有色金属衍生品日报

研究所副所长：车红云投资咨询号：Z0017510 铜研究员：王颖颖 【市场回顾】 有色金属衍生品日报 第一部分市场研判 铜 大宗商品研究所 有色研发报告 有色金属衍生品日报 2024年1月15日星期一 投资咨询号：Z0014913 镍系、碳酸锂研究员：陈婧投资咨询号：Z0018401 铝、锌研究员：师富广投资咨询号：Z0019859 铅、锡研究员：张一弛投资咨询号：Z0019296 联系方式： 上海：021-65789219北京：010-68569781 邮箱：zhangyichi_qh@chinastock.com.cn 1、期货：今日沪铜主力下跌，收于67700元/吨，跌390元/吨，跌幅0.57%，沪铜指 数增仓4221手至37.3万手。 2、现货：今日SMM社会库存增加0.57万吨至7.77万吨。 【重要资讯】 1、Codelco已与旗下Chuquicamata铜矿的Supervisors工会就新合同达成协议。该协议涉及658名员工，包括与实现目标和提高生产率相关的激励措施，合同自4月1日起 为期36个月。 2、秘鲁矿业部公布数据显示，该国2023年11月铜产量同比增加10.9%，至25.36万 吨，数据还显示，该国2023年1-11月铜产量同比增加14%，至250万吨。 【交易策略】 单边：开年后铜价呈现下行趋势，主要是美联储3月降息预期回落，美元指数反弹，加上上周五中国金融数据不佳，引发市场对需求的担忧。从基本面角度来看，铜基本面还是比较强劲。铜矿表现紧张，现货TC指数已经下降至50美元/吨以下，精铜方面，西南某冶炼厂停产，而且铜矿紧张也会影响到精铜生产，上半年整体还是偏紧张的预期，所以铜价没有大幅下跌的基础。随着铜价的回调至68000附近，下游接货力度开始增加，本周下游仍有备库需求，67000-68000的底部支撑仍然有效。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 电解铝 大宗商品研究所 有色研发报告 【市场回顾】 1、期货市场：隔夜铝价维持窄幅震荡，日盘铝价小幅下跌，AL2403跌120元至18885 元/吨，沪铝指数持仓减少2429手至43.55万手； 2、现货市场：周一现货市场整体成交较好，早盘铝价的下跌使得惜售情绪提升和补库氛围提升，现货升水小幅走强，对网价来说，无锡在0~+20，佛山在0~+20； 3、能源成本方面，下游需求较弱，金正北方港口动力煤（非电厂流向）市场价： 5500CV，914元/吨（0）；5000CV，803元/吨（0）；4500CV，695元/吨（0）； 【重要资讯】 1、【“不降息”！中国央行超额续作9950亿元MLF，利率不变】中国央行今日进行9950亿元一年期MLF操作，利率2.5%，此前利率为2.5%。周二有7790亿元1年期MLF到期。 2、今日电解铝社会库存减少0.5万吨至43.5万吨，铝棒库存减少0.3万吨至8.95万吨； 【交易策略】 1、单边：市场预期的降息在今天落空，宏观市场情绪较为悲观，叠加近期海内外宏观数据表现不佳LME铝带着沪铝一路走低，铝锭的进口窗口持续开启，带来一定的压力，但是当前社会库存处于绝对低位，叠加24年供需偏紧的预期存在，现货市场坚 挺，有点类似12月份上旬下跌的时候的情况，当前铝价或震荡走弱，等待价格回落后再布局多单，当前价格建议暂时等待。 2、套利：暂时观望； 3、期权：暂时观望（以上观点仅供参考，不做为入市依据） 氧化铝 【市场回顾】 1、期货市场：今日氧化铝价格继续大跌，AO2402合约跌104元至3265元/吨。 2、现货市场：近日中国国产氧化铝现货市场成交氛围并不活跃，本周周初暂无批量现货成交消息传出，因此氧化铝现货价格未有明显波动，上周成交在3250~3350元/吨之间。 【重要资讯】 1、西南地区某大型氧化铝企业因天然气供应限制，从1月14日晚上开始关停一台焙