煤焦日报：需求偏弱运行，煤焦持续下挫

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2024年1月10日煤焦日报 需求偏弱运行，煤焦持续下挫 核心观点 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 焦炭：受环保以及亏损影响，钢厂铁水产量持续走弱，焦炭需求压力显现，叠加钢厂焦炭库存不断累积，使得下游议价能力逐渐增强，本周焦炭首轮降价100元/吨落地，目前日照港准一级湿熄焦平仓价 2440元/吨，出库价2360元/吨，折合仓单成本约2570元/吨，现货降价后焦炭主力合约价格依然贴水。产业数据方面，根据钢联统计，截至1月5日，大样本焦化厂焦炭日均产量合计115.21万吨，环比 增1.5万吨；需求端247家钢厂铁水日均产量218.17万吨，环比大 幅下降3.11万吨，可见周内焦炭供增需减，基本面继续走弱。从市场氛围来看，除了产业端偏空外，近期宏观驱动也因为处于政策空窗期而有所放缓，加之黑色系商品价格处于近年来的相对高位，在前期利多驱动基本兑现后，目前资金进一步上推期价的动能减弱。综合来看，焦炭依然处于强预期弱现实博弈阶段，近期产业偏空因素影响逐渐显现，带动焦炭偏弱震荡运行，短期内建议维持区间思路对待，以短线逢高空为主，密切关注稳增长政策动态。 焦煤：国内炼焦煤一季度长协上涨150~200元/吨左右，ETT蒙煤一季度长协涨价15美元，蒙古焦煤进口成本依然较低，进口性价比良好。现货市场方面，近期焦煤线上竞拍氛围偏淡，流派占比在四成左右，山西临汾的低硫主焦煤价格下调100元/吨，其他配焦煤种价格 也有不同程度走弱，截至1月5日，沙河驿蒙5精煤出厂价2190元/ 吨，折合期货仓单成本1978元/吨。供需方面，根据钢联统计，全国 110家洗煤厂精煤日均产量57.17万吨，环比微降0.09万吨；大样 本焦化厂焦炭日均产量合计115.21万吨，周环比增1.5万吨。总的来说，受下游原材料库存回升以及铁水产量走低影响，焦煤、焦炭现货价格均承压下行，加之宏观驱动暂缓，焦煤期货合约维持偏弱震荡运行，建议维持区间思路对待，以短线逢高空为主，关注稳增长政策动态。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 黑色金属|日报 1/6请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分1/8 黑色金属|日报 -产业资讯 （1）邯郸市发布重污染天气橙色预警启动II级应急响应 根据河北省生态环境应急与重污染天气预警中心与中国环境监测总站、省气象灾害防御和环境气象中心联合会商，预计1月10日开始，邯郸市受地面转高压 后部偏南风影响，湿度升高，扩散条件转差，污染持续累积，自11日起，地面受弱气压场影响，风力偏弱，湿度偏高且存在逆温，扩散条件不利，将出现中度及以上污染过程。 工业企业合理调控生产计划，在确保安全生产的前提下，按照调整后的《邯郸市2023-2024年重污染天气应急减排工业源清单》橙色预警（Ⅱ级）差异化减排措施安全有序执行到位。绩效分级A级和引领性企业，在确保污染防治设施有效运行、污染物达标排放的情况下，自主采取应急减排措施，严禁“一刀切”。 （2）大公司动态：9家钢厂降价，马钢计划检修1座高炉 1月9日，全国累计11家钢厂发布调价信息，其中9家钢厂降价，整体调幅 在0-30元/吨。马钢计划1月11日起，检修一座1000m³高炉，时间为两个月， 日均影响铁水产量0.27万吨；陕西煤业2023年年累计煤炭产量16372.91万吨， 同比增长4.10%；湖南钢铁集团2023年实现营业收入2360亿元，同比增长7.2%。 二现货市场 图1煤焦现货报价表 品种 当前值 周度变化 月度变化 年度变化 同期变化 上周末 涨跌幅 上月末 涨跌幅 上年末 涨跌幅 同期值 涨跌幅 焦炭 日照港准一级平仓 2,440 2,440 0.00% 2,540 -3.94% 2,910 -16.15% 2,710 -9.96% 青岛港准一级出库 2,320 2,330 -0.43% 2,340 -0.85% 2,750 -15.64% 2,650 -12.45% 焦煤 甘其毛都蒙煤 1,930 1,960 -1.53% 2,030 -4.93% 2,000 -3.50% 1,930 0.00% 京唐港澳洲产 2,630 2,650 -0.75% 2,650 -0.75% 2,540 3.54% 2,490 5.62% 京唐港山西产 2,650 2,650 0.00% 2,750 -3.64% 2,730 -2.93% 2,730 -2.93% 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 图2主流品种价格走势图 (1)焦炭价格(2)炼焦煤价格 日照港准一级青岛港准一级京唐港主焦煤山西主焦煤 4000 3500 3000 2500 2000 1500 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 专业研究·创造价值2/6请务必阅读文末免责条款