晨报集萃

晨报集萃 2024.1.9 01 02 03 04 05 交易数据观测 CONTENTS 目宏观与产业观测 录金融市场观测 商品市场观测 市场汇总 交易数据观测—商品涨跌排名 日度涨跌幅 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 乙二醇沪铅沪银沪镍甲醇焦炭20号胶集运欧线焦煤尿素 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—商品月涨跌排名 交易所 品种 2023/12/5 2024/1/4 价格波动 涨跌幅 交易所 品种 2023/12/5 2024/1/4 价格波动 涨跌幅 上海 铜 68050 68390 340 0.50% 大连 塑料 7964 8127 163 2.05% 铝 18480 19195 715 3.87% PVC 5717 5824 107 1.87% 锌 20695 21250 555 2.68% 聚丙烯 7419 7377 -42 -0.57% 铅 15580 16055 475 3.05% 乙二醇 4093 4682 589 14.39% 镍 130550 123540 -7010 -5.37% 焦炭 2583 2450.5 -132.5 -5.13% 锡 206150 207210 1060 0.51% 焦煤 2018 1846 -172 -8.52% 黄金 474.08 482.38 8.3 1.75% 铁矿 980 1000 20 2.04% 白银 5994 5894 -100 -1.67% 粳米 3513 3519 6 0.17% 螺纹钢 3918 3979 61 1.56% 苯乙烯 8033 8366 333 4.15% 热轧卷板 4028 4079 51 1.27% LPG 4680 4658 -22 -0.47% 燃料油 3063 3068 5 0.16% 沥青 3609 3694 85 2.36% 郑州 白糖 6356 6308 -48 -0.76% 橡胶 13330 13850 520 3.90% 棉花 15145 15615 470 3.10% 纸浆 5438 5872 434 7.98% 玻璃 1859 1879 20 1.08% 不锈钢 13330 13610 280 2.10% PTA 5698 5900 202 3.55% 原油 554.1 552.7 -1.4 -0.25% 短纤 7174 7392 218 3.04% 低硫燃料油 4118 4141 23 0.56% 甲醇 2432 2386 -46 -1.89% 20号胶 10195 11140 945 9.27% 菜油 8162 7833 -329 -4.03% 氧化铝 2865 3428 563 19.65% 菜粕 2796 2711 -85 -3.04% 集运欧线 810.4 2275.5 1465.1 180.79% 花生 8946 8778 -168 -1.88% 丁二烯橡胶 11750 12400 650 5.53% 硅铁 6656 6750 94 1.41% 锰硅 6312 6406 94 1.49% 大连 豆粕 3927 3205 -722 -18.39% 苹果 8181 8206 25 0.31% 豆油 7970 7392 -578 -7.25% 红枣 15305 14400 -905 -5.91% 豆一 4890 4828 -62 -1.27% 尿素 2432 2161 -271 -11.14% 豆二 4332 4220 -112 -2.59% 纯碱 2723 1940 -783 -28.76% 棕榈油 6930 7022 92 1.33% 对二甲苯 8310 8558 248 2.98% 玉米 2499 2395 -104 -4.16% 烧碱 2590 2745 155 5.98% 玉米淀粉 2876 2821 -55 -1.91% 生猪 13720 13580 -140 -1.02% 广州 碳酸锂 92450 98650 6200 6.71% 鸡蛋 4064 3527 -537 -13.21% 工业硅 13700 13960 260 1.90% 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—持仓量变化 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—基差率 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 资料来源：Wind，中融汇信期货 纯碱铁矿石玻璃国际铜乙二醇棉纱焦煤尿素棉花豆二塑料锡 粳米燃油甲醇黄金铝锰硅 苯乙烯 锌 PTA 活跃合约基差率 铜玉米淀粉 鸡蛋不锈钢20号胶纸浆白银 热轧卷板螺纹钢短纤聚丙烯豆油镍 铅 LPG 花生红枣硅铁豆粕白糖玉米豆一PVC 棕榈油菜油菜粕原油沥青橡胶生猪苹果焦炭 交易数据观测—价差结构 产业链 品种 现货价格 近月 次远月 远月 远期结构 产业链 品种 现货价格 近月 次远月 远月 远期结构 铁矿石 1066.8 1050.0 1000.0 919.5 动力煤 940.0 #N/A #N/A #N/A 焦煤 2590.0 1825.0 1846.0 1783.0 焦炭 2639.2 2382.0 2450.5 2386.0 原油541.1552.7556.6558.6 沥青4000.03694.03708.03718.0 黑色锰硅 6450.07000.06406.06420.0 能源化工 甲醇2477.52396.02386.02373.0 硅铁螺纹钢热轧卷板 7099.06706.06750.06010.0 4134.03927.03979.03963.0 4110.004069.04079.04045.0 聚丙烯塑料 天然橡胶 8950.07318.07335.07377.0 8230.08061.08087.08127.0 