2024年宏观经济研究动态点评:出口谷底已过,进口表现相对疲软
全年出口整体韧性较强
- 出口增速连续2个月为正:在欧美需求偏弱、全球贸易量下降的背景下,2023年中国出口展现出一定韧性,12月出口同比增速达到2.3%,实现了连续两个月的正增长。
- 汽车、船舶持续支撑出口:汽车和船舶等产品对出口形成较强拉力,这在一定程度上抵消了外部需求的负面影响。
进口金额同比转正,全年整体表现弱于出口
- 进口金额同比转正:12月中国进口金额同比上涨0.2%,结束了连续下降的趋势,显示内需在逐步恢复。
- 进口表现弱于出口:全年来看,进口金额同比下降5.5%,弱于出口的0.6%增长,反映内需仍然相对疲软。
全年贸易顺差同比略降,人民币贬值压力减轻
- 贸易顺差整体趋势:2023年贸易顺差总计约为8232亿美元,相比2022年略有下降,但仍保持在较高水平。
- 人民币贬值压力:随着美元兑人民币持续两个月的小幅升值,以及近期人民币汇率的回暖,2024年人民币贬值的压力可能有所减轻。
风险提示
- 国内宏观经济政策:政策执行效果可能低于预期。
- 地缘政治风险:地缘政治事件可能超出当前预测。
- 拉动率计算基数:数据统计方法可能存在误差。
- 海外经济状况:全球经济衰退的风险依然存在。
- 信用事件:可能出现的信用事件集中爆发可能影响金融市场稳定。
主要数据概览
- 出口:12月出口金额为3036亿美元,同比增长2.3%,环比增长4.0%。
- 进口:12月进口金额为2282亿美元,同比增长0.2%。
- 贸易顺差:12月贸易顺差为753亿美元,同比增长9.2%。
- 汇率变动:2023年12月美元兑人民币汇率为7.14,较年初有所升值。
结论与展望
- 出口前景:预计2024年欧美地区将审慎开启降息周期,中国出口金额同比有望回升至0%左右。
- 人民币汇率:考虑到出口持稳和内需复苏带动进口增长,人民币汇率有望走强,减轻贬值压力。
研究背景与相关分析
- 通货膨胀:12月通胀数据显示出连续3个月的下降趋势。
- 美国通胀:美国通胀指标开始回升,但降息进程仍需观察。
- 实际利率:实际利率水平仍处于较高状态,对经济活动构成一定抑制。
以上内容基于提供的宏观经济研究报告,详细分析了2023年中国的出口、进口及贸易顺差情况,并对2024年的经济趋势进行了展望,特别关注了汇率变化、通胀和实际利率等关键经济指标的影响。