澳洲锂矿停产解读电话会纪要

要点 锂矿供给紧缩与行业影响 澳洲锂矿供给繁张近期矿业停产影响全球近45%的三元和磷酸铁产量,华友钻业裁员50%且大量生产线关停。盐湖提锂工艺优势但面临社会摩擦成本低但邦普因忽视当地居民利益拉项目半停工。 未来供需分析 质量提升需长期生产线改造中美贸易战提高电池质量标生产线，预计2024年前生产受限，至少需9个月改造和验证期 锂矿价格预测:在2024待续下降，之后到2025年5月会逐渐回升，并出现报复性涨幅 成本与利润分析：澳大利亚矿整体成本处于盈利范围内，但未达预期利润点，嘉宾引用华友钴业投资回报情况进行说明。 锂业动向判定：产量将持续减产甚至停产，库存积压，直至2025年供给量才同时美洲矿在三个月内也会陆续关停，关停矿的完全成本大约在 探讨锂矿市场与成本走势 700~800美加上运输费用后接近918美金 智利抗议事件短期内对锂矿产量有一定影响，但对于中国市场需求减少的大背景下，影响相对较小。 锂矿资源仍以中国市场为最大需求方，供应主要给美国、韩国和日本的汽车公司。碳酸鲤价格预计在2024年10月会有小幅反弹，但总体上涨趋势不会持续，成本不高，全球产量以中国为主。 聚焦提锂策略与成本控制 非洲可能成为未来钾矿采矿的重点区域，具备成本降低的条件和与中国较好的政策环境，而澳洲和印尼因政治风险不是首选。 锂资源提取地区分布：青海、西藏、新疆地区理资源多为高镁低钾含量，提取难度大。甘肃锂含量高，成为优先选择。 下游采购策略:重点关注矿的锂含量和产能，通过控股(51~55%)股份降低成本，确保未来三年内充足供应:但初始投资成本较高。 国内外提取技术:中国使用蒸煮粉末磨制技术制盐，成本-利润高、纯度高。海外技术成本高，阿根廷投资面临劳工、环保政策障碍，高成本影响投资回报，大型生产投资困难。 锂市需求供给与产能扩张 锂价未来走势:若锂价出现积极反弹，可能影响因素包括供给和需求变化。产能恢复与市场影响:H公司产能恢复，全球产能比重显著增长。 智利罢工对市场的影响:雅宝等公司通过谈判解决罢工，未来2-3个月内可能影响消除，美国市场整体影响不大。 Q:最近澳洲矿业停产和智利盐湖居民抗议对全球锂电行业供给有什么影响? Q&A A:近期，澳洲矿业的停产和智利盐湖居民的抗议导致了部分资源供应的中断。华友钻业已经关闭了50%以上的生产线，并且还在关停中，中伟关停了部分生产线，约影响了10%，格林美则大约停了30%的生产线。中伟、华友、格林美这三家企业的总体量占全球酸铁鲤需求的45%。由于产最的降低，对锂、镍、钻的需求已经开始减小质的，可适用于湿法冶金和火法治金。而智利的盐湖鲤业则代表源提取方式。宁德时代旗下的公司邦普在智利和委内瑞拉的投资当地居民的感受，导致项目半停工，需要处理当地关系。 澳洲矿业关几家大型生产企业减少了锂资源的使用。此外，中美贸易战他质量有更高要求，这意味着中国供应商必须升级改造生产线华友钻业的生产线改造需要9至12个月，含6个月的改造期和由此看来，2024年行业格局仍将在停产或半停产状态，直到2023澳洲矿产的需求恢复会逐步提升，但不会突然大幅增长 Q：锂矿石价格未来的趋势如何? 根据多年多险的到断，2024年10月份之前，矿石价格将会是下降的趋势，甚至可能进一步下降，从2024年10月到25年5月，锂价将会不断攀升，甚至可能会迎来报复性涨幅。 Q:澳洲矿的整体成本怎样?他们是否在亏损? A;就澳洲的矿而言，成本方面，我认为他们基本上应该都在盈利，只是可能没有达到他们预期的利润水平。例如，拿华友钻业在非洲的矿为例，其成本在前几年就可以回收。设备和人工成本在一定周期内基本上是因定的，所以澳洲矿应该属于成本价范围内，略有盈余。 Q:矿产减产停产的趋势如何?库存状况如何? A:矿减产甚至停产是一个必然趋势，目前市场上主要公司库存大致能保证在3至6个月其他公司也都维持在三个月以内，因此我认为库存目前还是有积压。至于全成本，基本上都在700~800美金左右，加上运费可能接近900美金。如果价接近这个成本，这些矿亏损可能就会停产。 Q:新能源行业理的基本价格是多少?相关企业的供应力和成本如何? A:目前Z公司钾的提取成本大约在52,000左右，h公司在58.000左右。龙头企业可通过维持高产能来降低成本，并削弱其他公司的竞争力，使它们难以生存。这样会加剧行业内成本优势更为明显的公司的竞争地位，而资源较少、成本不优势的公司将面临被挤出市场的风险。 Q:下一步可能会有哪些矿关停? A:在未来三个月内可以预见，美洲的矿也可能陆续停产。原因和支建批规期的的当前的需求量不大，以及这些矿的完全成本约在700~800美金，加上运费后接近918美金。在此成本水平下，如果需求无法支撑维持运营，矿产会倾向于关停。 Q:智利抗议事件对我们的理矿产业有实质性的影响吗?是否只是短期的小扰动? A:智利那边的抗议事件实质性的影响对我们来说并不大，更多是一些政策和市场层面的影响。