北信源机构调研纪要

北信源机构调研报告 调研日期:2024-01-15 北京北信源软件股份有限公司是一家专注于信息安全领域的龙头企业，成立于1996年，2012年在创业板上市。作为首批信息安全领域的A股上市企业之一，北信源是中国终端安全领域的市场领导者。公司总部位于北京，拥有6大研发中心，是国家规划布局内的重点软件企业之一，也是国家关键信息基础设施安全保护核心承担单位之一。北信源的产品业务涵盖信息安全及信创、移动办公及安全通信应用、智慧社区及健康医疗三大核心领域，已通过多项认证，具有数百项产品资质和软著及发明专利等。公司曾荣获国家科学技术进步二等奖及十余项省部级奖。北信源致力于为党政军、金融、能源、运营商、医疗、公检法、交通、教育及企业等行业客户提供高品质安全产品与场景化安全解决方案，目标是成为5G时代智慧安全的全面解决方案提供商。 2024-01-17 执行总裁、董事会秘书王晓娜,董事、首席战略官胡建斌,财务总监鞠彩萍 ,战略合作总经理姜来 2024-01-152024-01-15 特定对象调研,现场参观公司会议室现场会议形式 坤泰九盈 - 张献磊,曾路军 中航证券 证券公司 卢正羽 东方证券 证券公司 叶波 创富未来 投资公司 徐煜 东兴证券 证券公司 杨攀 中信建投 证券公司 齐国庆 兴业证券 证券公司 陈可宛 华林证券 证券公司 张振宇 同花顺 其它 潘杰,喻方宁 中信证券 证券公司 薛豪舵 申万宏源 证券公司 杨鹏仁 亿金福 - 赵海燕 广发证券 证券公司 张磊 浙商证券 证券公司 张锦成 明睿资本 - 尚方建 梅山金服 - 王昭贶,何淼,王植海 进门财经 其它 朱传震,王雅媛,劳晓桐 金航保理 - 时文理 司募桥 - 李春宏 一堃投资 投资公司 王荣风 恒诚拓新 - 高文力 国元证券 证券公司 陈一统 首创证券 证券公司 傅梦欣 中财招商 投资公司 王佩佳 一、首席战略官胡建斌先生和战略合作总经理姜来先生分别带领投资者参观公司二、三层多功能展厅,就公司二十八年发展历程、产品及战略等内容进行讲解。 二、胡建斌先生、姜来先生分别就北信源主营业务及信创发展、信源密信及相关衍生品向投资者做PPT介绍: 公司自2012年上市以来,始终坚持以“专”和“钻”的“螺丝钉”精神深耕信息安全领域,埋头苦干做产品,从最初的主机安全产品线发展到目前信源密信、泛终端安全、分保与信创、关保四大体系全范围覆盖产品线,能够覆盖党政军央企国企信息安全的整体需求。 胡建斌先生指出北信源在关保领域遵循“1大核心、4大支撑和6大能力”,以合规为前提、以风险为核心、以业务为导向;通过四大支撑:责任过程域(人员与制度)、资产过程域(信息资产与产品)、脆弱性过程域(安全运维与建设)、威胁过程域(应急响应);充分实现分析 识别能力、安全防护能力、检测评估能力、监测预警能力、主动防御能力、事件处置能力。北信源作为中关村华安关键信息基础设施安全保护联盟副理事长单位,将充分发挥自身产品优势为我国关键信息基础设施安全保护领域做贡献。 在数据要素领域,近年来公司推出了数据安全咨询服务、数据脱敏系统、数据泄露防护系统、数据备份系统、数据库审计系统、打印刻录安全监控与审计系统、电子文档安全管理系统等一系列数据安全产品,为行业客户数据安全整体防护及合规建设保驾护航。为了进一步适应公共数据运营的安全需求,北信源依托在密码学、通信技术、信息安全、区块链、人工智能等领域的深厚技术积累,推出了数据安全相关的产品和解决方案,建立了数据采集、传输、存储与备份、处理、交换与共享、销毁全生命周期的数据安全防护产品体系,实现了安全多方计算、隐私保护、数据确权、数据智能分级分类等功能,确保数据合规开发利用,保障客户业务持续健康发展。 三、投资者问答 问题1:信源密信目前发展状况,以及后续资本运作计划? 回复:信源密信是公司的重要战略方向,以“在通信中保护国家秘密、工作秘密、商业秘密和个人隐私”为使命,经过十余年持续创新和市场拓展,已在党政军企等国家重点单位中规模化使用,是北信源“螺丝钉精神”的最佳体现。 在2023年里,信源密信先后取得国家保密科技测评中心颁发的首张“即时通信系统涉密信息系统产品检测证书”、公安部颁发的“销售许可证”和国家密码管理局商用密码检测中心颁发的“商用密码产品认证证书”,为今后市场拓展增加了产品竞争力和客户信赖度。2023年以信源密信为中心的移动办公生态体系更加丰富,得以和生态伙伴一起为客户提供更完整的私有化安全移动办公解决方案。