌2.53%，中证1000周跌3.66%。成交方面，交易总量能日均较前一周有所回落。 操作上，周线上走势分化，中证500和1000依然维持阴线，沪深300、上证50指数前期较弱近期转强，投资者 期待的反弹阳线终 3、资金面：12月22日，Wind数据显示，净卖出25.10亿元，其中沪股通净卖出4.28亿元，于兑现，虽沪指 股指深股通净卖出20.82亿元。当周北向资金累计减仓22.35亿元。融资买入累计余额较前一 3000点依然未收复，1）外部市场环境； 周减少16.87亿元，持续加杠杆的趋势减缓。 4、一方面，时近年底机构观望情绪浓厚，加之资金紧张，成交就非常低迷，这其实也 向下的空间和后市向上空间风险回报 收益比看也让我们 2）地缘政治因素； 3）货币政策调整。 是岁末年初证券市场较为普遍的一个现象；另一方面，今年市场不景气，没有赚钱效应，不必过于悲观；当 特别是没有持续性热点，因此市场只能通过重心的下移来寻求新的平衡点。市场比较容 易受政策和资金的影响。由于今年结束只有5个交易日了，总体来说，行情发生突变的 前市况能站上5天 均线量能持续放大 可能性相对小一些，但由于这两年跌得比较透彻，估值下降加之政策支持力度逐步加大，反弹的机会可以关 因此要紧盯市场可能出现的变化，我们认为明年的市场会向积极方向转移。 注。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）。 01 02 03 目录 Content 行情回顾 宏观分析市场情绪 01行情回顾 周度行情回顾 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 5,000.00 4,500.00 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 沪深300指数日上证50指数日中证500指数日中证1000日美国:标准普尔500指数日 主要指数 周涨跌幅 涨跌点数 收盘价 成交量（万手） 成交量环比 上证指数 -0.94 -27.78 2,914.78 140, 375 -5.88% 上证50 1.12 25.21 2,270.50 13,130 -4.03% 沪深300 -0.13 -4.32 3,337.23 47,451 -9.09% 科创50 -0.49 -4.19 843.32 6,571 -14.59% 中证500 -2.53 -138.10 5,311.69 39,564 -8.63% 深证成指 -1.75 -164.02 9,221.31 175,324 -7.27% 创业板指 -1.23 -22.66 1,825.84 53,599 -9.88% 中证1000 -3.66 -217.69 5,733.91 61,469 -6.30% 数据来源： Wind 国内数据（一） 四大股指期权波动率 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 上证50沪深300中证500中证1000 四大指数的基差较前一周有所回升。 基差走势 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 -80.00 IFIHICIM 数据来源： Wind 国内数据（二） 45.0030.00 40.00 25.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 20.00 2023-07-052023-08-052023-09-052023-10-052023-11-052023-12-05 0.00 000852.SH中证1000000300.SH沪深300PE000016.SH上证50PE399905.SZ中证500PE 62.00 57.00 52.00 47.00 42.00 37.00 32.00 27.00 22.00 17.00 12.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 上证50分位数中证1000分位数（右轴）沪深300分位数中证500分位数(右轴） 数据来源： Wind 国外数据 5,000.0025.00 4,800.00 4,600.00 4,400.00 4,200.00 4,000.00 3,800.00 20.00 15.00 10.00 5.00 2023-07-05 2023-07-12 2023-07-19 2023-07-26 2023-08-02 2023-08-09 2023-08-16 2023-08-23 2023-08-30 2023-09-06 2023-09-13 2023-09-20 2023-09-27 2023-10-04 2023-10-11 2023-10-18 2023-10-25 2023-11-01 2023-11-08 2023-11-15 2023-11-22 2023-11-29 2023-12-06 2023-12-13 2023-12-20 3,600.000.00 美国:标准普尔500指数日美国:标准普尔500波动率指数(VIX)日 波动率 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 道琼斯工业指数英国富时100法国CAC40德国DAX日经225 数据来源： Wind 02宏观分析 国内宏观（一） GDP:不变价:当季同比 工业增加值:当月同比 20.00 60.00 50.00 15.00 40.00 30.00 10.00 20.00 5.00 10.00 0.00 0.00 -10.00 -5.00 -20.00 -30.00 -10.00 国有工业企业:利润总额:累计同比 社会消费品零售总额:当月同比 300.00 40.00 250.00 30.00 200.00 20.00 150.00 10.00 100.00 0.00 50.00 -10.00 0.00 -50.00 -20.00 -100.00 数据来源： Wind -30.00 2019-11 2020-02 2020-05 2020-08 2020-11 2021-02 2021-05 2021-08 2021-11 2022-02 2022-05 2022-08 2022-11 2023-02 2023-05 2023-08 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 2023-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 2023-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 2023-09 2019-11 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 国内宏观（二） 固定资产投资完成额:制造业:累计同比 固定资产投资完成额:基础设施建设投资:累计同比 50.00 40.00 40.00 30.00 30.00 20.00 20.00 10.00 10.00 0.00 0.00 -10.00 -10.00 -20.00 -20.00 -30.00 -40.00 -30.00 固定资产投资完成额:累计同比 房地产开发投资完成额:建筑工程:累计同比 40.00 60.00 50.00 30.00 40.00 20.00 30.00 10.00 20.00 0.00 10.00 -10.00 0.00 -20.00 -10.00 -30.00 -20.00 数据来源： Wind 2019-12 2020-02 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2019-12 2020-02 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2019-12 2020-02 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 国内宏观（三） 65.00 60.00 55.00 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 CPI:食品:当月同比 CPI:非食品:当月同比 CPI:当月同比 CPI:环比 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -