晨报集萃

晨报集萃 2024.1.12 01 02 03 04 05 交易数据观测 CONTENTS 目宏观与产业观测 录金融市场观测 商品市场观测 市场汇总 交易数据观测—商品涨涨排名 8 7 6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 资料来源：Wind，中融汇信期货 GFEX碳酸锂SHFE氧化铝 SHFE镍SHFE不锈钢DCE焦煤DCE玉米淀粉 DCE玉米INE集运指数(欧线) CZCE苹果INE20号胶SHFE橡胶CZCE甲醇DCE乙二醇SHFE锡DCE铁矿石DCE焦炭CZCE玻璃 SHFE丁二烯橡胶 CZCE白糖DCEPVC SHFE螺纹钢SHFE热轧卷板 日度涨跌幅 CZCE纯碱INE国际铜CZCE硅铁DCE鸡蛋SHFE锌SHFE纸浆CZCE棉花CZCE花生DCE苯乙烯CZCE烧碱DCE塑料SHFE铜CZCE棉纱SHFE铅DCE聚丙烯SHFE白银DCE棕榈油CZCE红枣DCE生猪SHFE铝CZCE锰硅SHFE沥青DCE豆一SHFE黄金CZCE菜油DCE粳米CZCE短纤 CZCE对二甲苯 CZCE尿素DCE豆油CZCEPTA INE原油DCE豆粕GFEX工业硅CZCE菜粕SHFE燃油 DCELPG DCE纤维板INE低硫燃料油 DCE豆二 交易数据观测—商品月涨涨排名 交易所 品种 2023/12/12 2024/1/11 价格波动 涨跌幅 交易所 品种 2023/12/12 2024/1/11 价格波动 涨跌幅 上海 铜 68170 68190 20 0.03% 大连 塑料 8068 8007 -61 -0.76% 铝 18430 19055 625 3.39% PVC 5870 5825 -45 -0.77% 锌 20880 21215 335 1.60% 聚丙烯 7507 7247 -260 -3.46% 铅 15575 16475 900 5.78% 乙二醇 4150 4531 381 9.18% 镍 131800 128970 -2830 -2.15% 焦炭 2707.5 2403.5 -304 -11.23% 锡 206980 207250 270 0.13% 焦煤 2022 1803.5 -218.5 -10.81% 黄金 469.9 480.24 10.34 2.20% 铁矿 969.5 976.5 7 0.72% 白银 5869 5903 34 0.58% 粳米 3498 3551 53 1.52% 螺纹钢 4060 3926 -134 -3.30% 苯乙烯 8141 8469 328 4.03% 热轧卷板 4155 4041 -114 -2.74% LPG 4790 4384 -406 -8.48% 燃料油 3013 2951 -62 -2.06% 沥青 3694 3638 -56 -1.52% 郑州 白糖 6252 6282 30 0.48% 橡胶 13590 13695 105 0.77% 棉花 15360 15580 220 1.43% 纸浆 5668 5716 48 0.85% 玻璃 1880 1787 -93 -4.95% 不锈钢 13520 13995 475 3.51% PTA 5764 5734 -30 -0.52% 原油 554.6 556.7 2.1 0.38% 短纤 7200 7268 68 0.94% 低硫燃料油 4051 4038 -13 -0.32% 甲醇 2414 2337 -77 -3.19% 20号胶 10340 11010 670 6.48% 菜油 8310 7935 -375 -4.51% 氧化铝 2868 3404 536 18.69% 菜粕 2909 2629 -280 -9.63% 集运欧线 909.9 1809 899.1 98.81% 花生 8856 8938 82 0.93% 丁二烯橡胶 11730 12215 485 4.13% 硅铁 6838 6708 -130 -1.90% 锰硅 6494 6348 -146 -2.25% 大连 豆粕 3479 3135 -344 -9.89% 苹果 8355 8239 -116 -1.39% 豆油 8098 7536 -562 -6.94% 红枣 15520 14135 -1385 -8.92% 豆一 4960 4806 -154 -3.10% 尿素 2299 2068 -231 -10.05% 豆二 4435 4121 -314 -7.08% 纯碱 2295 1862 -433 -18.87% 棕榈油 7136 7256 120 1.68% 对二甲苯 8356 8314 -42 -0.50% 玉米 2470 2406 -64 -2.59% 烧碱 2680 2685 5 0.19% 玉米淀粉 2882 2849 -33 -1.15% 生猪 14640 13490 -1150 -7.86% 广州 碳酸锂 93100 104700 11600 12.46% 鸡蛋 4044 3376 -668 -16.52% 工业硅 13785 13875 90 0.65% 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—持仓量变化 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—基差率 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 资料来源：Wind，中融汇信期货 纯碱鸡蛋焦煤豆粕豆二铁矿石玻璃国际铜尿素豆油 LPG 甲醇燃油红枣 玉米淀粉 活跃合约基差率 棉纱粳米白糖塑料棉花生猪纸浆聚丙烯锰硅菜油镍 菜粕 豆一锌铜短纤白银铝原油 螺纹钢 锡黄金棕榈油 铅热轧卷板 硅铁 PTA 不锈钢玉米苯乙烯乙二醇20号胶苹果 PVC 焦炭花生沥青橡胶 交易数据观测—价差结构 产业链 品种 现货价格 近月 次远月 远月 远期结构 产业链 品种 现货价格近月 次远月 远月 远期结构 铁矿石 