镍及不锈钢期货日报

期货研究院 镍及不锈钢期货日报NickleandStainlessSteelFuturesDailyReport 有色与新能源金属研究中心 作者：杨莉娜从业资格证号：F0230456投资咨询证号：Z0002618 联系方式：010-68573781 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 成文时间：2024年01月11日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【行情复盘】 沪镍主力合约收于128970，涨3.15%。SMM现货报价127650~133200，均价130450，涨2575。不锈钢主力合约2402，收于139 95，涨2.45%。 【重要资讯】 印尼消息，在2024年矿产开采行业的新规定下，受到环境许可证、国家非税收入以及资源数据等问题的影响，导致提交和批准工作计划和预算(RKAB)存在困难。而未获得RKAB批准的公司将无法出售其产品。据Mysteel了解，目前印尼已获批镍矿RKAB的企业仅4家，1月印尼镍矿HPM为NI1.6%28.94美元，主流大厂对于镍矿采购价格为HPM+2~3美元，溢价较上一轮环比持平。2024年上半年，持续关注印尼总统大选对于镍矿RKAB问题及产业政策带来的影响。 【市场逻辑】 美元指数走弱，有色多数回升。供应来看，精炼镍12月产量有所回升，1月或有环比回落。需求来看，近期合金需求略有改善。硫酸镍有显著减产预期，价格趋稳。不锈钢12月粗钢产量较11月略降，1月减产显著下滑，300系连续降库存，镍生铁成交价近期趋稳成交改善，国内外减产而进口量回落。国外精炼镍显性库存增加突破6.4万吨，国内期货库存波动有所回升，国内现货库存则有回落，下游周内采购备库情绪有所拉高，部分下游将春节备库提前。注意LME基金持仓再平衡对盘面的利多影响。 【交易策略】 沪镍短线显著回升，在13万元下方震荡偏弱延续。宏观共振对有色的影响略有支持。镍阶段备货有所提振但注意需求的持续性。后续关注持续利多因素是否显现。 不锈钢库存在连降后小幅回升。不锈钢成本支撑暂稳，不锈钢1月排产有所下降。从需求端来看，需求有所转弱，偏平淡。关注后续需求变化及降库延续性。盘面震荡整理延续。近期关注印尼镍生铁供应是否出现变动。 目录 第一部分期货市场数据2 第二部分期货成交持仓2 一、沪镍成交及持仓2 二、不锈钢成交及持仓4 第三部分现货市场数据5 第四部分重要图表6 一、产业链期现图表6 二、套利图表8 三、技术分析9 第五部分宏观信息及产业资讯11 一、宏观资讯11 二、产业资讯11 第一部分期货市场数据 表1：期货价格 名称 收盘价 涨跌幅（结算价） 涨跌幅（收盘价） 单位 沪镍连一 128970 1.82% 3.24% 元/吨 沪镍连二 129090 1.98% 3.21% 元/吨 沪镍连三 129260 1.80% 3.14% 元/吨 伦镍前一日收盘 16370 0.89% 美元/吨 不锈钢连一 13995 1.54% 2.64% 元/吨 不锈钢连二 13990 1.57% 2.38% 元/吨 不锈钢连三 13975 1.72% 2.23% 元/吨 资料来源：方正中期研究院 表2：期货库存 名称 数值 变化 名称 数值 变化 沪镍 11556吨 0吨 沪不锈钢 52811吨 2038吨 伦镍 68610 288吨 资料来源：方正中期研究院 第二部分期货成交持仓 一、沪镍成交及持仓 图1：沪镍成交量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图2： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图3： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图4： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、不锈钢成交及持仓 图5： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图6： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图7： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图8： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分现货市场数据 表3：现货市场报价 名称 最新价 涨跌 名称 最新价 变化 1#镍平均价 130500元/吨 2500元/吨 平均价：进口镍升贴水 -50元/吨 0元/吨 最低价：金川镍 132000元/吨 2500元/吨 金川镍升贴水 4800元/吨 -200元/吨 最低价：镍豆：上海 125290元/吨 2500元/吨 镍豆升贴水 -3000元/吨 -1000元/吨 镍生铁均价：山东 930元/镍 5元/镍 硫酸镍电池级：上海 26440元/吨 0元/吨 镍矿：1.4%-1.6% 297元/吨 0元/吨 不锈钢现货价 13875元/吨 0元/吨 不锈钢升贴水：无锡 285元/吨 -55元/吨 不锈钢304/2b切边:无锡 14250元/吨 0元/吨 不锈钢升贴水：佛山 985元/吨 -175元/吨 资料来源：方正中期研究院 1月11日，金川升水报4800-5000元/吨，均价4900元/吨，价格与上一交易日相比降低200元/吨。俄镍升水报价-200至0元/吨，均价-100元/吨，较前一交易日相比持平。今日早间镍价大幅上行，现货市场升水整体较昨日相比有所下降，现货市场成交氛围较昨日相比转弱。今日镍豆价格125350-125700元/吨，较前一交易日现货价格上调2675元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为6889元/吨。 1月11日讯，SMM8-12%高镍生铁均价927.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格上调5元/镍点。基本面方面，受前期贸易商大量抛货影响周内可流通性库存再度下，半月度下降6.79%。 1月11日我国电池级硫酸镍26100~26700均价26400，暂无变化。 1月11日讯，SMM8-12%高镍生铁均价927.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格上调5元/镍点。