20 23年与中国长城互联网、华为鲲鹏、麒麟信安等一批战略级伙伴达成合作,依托各自优势共同开发市场在2023年中除继续深入服务 国家部委、国防单位及SM领域外,信源密信在金融、军工、高校、能源、科研单位等领域取得了不错的成绩,同时公司积极创新销售模式,比如公司充分发挥信源密信安全通信底座的能力,与行业深度结合,打造出“国科智造APP”、“上市公司之家APP”等创新型解决方案,得到了合作伙伴和市场用户的良好反馈。公司面向规模以上企业决策团队沟通中保护商业秘密的需求,推出了标准化产品--信源密信“董 事长宝盒”,即插即用,免安装免维护,推出市场后得到良好反馈,同时也适用于投融资机构、私人银行、家族办公室、公众人物等群体。 2023年是人工智能蓬勃发展的一年,信源密信通过ChatAI插件已经接入了国内优秀的大模型AI,并结合北信源独有的安全能力赋予整个产品不同的管理和体验。比如2023年12月公司公布了首个在金融领域的AI模型场景化应用。以“信源密信”为高安全的交互底座 ,以MoE混合专家模式聚合了百度文心一言、阿里通义千问、科大讯飞星火、智谱AI等国内领先的AI大模型,在确保安全性的同时,输出人工智能能力。北信源将以金融行业为人工智能落地起始点,继续结合自身优势和客户基础,进行行业模型建设和行业AI应用的全产业链布局,坚持以“螺丝钉”精神科技创新,逐步推出适用于多种场景的AI落地应用,服务政府、军工、国防、金融、能源、交通、高校、科研等单位 ,推动行业数字化、智能化进步。 后续如有资本运作相关计划公司会严格按照相关规定履行信息披露义务。问题2:信源密信收费模式是什么? 回复:信源密信的盈利模式包括建设费用、应用开发费用以及运维费用。产品收费模式较为灵活,包括按购买终端点数收费、按年或月收费,按照项目规模收费等。 问题3:请解释下2021年和2022年亏损的原因? 回复:2021年度,公司基于谨慎性原则,对应收账款进行减值会计处理并确认了损失准备。在预期信用损失模型下,损失准备的计提,并 不意味着发生了实际损失,因此公司依然会大力催收已计提损失准备的应收账款。公司采取了多项催收措施,组织专人负责对应收账款情况的追踪,并结合法律手段以促进应收账款的回款。2022年亏损主要由于受国内疫情及需求增速放缓等因素影响,公司2022年度业务 不及预期,导致亏损。 问题4:自身行业看需求如何,行业有哪些展望? 回复:北信源目前所处两大市场赛道:信息安全和信源密信。由于行业客户的特殊性,现阶段信息安全及信创相关法规政策的出台,以及所处的国际大环境是目前信息安全行业增长的重要驱动因素。随着政策法规的完善、行业技术标准的落地和安全意识的强化,各级政府及企 事业单位将逐渐加大信息安全投入力度,信息安全产品及服务的需求程度也将逐渐提升,这为行业的发展奠定了良好的基础。信息安全产业已成为网络强国安全领域建设的重要基础。国家在信息安全领域的投入不断增加推进市场容量和规模逐步扩大。公司将抓住机遇,以“信息安全及信创、移动办公及安全通信应用、智慧社区及健康医疗”三大发展战略,围绕主营业务深化战略布局,在不断提升产品和解决方案竞争力的同时创造新价值,持续满足并引导客户需求,增强与行业客户的黏性,深化与行业客户的合作,为政府、重要行业及广大互联网用户提供更安全、更智能、更便捷的产品和服务,为建设科技强国、网络强国和数字中国提供相应的技术支撑。 问题5:公司怎样看待信息安全行业股权整合,未来有无可能寻求合作? 回复:由于信息安全行业的特殊性,准入门槛要求较高,经过二十八年发展北信源已经成长为一家集前沿技术研究、安全产品体系化研发、安全咨询服务于一体的信息安全领军企业,长期服务于数百家部委和央企总部及数万家重点单位。随着业务层级进一步提升,引进适合北信 源发展的国资也变得尤为重要。公司期望与能将北信源放在重要战略地位上的国资进行合作,非常愿意能与公司协同发展的国资机构和央企战略投资者共同提升公司价值。后续如有合作相关计划公司会严格按照相关规定履行信息披露义务。 问题6:北信源AI时代的核心竞争力? 回复:北信源的基因是重研发重科技发展,公司密切关注前沿科技,在AI领域一直有投入研究研发,与众多国内顶级AI公司保持交流与协作 。公司积极将人工智能技术与传统信息安全产品相结合,不断尝试和优化现有安全产品解决方案;自主研发的信源密信具备与以AI大模型为核心算法的智能对话机器人的对接能力,通过ChatAI插件可以实现机器人与人的对话交流及安全通信。近日公司正式公布了首个在金融领域的AI模型场景化应用,拉开了北信源在AI领域不断进取的帷幕。未来,我们将始终坚持“专”和“钻”的螺丝钉精神,秉承坚持不懈科技创新的奋斗精神,不断探索更多的AI应用场景,为我国数字化建设贡献力量。