黑色板块早报

黑色研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 黑色板块早报 20240110 商品研究 中辉期货研究院 黑色研究 2024110 黑色产业链品种早报 观点及策略 钢材：供需双弱，窄幅震荡2 铁矿石：供货略缓解，短期仍高位3 焦炭：双弱延续，震荡新低4 焦煤：区间震荡，再度走低5 黑色研究 2024110 钢材：供需双弱，窄幅震荡 【品种观点】 资料来源：wind，mysteel，中辉期货 黑色板块 产业服务研究所 近期钢材产量及消费的下降均符合冬储阶段表现，后期累库速度和累库高度是关键。目前炼钢利润处于亏损状态，炉料端尤其铁矿石表现较强，对成材走势影响较大。随着盘面回落，基差回升至平水附近。当前供需矛盾较为平淡，后市预计延续窄幅震荡走势。 【盘面操作建议】 继续走低展开调整，再创新低，弱势延续。价格跌破支撑线；策略建议：出现见底信号可试多。 黑色研究 2024110 铁矿石：供货略缓解，短期仍高位 【品种观点】 资料来源：wind，mysteel，中辉期货 黑色板块 产业服务研究所 近期铁矿石到港量仍然较高，但随着外矿年末冲量的结束，铁矿石发运量开始出现明显下滑，后期到港量将下降。伴随铁水产量的下滑，港口库存预计在1月份将处于累积过程中，短期内供需偏紧的状态趋于缓解，但现货价格仍然坚挺，短期内铁矿石将维持高位运行态势。 【盘面操作建议】 被整体氛围拖累，屡创新低，震荡走低展开调整；策略建议：多单减仓后持有，止损设9635之下。 黑色研究 2024110 焦炭：双弱延续，震荡新低 【品种观点】 资料来源：wind，mysteel，中辉期货 黑色板块 产业服务研究所 需求端，铁水续降，同比仍高，钢厂库存同比低位，补库刚需小幅下降。供应端，焦企受管制与亏损影响，开工率或逐步减少。钢厂到货顺畅，补库节奏继续放缓。焦炭整体保持供需双弱，下游负反馈明显。预期钢厂本周启动第二轮提降，市场对焦炭仍有提降空间。盘面区间震荡走低，现货焦炭成交困难。中长期关注钢厂利润修复后复产与补库行为，生产节奏，第二轮提降进程以及宏观政策。 【盘面操作建议】 连续走低，不断新低，处于震荡走低的调整趋势中，价格击穿涨幅的0618的位置，并有了衰退信号； 策略建议：待机观察。 黑色研究 2024110 焦煤：区间震荡，再度走低 【品种观点】 资料来源：wind，mysteel，中辉期货 黑色板块 产业服务研究所 需求端，下游焦钢企补库放缓，按需采购。焦企进入亏损阶段，限产停产预期加速实现；钢厂铁水减产，刚需小额回落。供应端，煤矿端产量恢复较慢，春节前增量空间有限，或有再降。洗煤厂开工率小幅下滑，原煤与精煤库存水平同比居于中位。当前焦企亏损逐渐扩大，利润转向下游，部分焦企亏损状态由原材料承压，出货困难形成累库。总体来看，焦煤供应小幅缓解并没有形成向好因素，需求与市场偏弱，盘面区间震荡走低。后续关注焦炭提降过程，宏观政策，矿端复产以及下游补库情况。 【盘面操作建议】 由大幅走低转为震荡走低，不断新低，延续震荡走低的调整走势，价格击穿前涨幅的0618的位置； 策略建议：有见底信号，收盘高于前底，可试多。 黑色研究 免责声明 本报告由中辉期货研发中心编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 研究员 资格证号 咨询证号 李海蓉李卫东陈为昌郭瑞荣 F3051567F0201351F03122993F03121024 Z0015849Z0019850 中辉期货全国客服热线：4000066688