由于我们的市场需求已经显著缩减，那边的事件不会对我们产生太大的影咋会导致他们减产的一部分，而我们中国市场的鲤矿需求量是最大的，和日本的公司。 Q:为什么碳酸钾的价格预计在2024年10月理价格的情况如何? A:碳酸价格预计在2024年10是因为在供需关系方面的变化。现在的碳酸理价格已经相对低迷，未来价格依然会有所下跌。不过，这种价格反弹不会太高，不太可能影响整理生产企业如H公司、Z公司、L公司以及中国的B公司是供给自己的三元电池原料需求。对于即将到来的碳酸钾价格底部慢在9万元左右，H公司在10万至108,000元，而第三类公司吨，价格可能降低10%到14%，而碳酸理的毛利率还是比较高Q：未来的新增产量和产能预期如何?非洲和南美洲在未来的理矿开采中的潜在增量以及中国的采矿可能性如何? A:未来的理矿新增产量和产能预期与目前全球产量在中国相对较高的情况有关，我们将维续提高开采能力和后端提炼效果。特别是在非洲，由于基础建设项目的进展以及政策与中国的协调性，我认为未来中国新能源企业会在非洲占据主要采矿权。澳洲虽然是重要的锂矿产地，但存在经济纠纷的风险。印尼也可能出现与中国之间的政治摩擦。综合来看，非洲是首选的采矿区域，一些中国企业已经开始在非洲购买矿产。同时，在南美洲，盐湖矿的开发由于成本较低也会持续。未来的发展趋势可能是多个企业共同开发矿产，类似于工业园区的方式进行规模化生产，以此来降低成本。 Q:澳大利亚、青海、西藏和新疆的盐湖矿区资源和工艺状况如何，哪里的储量和提鲤成本更具有优势? A:青海、西藏和新疆这三个地区的资源大多是高镁、低锂型，提取难度较大，成本相对较高。与智利的高锂、低铁资源相比，提锂工艺过程首先需要去除镁，然后才能提炼出鲤。甘肃的矿产与盐湖的含理量相对较高，选择甘肃的矿可能是更优先的选项。而新疆的鲤矿含量则较低，加上运输距离较远，成本会更高。 Q:在采购策略上，一些中国企业如何平衡矿石含量、生产能力和成本控制? A:公司在采购矿产资源时主要考虑两个因素:一是矿石的含量，二是矿产能能否满足当年的产量需求。采取的策略是控制51%到55%的股权期，这样可以确保自家的供应，同时能通过持有剩余45%的股份购买矿产权以降低成本。这种模式在未来三年内能够为企业提供充足的供应，但需要注意的是，此种策略要求较大的一次性投入和高年产能以保持成本效益。 Q:技术差异会引起成本差异吗?哪种技术更先进? A:不同的提锂技术确实存在成本上的差异。中国主要采用两种方式:一种是通过蒸发方式转为固态，接着研磨并去除镁提取钮另一种是使用化学方法通过加入催化理。第一种方法在工业生产中较为稳定，尽管技术难度相对较大，但可以实现规模化降本增盈，技术普遍由外国公司主导。中国国内采用的蒸煮法虽然有效性较强高的设备。在成本效益和纯度提取方面，这种方法形成了国内寡头垄断格局 Q:近期阿根廷锂矿投资状况如何? A:中国企业在阿根廷的之前有中国企业的投资以失败告终，原因在于当地政策和居民并不支持企业，在当地必须使用一定比例的本地劳工，这对企业构成限制，第二个挑战是环保政策，与中国某些地方可以直排废物的情况不同，在阿根廷做环保设备吨成本增加50到80美元，设备维修和机械化生产能力也未必能达到中国企业的标准，因此在阿根廷投资需要谨慎，可能只适合小型工厂，而预计不会有大规模，如果没有更大的政策利好，任何公司在阿根廷都将面临投资困难。 Q：如果锂价出现持续性反弹，可能是由那些驱动因素?具体是供给端还是需求端? A:如果锂价出现持续性上升，这种上升趋势可能主要由供给端驱动。随着重要锂生产公司的产能逐步恢复和扩大，例如瑞士公司、H公司L公司这些企业，它们分别可以拥有全球产能的30%、15~18%和10~12%。一旦这些公司全面投产，它们将拥有全球近40%的理资源产能。目前他们的策略是不断扩大产能，而不是盲目增加生产。这说明，只有市场供需比发生了严重的变化，锂价才可能出现连续增长。 以及 Q:目前的市场行情与过去的周期比较，如2007、20082018、2019年的情况，有何异同? A:市场行情的变化是基于行业发展本身的周期性变化。我认为目前的情况类似于自然循环的一部分，并不出乎意料。这样的循环对于行业的长远增长是必要的。而对于未来，可能在短时间内会出现更激烈的下行趋势，可能导致更严重经济萧条，但这仍然只是个人见解。遭遇这种情况已经是司空见惯，属于必然趋势。 Q:之前理价反弹是由于供给还是需求驱动的?这与铝价有何关联? A:过去锂价的反弹更多是由于供给端的压力。锂价持续上涨导致多数企业无法满足其需求由于成本压力，己有企业不得不减少生产线，导致对锂的需求下降。 Q:您如何看待智利罢工事件对美国锂矿市场的影响?这种影响会持续多久？ A:尽管智利罢工对美国和其他市场有一定的冲击，但我相信像雅宝这样的公司可以通过谈判和提高福利待遇来克服这些负面影响。预计在接下来的2~3个月内，罢工对市场的影响将逐渐消除，不太可能对美国的整体市场造成太大的影响。在此期间，相关企业会逐渐恢复到正常的生产扩产状态。