股票期权日报
期货研究报告|期权日报2024-01-15 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周五（1月12日），A股冲高回落，沪指一度涨0.6%收复2900点，最终收跌；科创50重拾跌势，跌幅近1.5%；北证50大跌超6%，北交所逾百股跌幅超10%。盘面热点匮乏，行业几无轮动，TMT板块全线哑火，市场逾3700股下跌，且个股跌幅相对较大。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为111万张，沪市300ETF期权成交量为106万张，深市300ETF期权成交量为15万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.80，近90日分位数为26.67%，处于近期较低位置；沪市 300ETF期权报0.88，近90日分位数为54.44%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.85，近90日分位数为43.33%，处于近期中等位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为11.86%，近90日分位数为12.22%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权为13.45%，近90日分位数为61.11%，处于近期中等位置；深市300ETF期权为13.43%，近90日分位数为58.89%，处于近期中等位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为18.15%，沪市300ETF期权为18.38%，深市 300ETF期权为18.39%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于102%价位，沪市300ETF期权最低点处于102%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报12.44点，近90日分位数为6.67%，处于近期较低位置。 行情观点 周五（1月12日），A股冲高回落，沪指一度涨0.6%收复2900点，最终收跌；科创50重拾跌势，跌幅近1.5%；北证50大跌超6%，北交所逾百股跌幅超10%。盘面热点匮乏，行业几无轮动，TMT板块全线哑火，市场逾3700股下跌，且个股跌幅相对较大。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.第一财经报道，1月11日，全国审计工作会议在北京召开，部署了2024年审计工作六大重点。与前些年这一会议相比，今年审计署在财政审计方面，提了两个新的关注点，一个是地方招商引资“税收洼地”问题，另一个是重大财政造假。 2.华夏时报报道，上海市高级人民法院对“承兴案”作�二审裁定，驳回罗静等人上诉，维持原判，罗静获无期徒刑。裁判文书显示，罗静等人在虚构应收账款债权融资过程中，使用了私刻京东和苏宁公司印章、派人冒充京东和苏宁员工、拦截被害单位寄给京东和苏宁的确认函快递等多种手段，骗取湘财证券等机构共计300余亿元，造成实际损失共 计88亿余元。案发四年多后，“承兴案”刑事二审终于宣判，但这起诈骗大案远未尘埃落定，该案衍生的一系列民事诉讼仍在路上。 3.第一财经报道，中央提�谋划新一轮财税体制改革后，财税改革再次受到外界关注。将新一轮财税改革与1994年分税制改革和2014年深化财税体制改革这两轮改革相比，业内专家认为，新一轮财税改革同样力度大，对高质量发展、加快中国式现代化建设起到重要作用。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为111万张，沪市300ETF期权成交量为106万张，深市300ETF期权成交量为15万张。 PCR方面，50ETF期权报0.80，近90日分位数为26.67%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.88，近90日分位数为54.44%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.85，近90日分位数为43.33%，处于近期中等位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为11.86%，近90日分位数为12.22%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权为13.45%，近90日分位数为61.11%，处于近期中等位置；深市300ETF期权为13.43%，近90日分位数为58.89%，处于近期中等位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为18.15%，沪市300ETF期权为18.38%，深市300ETF期权为18.39%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于102%价位，沪市300ETF期权最低点处于102%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报12.44点，近90日分位数为6.67%，处于近期较低位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
