金属日评

金属日评 2024/1/15 铜铝铅锌 中国12月社会融资规模19400亿元，预期22000亿元，前值 24500亿元。中国12月M2货币供应年率9.7%，预期10.10%，前值 10.00%。赤字巨大，拜登政府正为潜在停摆做准备。美国12月PPI年率1%，预期1.30%，前值0.90%。中东地区局势继续恶化。上海放松房地产政策。中国12月货币信贷数据不及预期，美国PPI略低于预期，但宏观局势不确定性推动，周五美元上涨人民币下跌，有色金属冲高回落全线走弱。 沪铜市场情绪偏向中性。全球12月经济数据较弱，宏观基本面偏弱。海外需求较差，LME库存保持高位，国内进入淡季，沪铜现货需求不足，上方存在较强压力，中期走势可能偏弱。上方压力68500，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水下降至52点，外盘比价略微强于内盘，铜价走势偏弱。 沪铝震荡走弱收于18885。沪铝成交持仓均上升，市场情绪偏向中性。沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，11月铝净进口同比大增60%。铝旺季接近尾声，中期可能高位回落。消息炒作趋于结束，沪铝逢高空成为潜在高收益的策略。上方压力19200，下方支撑18000。 周五晚间伦锌小幅高开后震荡收长十字小阳线。沪锌小幅低开后反弹小阳线。年末海外矿山减产增加，国内季节性矿山淡季，国内外加工费环比回落，矿端供应紧张加剧。国内锌冶炼利润回落至低点，部分地区冶炼厂超预期，中期锌供应压力有望减缓。下游锌淡季需求弱于预期，下游陆续进入放假状态，加上华北地区环保升级需求受阻。不过国内淡季累库低于预期，低库存下，锌价下方支撑偏强，锌价或继续震荡。中长期矿端紧张逻辑下，锌价中长期底部有望形成，投资者等待回调后做多机会。 周五晚间伦铅小幅高开后弱势震荡收十字小阴线。沪铅小幅高开后回落收阴线。国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张延续。部分原生铅冶炼厂检修后复产，环保影响减弱，再生铅开工提升。下游需求大幅走高，补库积极，河南地区几无库存。短期铅供应逐渐修复，国内库存环比小幅回升，铅价上方空间受限，不过需求旺季也在提升，铅价高位或呈现高位震荡。关注上方压力位16500元。后期关注铅供应端情况。 贵金属 贵金属今日反弹，沪金沪银均收得小阳线。美国通胀意外反弹，短线减弱市场对于降息的预期，但美元与美债市场在短线冲高后再度回落，贵金属昨夜走弱今日早盘反弹。虽然通胀超预期但是市场对于降息的预期整体变化并不大，贵金属震荡偏弱判断。美国劳工部公布数据显示，美国2023年12月未季调CPI同比上涨3.4%，预期3.2%，前值3.1%；季调后CPI环比上升0.3%，预期0.2%，前值0.1%。剔 除波动较大的食品和能源价格后，美国2023年12月核心CPI同比上涨3.9%，创2021年5月以来新低，预期3.8%，前值4%；环比上涨0.3%，与预期及前值持平。美国上周初请失业金人数为20.2万人，预 期21万人，前值20.2万人；四周均值20.775万人，前值20.775万人。 分析师 张天骜从业资格号F3002734投资咨询资格证号Z0012680 蔡丽从业资格号F0236769投资咨询资格证号Z0000716 唐凌甄从业资格号F3025407投资咨询资格证号Z0015048 免责声明/Declaration 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 Copyright2008HollyFuturesCo.Corp. HollyDailyInformationismadeavailableasacomplimentaryservicebyHollyFuturesCo.NofurtherredistributionispermittedwithoutwrittenpermissionfromHollyFuturesCo.HollyDailyInformationisintendedtoprovidefactualinformation,butsitsaccuracycannotbeguaranteed.