东兴证券机构调研纪要

东兴证券机构调研报告 调研日期:2024-01-15 东兴证券是一家成立于2008年的全国性综合类证券公司,是中国境内首家资产管理公司系上市证券公司。公司注册资本32.32亿元,总部设在北京,在全国各地设有91家分公司和证券营业部。公司业务涵盖证券经纪、证券投资咨询、与证券交易和证券投资活动有关的财务顾问、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、融资融券、证券投资基金销售、代销金融产品、保险兼业代理业务等多个领域,形成了覆盖场内与场外、线上和线下、境内和境外的综合金融服务体系。自成立以来,公司连续四年被评为A类A级券商,并首批入选中国证监会证券公司“白名单”。公司的债券业务执业能力为A级,并购重组财务顾问执业能力为A类,公司信用评级持续保持AAA级。公司秉承“诚信、专业、创新、高效”的经营理念,将客户利益放在首位,以高水准的专业技能、至诚有效的服务和稳健的经营风格赢得客户信任。 2024-01-17 董事会秘书张锋,董事会办公室梁婧 2024-01-152024-01-15 特定对象调研,现场会议公司总部18层1818会议室 方正证券证券公司金融行业首席分析师许旖珊,研究员吴浩东 工银瑞信基金基金管理公司研究员刘欣然 泰康基金其它权益投资部经理季怡轩 1、东兴证券在服务集团主业上,能够提供哪些协同? 公司围绕集团不良资产主业不断拓展业务机会、创新协同服务模式。一方面,充分调动各业务条线,整合资源,协助集团通过实质性重组、风险化解基金等多种方式,助力实体企业化解风险,构筑资产管理系券商的差异化特色。另一方面,在客户、品牌、渠道、产品、信息等方面与中国东方及其下属公司资源共享,进一步提高公司综合金融服务能力,提升客户的满意度和忠诚度。2、公司资管业务重点发展哪些重点产品线?如何与集团股东开展协同业务? 公司私募资管业务的主要产品线为固收类业务,公募资管业务由公司子公司东兴基金开展,以货币基金和债券型基金为主,后续将不断完善丰富产品线,更好地满足不同类型的客户需求。 公司资管业务在深化集团协同方面起到了重要作用,主要有以下几种协同方式:一是运用资产证券化工具,服务集团参与风险化解项目;二是围绕重点布局的产业上下游以及化解地方政府债相关政策,开展特殊机会投资和另类资产配置;三是东兴基金作为管理人,为集团及其下属机构提供主动管理服务,实现合作共赢。 3、公司是场外期权二级交易商,目前衍生品业务发展情况? 公司场外衍生品业务规模稳健发展,以挂钩股指类的结构化期权和收益互换为主。未来将继续深度对接机构客户服务需求,不断丰富产品结构和应用场景,力争保持良好的发展态势。 4、公司自营业务收入情况? 面对复杂的市场环境,公司坚持绝对收益理念,持续加强投研能力和投资策略创新,降低业绩波动,均衡对冲风险。根据公司2023年三季报,前三季度公司投资业务收入4.87亿元(投资收益和公允价值变动损益),较上年同期有所增加。