主题周报1月第2期：主题平淡期，精选小而美

策略研究 2024.01.14 主题平淡期，精选小而美 方奕(分析师) 报告作者 ---主题周报1月第2期 021-38031658 fangyi020833@gtjas.com 证书编号S0880520120005 本报告导读：光伏/锂电等电新相关主题反弹，科技龙头/信创等主题资金 策略研 究 A 股策略专 题 证券研究报 告 净流出较大，规避交易结构恶化的存量主题，以交易思维寻找主题机会。 摘要： 主题温度计：热点主题活跃度小幅回落，光伏、锂电等电新相关主题反弹。上周热点主题交易热度整体维持平稳，日均换手率小幅回落至2.42%，技术类和产业类主题周环比跌幅收窄。新能源新技术相关的 钙钛矿、POE胶膜等概念主题领涨，锂电相关主题跟涨，人工智能、数字资产、消费电子和信创相关主题延续上上周回调势头，科技龙头、信创等主题资金净流出规模较大。当前处于增量政策和经济数据平淡期，风险偏好和微观交易结构对主题表现影响较大，叠加产业边际催 化减少存量主题回调压力加大，主题选择仍应规避交易结构恶化的存量主题，同时看好具备产业政策和新产品新应用催化的新赛道。 主题一：低空经济。政策引领叠加商业飞行落地，低空产业进入规模化商用阶段。小鹏汇天飞行汽车确认预定和量产交付时间，深圳市低空融合飞行示范区eVTOL首飞测试完成，深圳规划25年布设600个 以上低空飞行器起降平台，开通220条以上市内无人机航线，产值突 破千亿。国务院/中央军委公布的《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》实施。推荐：1、无人机、飞行汽车等低空飞行器整机制造商（受益中信海直/纵横股份等）；2、飞行器核心系统和零部件配套企业， 以及飞行培训、维修保养等飞行服务公司（受益海特高新/航新科技）。 主题二：空间计算。苹果VisionPro首批开售或供不应求，有望催化产业链备货预期。苹果官网宣布VisionPro将于1月19日预售，2月2日正式发售，且更新了最新订购和定制视光插片流程。据界面 新闻，苹果VisionPro供应链已做好年产100万台准备，中国内地供应链比例达60%。推荐：1、MR/AR硬件产业链和轻量化材料的应用 （立讯精密，受益福光股份/阿科力）；2、应用生态爆发式增长，看 好AI视觉/动作感知/显控芯片等底层技术和3D内容的投资机会。 主题三：AI智能体。CES2024大会召开，从PC/汽车/家居到智能穿戴，AI全面赋能终端硬件。AI助手RabbitR1突破AI终端产品形态，LG发布AI智能家居轮式机器人，追觅/石头科技发布智能家居 产品，宇树科技/开普勒展示通用人形机器人产品。AI投资转向大模型赋能的终端智能体新产品周期。推荐：1、端侧大模型引领手机/PC等终端新产品周期(联想集团);2、硬件升级叠加交互方式创新的苹果 MR等全新可穿戴设备；3、多模态应用和影视/游戏等内容开发商。 主题四：车网互动（V2G）。国家发改委联合能源局发布《关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》，提出新能源汽车作为移动式电化学储能资源的实施计划，力争试点示范城市2025年全年充电电 量60%以上集中在低谷时段、私人充电桩充电电量80%以上集中在低谷时段，将有效提升电网运行效率。推荐：1、光储充放一体化相关的充换电、储配电设备（威胜信息）；2、具备双向输电功能的充放电 设备（盛弘股份）；3、智慧能源管理相关的虚拟电厂和安全监控系统。 风险提示：全球宏观经济增长和制造业投资增速不及预期。 苏徽(分析师) 021-38676434 suhui012865@gtjas.com 证书编号S0880516080006 相关报告 再议中国特色估值体系 2024.01.11 重视交易边际，布局细分产业 2024.01.09 从高股息走向泛稳定 2024.01.08 新型举国体制下的投资线索 2024.01.04 大盘红利为基，中盘成长进取 2024.01.03 A股策略专题 目录 一、主题温度计：热点主题活跃度小幅回落，光伏、锂电等电新相关主题走强3 二、本期重点推荐主题：低空经济/空间计算/AI智能体/车网互动4 主题一：低空经济---政策引领叠加商业飞行落地，低空产业进入规模化商用阶段5 主题二：空间计算---苹果VisionPro首批开售或供不应求，催化产业链备货预期9 主题三：AI智能体---从模型迭代和算力投资，转向AI赋能下的终端设备新产品周期11 主题四：车网互动（V2G）新能源车成为移动储能与电网双向互联，提升新型电力系统运行效率和充放电 设备、能源管理系统需求13 三、产业事件追踪与催化事件展望14 四、重点推荐主题个股组合15 �、风险提示16