焦炭：区间震荡 焦煤：矿难发生，区间震荡

根据最新数据，北方港口焦煤报价在2670-2690元/吨，但山西、蒙5、蒙3主焦煤价格下跌，S1.3G75山西煤报价2180元/吨。焦煤JM2405合约和焦炭J2405合约持仓均出现减仓。焦炭、焦煤趋势强度均为中性，显示市场处于区间震荡状态。

内蒙古阿拉善煤矿复产后开工率低，市场可售资源仍偏紧。焦企因焦炭提降亏损加剧，部分执行限产。钢厂年检范围扩大且盈利不佳，铁水产量下滑，下游补库节奏放缓。但后期铁水进一步下降空间有限，存在兜底需求支撑。煤焦价格受基本面疲弱影响，但市场情绪好转及冬储补库推动盘面反弹。

报告重点分析了焦炭和焦煤的价格及持仓情况、趋势强度、供应端（内蒙古煤矿复产情况、焦企限产）、需求端（钢厂年检及铁水产量变化）、宏观与基本面共振（市场情绪好转及冬储补库）等因素对煤焦市场的影响。结论是短期供需双弱，价格以区间震荡为主。

当前煤焦市场呈现供需双弱的态势。供应端，内蒙古煤矿复产后产量恢复缓慢，市场可售资源偏紧；需求端，钢厂年检范围扩大且盈利不佳，铁水产量持续下滑，下游补库节奏放缓。同时，市场情绪好转及冬储补库推动盘面反弹，但整体趋势仍以区间震荡为主。

本报告内容仅供参考，不构成投资建议。投资者需自行承担风险。煤焦价格受多种因素影响，包括宏观经济、政策变化、供需关系等，存在不确定性。此外，市场情绪波动、突发事件也可能对价格产生较大影响，建议投资者密切关注市场动态。