橡胶早报

格林大华期货橡胶早报20240116 橡胶： 【品种观点】 国内产区停割后，海外泰东北及越南产区本月中下旬陆续进入停割减产季，供应端存在收紧预期，原料价格易涨难跌，上游工厂成本压力增大。前期供应端利好打开深色胶交割利润空间，海外大量出货，近期青岛港库存累库压力较大，叠加下游需求年终难兑现乐观，短期天胶市场在缺乏明显驱动下或以宽幅震荡为主。 【利多因素】 供应方面，全球天然橡胶主产区降雨量周环比小幅缩减维持高水平，未来两周天然橡胶东南亚主产区整体降雨量较上一周期增加，对割胶工作影响增强。需求方面，预计本周期轮胎样本企业产能利用率趋稳为主。月中，多数企业排产趋于稳定，且为补充库存，企业开工多数将延续偏高位运行状态，期间或因模具切换小幅波动。整体来看，企业产能利用率偏稳运行。 【利空因素】 库存方面，据隆众资讯统计，截至2024年1月14日，青岛地区天胶保税和一般 贸易合计库存量67.58万吨，环比上期增加0.37万吨，增幅0.55%。保税区库存环比减少2.01%至11.26万吨，一般贸易库存环比增加1.07%至56.32万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.8个百分点；出库率增加3.03个百分 点；一般贸易仓库入库率增加2.13个百分点，出库率增加2.27个百分点。 【风险因素】 关注美联储加息进展、下游需求变化及国内外主产区天气情况。免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发 布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。研究员：化工组 联系电话：010-5671-1816 从业资格：F3063607