基本面方面，受前期贸易商大量抛货影响周内可流通性库存再度下，半月度下降6.79%。 第四部分重要图表 一、产业链期现图表 图9：进口镍价图10：镍升贴水 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图11：镍铁价格图12：硫酸镍价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图13：LME镍库存图14：镍期货库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图15：不锈钢现货价 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图16： 二、套利图表 图17： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍沪伦比趋于震荡走弱。 图18： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍仍在相对不锈钢略修复后波动走弱。 图19： 镍近月合约走弱。 图20： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍现货相对期货震荡走强。 图21： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 不锈钢现货价相对期货走弱，期货相对强。 三、技术分析 图22：LME镍连续 资料来源：同花顺,方正中期研究院 伦镍在16000-17200美元之间波动，中间位16600美元附近。 图23： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 沪镍13万元下方震荡偏弱，下档支撑下观12.5、12万元支撑。 图24： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 不锈钢价格关注14000元收复前延续整理，上观13700突破，下看13200附近支撑。 第五部分宏观信息及产业资讯 一、宏观资讯 美国通胀超预期！12月整体CPI同比加速至3.4%，核心CPI环比0.3%未再降温。薪资增长尚无确凿证据，日本央行料不急于告别负利率。 短期复航无望？马士基CEO：红海航道中断可能会持续数月。 2023年中国车市收官，新能源汽车零售销量全年增长36.2%。去年前11月全球电池装车超600GWh，宁德时代市占率同比增加。 世界银行：全球经济料将迎来30年来最糟的五年增长 美国11月贸易逆差意外收窄，需求放缓导致消费品进口降至一年最低。 乘联会数据显示，2023年12月新能源乘用车国内零售销量达到94.5万辆，同比增长47.3%。2023年新能源乘用车国内零售销量达到773.6万辆，比2022年增长36.2%。 美国国会两党领导人7日达成支出协议，为避免联邦政府“停摆”铺平道路。中国12月末外储规模连续两个月上升，黄金储备“十四连增”。 二、产业资讯 1、2023年12月29日，GlobalFerronickelHoldings,Inc.（PSE：FNI）宣布，其子公司PlatinumGroupMetalsCorporation（PGMC）和IpilanNickelCorporation（Ipilan）已与宝钢资源国际有限公司签署年度销售和采购协议。根据协议，宝钢将在2024年采购最多150万湿吨（WMT）镍矿石，价格根据销售时的现行市场价格每月确定。预计待售镍矿石中约三分之二为低品位，镍含量为0.90%，铁含量为48%；镍矿石品位为1.30%至1.40%，铁含量为15%至25%。剩下的三分之一将是中等品位，镍含量为1.40%及以上，铁含量为12%至23%。它将来自FNI在北苏里高和巴拉望岛运营的矿山。 2、据Mysteel统计，2023年12月国内43家不锈钢厂预计粗钢产量296.3万吨，月环比减少0.7%，同比减少3.0%。1月排产274.4万吨，环比减少7.4%，同比增加15.0%。12月印尼粗钢产量40.5万吨，月环比减少0.7%，同比增加24 .6%；1月排产40万吨，月环比减少1.2%，同比增加41.3%。 3、PanoramicResources的管理人员决定暂停该公司位于西澳金伯利地区的萨凡纳镍矿的采矿活动，导致约140 个工作岗位的流失。由于印度尼西亚金属生产的繁荣，镍价在2023年下跌了45%。在与主要债权人、主要供应商和其他利益相关者进一步接触后，管理人员决定将在未来几天内暂停萨凡纳镍矿项目的运营。他们还表示将在TreadstoneResourcePartners的协助下，继续采用双轨战略来出售Panoramic业务或进行资本重组。 4、国务院关税税则委员会日前公布了2024年关税调整方案。根据调整方案，自2024年1月1日起，碳酸锂、硫酸镍的暂定进口关税税率将由目前的2%降至零。 5、据SMM,2023年12月全国精炼镍产量共计2.45万吨，环比增长约6%，同比上升40.57%。预计2024年1月全国精炼 镍产量2.37万吨，较12月精炼镍产量相比小幅下行。 6、2023年12月全国镍生铁产量为2.85万镍吨，69.28万实物吨，实物吨环比下降9.42%，金属吨同比下降9.65%。预计2024年1月全国镍生铁产量在2.73万镍吨左右，金属量较12月产量环比下行4.22%。 7、挪威将开放北极水域的深海采矿活动，北太平洋Clarion-Clipperton区域蕴含大量铜钴镍锰。据SMM,12月份 全国硫酸镍产量为3.10万金属吨，全国实物吨产量14.08万实物吨，环比下降14.32%，同比降低17.58%。1月，前驱体排产无明显好转，下游对硫酸镍需求仍偏弱，叠加利润情况仍不乐观，预计硫酸镍供应量继续维持较低水平 ，预计2024年1月份全国硫酸镍产量为2.91万金属吨，全国实物吨产量13.21万实物吨，环比下降6.71%，同比降低6.85%。 8、2024年1月11日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存83.74万吨，周环比上升1.57%。其中冷轧不锈钢库存总量49.59万吨，周环比下降0.17%，热轧不锈钢库存总量34.16万吨，周环比上升4.21%。本期全国主流市场不锈钢89仓库口径社会库存呈现增量，各个系别都有不同程度的增加。本周市场到货正常，周内现货价格主稳运行，下游保持刚需采购，市场成交相对平静，因此全国不锈钢社会库存小幅增库。 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-858811