电气设备行业周报：光伏电池片供需有望改善，四部门推动车网融合发展

光伏产业链与新能源汽车投资策略总结

光伏产业链成本松动与下游放量

• 成本动态：光伏产业链中的硅料、硅片、电池环节价格企稳，组件价格延续跌势。
• 市场需求：1月组件接单率相对往年偏低，厂商普遍减产，国内制造排产约为40-41GW，较12月47-48GW下滑约14%。
• 供需展望：2月订单暂未明朗，预计排产将继续下探。电池片环节在供给调整后，供需关系得到改善，价格止跌甚至出现试图抬升的趋势。

新能源汽车与充电桩高质量发展

• 政策支持：四部门联合发布《关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》，旨在促进新能源汽车与电网的高效融合，推动高质量发展。
• 技术创新：聚焦电池技术攻关，目标在不显著增加成本的前提下提高电池循环寿命至3000次，攻克高频度双向充放电工况下的安全防控技术。
• 发展目标：到2025年初步构建车网互动技术标准体系，到2030年实现规模化应用，新能源汽车成为电化学储能的重要组成部分，为电力系统提供双向灵活性调节能力。

投资建议

• 光伏板块：推荐关注盈利有望率先反转的电池片环节（钧达股份、仕净科技），N型电池组件龙头企业（晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能），硅料环节（通威股份、大全能源），逆变器龙头企业（阳光电源、德业股份、固德威），美储环节（阿特斯、阳光电源）。
• 风电板块：建议关注海风相关标的（起帆电缆、海力风电、振江股份）、风电零部件商（广大特材、力星股份）以及整机制造商（三一重能、明阳智能）。
• 新能源汽车：聚焦全球竞争力的龙头（宁德时代、恩捷股份、特斯拉等），深耕锂电领域的二线企业（亿纬锂能、国轩高科、汇川技术等），以及零部件与智能新势力（三花智控、宏发股份、蔚来、理想汽车）。
• 工控及电力设备：重点关注电力储能环节的投资机会（四方股份、新风光、金盘科技）。

风险提示

• 原材料价格波动风险
• 影响超预期风险
• 行业竞争加剧风险