中粮资本机构调研纪要

中粮资本机构调研报告 调研日期:2024-01-09 中粮资本控股股份有限公司是中国粮集团旗下的专业化的金融业务运营管理和投资平台,旗下企业包括中英人寿、中粮信托、中粮期货、中怡保险经纪 、中粮产业基金、中粮资本(香港)、深圳明诚金融、中粮金科和龙江银行。该公司于2017年成为国家发改委第二批混改试点企业,并于2019年初成功上市。在“十四五”期间,中粮资本将以数字化为发展战略,拓展供应链金融、农业金融和康养金融三大创新业务,成为以服务民生为特色的综合金融平台。 2024-01-10 投资者关系管理总监赵雨新,谢天斯 2024-01-09 特定对象调研上海 识博资本 - - 摩根资产管理 资产管理公司 - 一、请介绍中粮资本基本情况?公司回复: 2023年前三季度,中粮资本各项主营业务继续保持稳健增长,投资业务有效抵御市场波动,报告期业绩同比大幅增长,实现营业总收入1 72亿元,归属于上市公司股东的净利润9.44亿元。 寿险业务强化业务布局,新业务达成创历史新高,APE、VNB较同期大幅增长,连续28个季度SMARA评级获得A类,同时受750日国债收益率曲线下行影响以及资本市场波动,投资面临一定压力与挑战。 信托业务继续保持稳健发展,信托规模大幅增长,证券服务类信托取得突破,规模突破1000亿元,行业排名显著提升。 期货业务继续保持产业系优势,客户权益规模峰值创新高,经纪业务基本盘发展稳定,风险管理业务创新驱动,产品竞争优势显著。二、中粮期货作为产业系期货公司代表,最近在期货业务的进展如何? 公司回复: 坚定围绕“打造国内领先的产业特色衍生品金融服务公司”战略目标,以客户为中心,从“运营端与业务端”双管齐下,推进“一体化”运营体系打造,经纪业务客户权益规模再创新高,创新业务发展趋势向好,国际化业务、风险管理、资管业务规模大幅提升。2023年的期 货公司分类评级,150家公司参与排名,中粮期货排名12位,连续十年期货行业最高AA评级,并且在2022年还荣获《期货日报》和《 证券时报》联合评选的“中国最佳期货公司”等奖项,获多个期货交易所评选的“服务上市公司龙头企业”“机构服务优秀会员”“产业服务优秀会员”“优秀风险管理公司”等荣誉奖项,行业影响力持续提升。 三、如何展望2024年投资情况?公司回复: 展望2024年,我们认为国内经济出现企稳向好迹象,判断国内经济有望在一揽子经济刺激政策下持续高质量发展,权益市场温和上涨。 中粮资本将从“自有资金、绝对收益、报表影响”出发,持续调整大类资产配置,降低高波动资产在市场剧烈波动期间对公司财务报表的冲击,增加投资业绩实现的确定性,将进一步加大OCI策略投资,辅助量化指数增强策略增厚收益,持续加强研究能力建设,加强风控能力建设, 采用风险限额管理,穿透至投资策略本质,对底层资产风险及收益特征进行分析,制定合理的限额管理方案,守住高波动资产投资风险底线。