1030.8 1035.0 976.5 896.5 动力煤 940.0#N/A #N/A #N/A 焦煤 2560.0 1738.5 1803.5 1735.0 原油 561.6556.7 558.6 558.0 焦炭 2585.6 2104.5 2403.5 2355.0 沥青 4000.03638.0 3650.0 3668.0 黑色 锰硅 6350.0 7000.0 6348.0 6362.0 能源化工 甲醇 2482.52377.0 2337.0 2298.0 硅铁 7074.0 6010.0 6708.0 6688.0 聚丙烯 8950.07207.0 7241.0 7247.0 螺纹钢 4072.2 3882.0 3926.0 3903.0 塑料 8200.07978.0 8007.0 7982.0 热轧卷板 4050.00 4034.0 4041.0 3997.0 天然橡胶 12700.013685.0 13695.0 13830.0 黄金 478.2 479.5 480.2 480.8 贵金属 豆一 4840.04806.0 4779.0 4730.0 白银 5904.0 5903.0 5910.0 5917.0 豆粕 3630.03135.0 3128.0 3204.0 PVC 5605.0 5646.0 5825.0 5928.0 非金属建材 菜粕 2650.02629.0 2593.0 2619.0 玻璃 2586.7 1780.0 1787.0 1246.0 油脂油料 豆油 8036.37536.0 7458.0 7414.0 铜铝锌铅镍 锡 68210.0 68190.0 68190.0 68150.0 棕榈油 7245.07310.0 7256.0 7018.0 19080.0 19055.0 19055.0 19050.0 菜籽油 8053.37966.0 7966.0 7960.0 21280.0 21215.0 21180.0 21135.0 有色 16200.0 16485.0 16475.0 16485.0 纺织 PTA 5680.05698.0 5734.0 5690.0 130510.0 128970.0 129090.0 129310.0 棉花 16551.015555.0 15580.0 15765.0 206900.0 207250.0 207280.0 207480.0 白糖 6520.06333.0 6282.0 6206.0 玉米 2310.0 2375.0 2406.0 2421.0 农副产品 鸡蛋 4070.03389.0 3376.0 3617.0 玉米 9000.08239.0 8331.0 7990.0 玉米淀粉 3210.0 2849.0 2849.0 2831.0 苹果 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—商品波动率 商品指数波动率 商品综合指数工业品指数农产品指数金属指数能化指数贵金属指数 资料来源：Wind，中融汇信期货 宏观产业观测 投资观点 美国12月通胀有所加速，但不会对近期美联储定价产生重大影响。 市场逻辑 1、通胀在2023年底加速，住房、电力、机动车保险、娱乐、教育等支出有所增加，其中住房消费对CPI涨幅的贡献超过一半，未季调的汽油价格虽然下降，但调整之后的汽油价格就上涨了，也可能是整体CPI增幅高于预期的一个因素。此外，二手车价格连续第二个月上涨，打破了下跌的预期。 2、不过，尽管通胀有所回升，但通胀整体放缓趋势未改。CPI的温和上涨大概率不会对市场近期对美联储的定价产生重大影响，但如果1月份的月度数据再上涨0.3%，则3月份降息的可能性或明显降低。 核心数据 美国12月未季调核心CPI年率3.9%，预期3.80%，前值4.00%。美国12月 未季调CPI年率3.4%，预期3.20%，前值3.10%。 资料来源：Wind，中融汇信期货 金融市场观测—股指期货 IF期货合约基差走势 基差%：（现指-IF主力）基差%：（现指-IF下月）基差%：（现指-IF下季） 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% 19/01/07 19/03/04 19/04/23 19/06/172019/8/5 2019/9/27 2019/11/25 2020/1/20 2020/3/18 2020/5/15 2020/7/8 2020/8/26 2020/10/28 2020/12/16 2021/2/4 2021/4/2 2021/6/1 2021/7/21 2021/9/9 2021/11/12 2022/1/13 2022/3/11 2022/5/9 2022/7/15 2022/9/5 2022/11/14 2023/1/19 2023/3/23 2023/5/22 2023/7/24 2023/9/15 2023/11/17 IF主力合约持仓报告 前20名多仓总量占比前20名空仓总量占比前20名多仓总量占比 96% 92% 88% 84% 80% 76% 72% 68% 64% 2019/01/17 2019/03/03 2019/04/17 2019/06/01 2019/07/16 2019/08/30 2019/10/14 2019/11/28 2020/01/12 2020/02/26 2020/04/11 2020/05/26 2020/07/10 2020/08/24 2020/10/08 2020/11/22 2021/01/06 2021/02/20 2021/04/06 2021/05/21 2021/07/05 2021/08/19 2021/10/03 2021/11/17 2022/01/01 2022/02/15 2022/04/01 2022/05/16 2022/06/30 2022/08/14 2022/09/28 2022/11/12 2022/12/27 2023/02/1