12900.013820.013850.013970.0 贵金属非金属建材 有色 黄金白银 PVC 玻璃 铜铝锌铅 480.0481.6482.4483.0 5884.05894.05903.05915.0 5680.05659.05824.05928.0 2586.71837.01879.01246.0 68880.068390.068410.068390.0 19280.019195.019180.019175.0 21420.021250.021225.021195.0 15880.016040.016055.016055.0 油脂油料 纺织 豆一豆粕菜粕豆油棕榈油菜籽油 PTA 4890.04828.04810.04772.0 3790.03205.03192.03257.0 2750.02711.02659.02670.0 8019.57392.07336.07278.0 7048.37068.07022.06854.0 7948.37859.07859.07874.0 5840.05854.05900.05860.0 镍 126020.0 123540.0 123680.0 124070.0 棉花 16562.0 15585.0 15615.0 15795.0 锡 208450.0 207210.0 207450.0 207690.0 白糖 6650.0 6360.0 6308.0 6223.0 玉米 2360.0 2374.0 2395.0 2408.0 农副产品 鸡蛋 4160.0 3527.0 3472.0 3633.0 玉米 玉米淀粉 3210.0 2821.0 2821.0 2811.0 苹果 9000.0 8238.0 8206.0 8357.0 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—商品波动率 商品指数波动率 商品综合指数工业品指数农产品指数金属指数能化指数贵金属指数 资料来源：Wind，中融汇信期货 宏观与产业观测 15城新建住宅成交 投资观点 上周工业生产节奏有所好转，地产销售开年平淡。 市场逻辑 1、上周工业生产节奏有所好转。前期表现欠佳的工业生产指标开始逐渐出行好转，如沿海七省电厂负荷率上升态势显著，环比增速录得18.7%；高炉开工率也小幅上升，环比增速录得0.4pct；尽管本周煤炭吞吐量周度环比下降6.6%，但2024年开局还是处于历史同期较优位置。此外，跨年带动出行消费火热，汽车零售年末热度不减，观影热度创同期新高。 2、但地产销售开年平淡，受季节性因素影响，上周新房市场低位运行，30城商品房成交面积环比下降50.3%，成交面积七日均值再度创下近5年来新低 ，其中一、二、三线城市新房成交面积均不及过去5年同期规模。重点10城二手住宅成交量为11144套，环比亦下降26.72%。北京环比跌幅居首，本周成交1926套，环比下跌50.88%，新政加持效果逐渐褪去；杭州、郑州位居跌幅第二、三位，环比跌幅分别为47.39%、25.03%。 核心数据 12月25日至12月31日乘联会口径乘用车零售销量同比增长13%。 资料来源：Wind，中融汇信期货 金融市场观测—股指期货 IF期货合约基差走势 基差%：（现指-IF主力）基差%：（现指-IF下月）基差%：（现指-IF下季） 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% 19/01/07 19/03/04 19/04/23 19/06/172019/8/5 2019/9/27 2019/11/25 2020/1/20 2020/3/18 2020/5/15 2020/7/8 2020/8/26 2020/10/28 2020/12/16 2021/2/4 2021/4/2 2021/6/1 2021/7/21 2021/9/9 2021/11/12 2022/1/13 2022/3/11 2022/5/9 2022/7/15 2022/9/5 2022/11/14 2023/1/19 2023/3/23 2023/5/22 2023/7/24 2023/9/15 2023/11/17 IF主力合约持仓报告 前20名多仓总量占比前20名空仓总量占比前20名多仓总量占比 96% 92% 88% 84% 80% 76% 72% 68% 64% 2019/01/17 2019/03/03 2019/04/17 2019/06/01 2019/07/16 2019/08/30 2019/10/14 2019/11/28 2020/01/12 2020/02/26 2020/04/11 2020/05/26 2020/07/10 2020/08/24 2020/10/08 2020/11/22 2021/01/06 2021/02/20 2021/04/06 2021/05/21 2021/07/05 2021/08/19 2021/10/03 2021/11/17 2022/01/01 2022/02/15 2022/04/01 2022/05/16 2022/06/30 2022/08/14 2022/09/28 2022/11/12 2022/12/27 2023/02/10 2023/03/27 2023/05/11 2023/06/25 2023/08/09 2023/09/23 2023/11/07 60% 投资观点 政策持续出台，但市场信心及成交额不足，或有分化，暂观望。 市场逻辑 1、现货：上证50、沪深300、中证500均收跌，三股指成交量较上一交易日下降，主力资金净流出； 2、期市：IH、IF、IC均收跌；IF、IC、IH均贴水； 机构持仓方面：IF主力合约收跌，多仓集中度下降，空仓集中度上升；IC主力合约收跌，主力合约多仓集中度下降，空仓集中度下降；IH主力合约收跌，主力合约多仓集中度下降，空仓集中度下降。 3、科创板跌多涨少。 核心数据 周一，主力资金净流出242亿元；北向资金流出43亿元。 融资余额15882亿，较昨增