晨报：opec供给增加致使油价大跌，关注需求端商品逻辑演变

opec供给增加致使油价大跌，关注需求端商品逻辑演变 ——中信期货晨报 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 2024年1月9日 研究员 张文 从业资格号F3077272投资咨询号Z0018864 屈涛 从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547 刘道钰 从业资格号F3061482投资咨询号Z0016422 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的 任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 数据来源：Wind中信期货研究所1 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 股指 沪深300期货 3279.6 -1.64% -1.64% -4.65% -15.46% 上证50期货 2240.8 -1.30% -1.30% -3.69% -15.33% 中证500期货 5130.6 -2.87% -2.87% -5.55% -12.61% 中证1000期货 5480.2 -3.26% -3.26% -7.03% -12.82% 国债 2年期国债期货 101.2 -0.05% -0.05% -0.14% 0.31% 5年期国债期货 102.49 -0.06% -0.06% -0.05% 1.50% 10年期国债期货 102.93 -0.02% -0.02% 0.08% 2.69% 30年期国债期货 102.15 -0.01% -0.01% 0.46% 6.17% 外汇 美元中间价 7.1006 -23pips -23pips 179pips 1360pips 美元指数 102.44 0.00% 0.00% 1.05% -1.01% 利率 10Y中债国债收益率 2.52 -1.9bp -17bp -17bp -0.3bp 10Y美国国债收益率 4.01 -4bp -4bp 13bp 13bp 美债10Y-3M利差 -1.48 -6bp 1bp 92bp -86bp 金融市场涨跌幅国内主要商品涨跌幅 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 航运 集运欧线 2177.5 -4.31% -4.31% 32.53% 137.64% 贵金属 黄金 481.72 -0.14% -0.14% -0.09% 17.29% 白银 5894 0.00% 0.00% -1.37% 9.90% 铜 68280 -0.16% -0.16% -0.93% 3.05% 铝 19130 -0.34% -0.34% -1.92% 2.30% 锌 21235 -0.07% -0.07% -1.44% -10.65% 有色 镍 124450 0.74% 0.74% -0.61% -46.36% 不锈钢 13605 -0.04% -0.04% -0.55% -19.11% 金属 铅 16140 0.53% 0.53% 1.67% 1.35% 锡 204900 -1.11% -1.11% -3.39% -3.30% 碳酸锂 97200 -1.47% -1.47% -9.75% -54.81% 工业硅 13900 -0.43% -0.43% -1.84% -22.32% 螺纹钢 3950 -0.73% -0.73% -1.30% -3.78% 热卷 4051 -0.69% -0.69% -1.53% -2.22% 热门行业涨跌幅 铁矿石 992.5 -0.75% -0.75% 1.38% 15.01% 指数行业现价日度涨跌幅周度涨跌幅月度涨跌幅今年涨跌幅 煤炭3568-0.50%-0.50%5.11%19.19%银行7497-0.68%-0.68%0.11%-1.32% 黑色建材 焦炭 2416 -1.41% -1.41% -3.03% -9.51% 焦煤 1786.5 -3.22% -3.22% -5.35% -4.18% 硅铁 6712 -0.56% -0.56% -0.62% -20.91% 电力设备及新能源7477-1.08%-1.08%-5.62%-28.88% 锰硅 6342 -1.00% -1.00% -0.60% -17.46% 石油石化2659-1.09%-1.09%0.22%9.27% 玻璃 1853 -1.38% -1.38% -3.14% 11.63% 纯碱 1948 0.41% 0.41% -4.70% -28.91% 传媒2386-1.12%-1.12%-4.06%14.98% 电力及公用事业2556-1.16%-1.16%0.81%1.50% 原油 550.2 -0.45% -0.45% 1.38% -2.24% 中信行业建材5706-1.17%-1.17%-2.59%-22.52% 燃料油 3009 -1.92% -1.92% 2.77% 9.46% 指数机械5649-2.01%-2.01%-5.42%-5.66% 低硫燃料油 4060 -1.96% -1.96% 0.22% -1.79% 轻工制造3119-2.03%-2.03%-2.79%-10.07% 沥青 3664 -0.81% -0.81% 0.16% -5.20% 综合3131-2.34%-2.34%-3.45%-14.99% 甲醇 2387 0.04% 0.04% -1.81% -10.03% 计算机4809-2.52%-2.52%-8.48%-0.34% PX 8370 -2.20% -2.20% -2.56% -11.60% 农林牧渔5028-2.56%-2.56%-4.93%-16.33% PTA 5776 -2.10% -2.10% -2.70% 4.26% 电子6085-2.75%-2.75%-8.89%-2.36% 尿素 2048 -5.23% -5.23% -3.03% -19.50% 国防军工7035-3.03%-3.03%-7.83%-16.35% 能源 短纤 7350 -0.57% -0.57% -0.22% 1.63% 化工 苯乙烯 8279 -1.04% -1.04% -2.42% -2.08% 海外商品涨跌幅 乙二醇 4661 -0.45% -0.45% 5.26% 11.24% 板块品种现价日度涨跌幅周度涨跌幅月度涨跌幅今年涨跌幅 塑料 8065 -0.76% -0.76% -2.60% -1.15% NYMEXWTI原油70.922.14%3.67%-0.57%-11.91% PP 7312 -0.88% -0.88% -3.28% -6.56% 能源ICE布油78.91.49%2.36%2.36%-8.25% PVC 5849 0.43% 0.43% -0.51% -6.61% NYMEX天然气2.9432.04%16.38%17.86%-33.57% 烧碱 2692 -1.93% -1.93% -4.64% -5.84% ICE英国天然气86.041.05%7.62%7.62%-52.00% LPG 4580 -1.67% -1.67% -4.50% 8.07% 贵金属COMEX黄金2034.10.08%-0.93%-1.82%11.15% 橡胶 13470 -2.74% -2.74% -4.94% 6.10% COMEX白银23.310.80%-2.66%-2.98%-3.60% 纸浆 5810 -1.06% -1.06% 3.01% -13.62% LME铜8415-0.78%-1.72%-1.72%0.49% 豆一 4817 -0.23% -0.23% -3.39% -6.99% LME铝2272-0.57%-4.84%-4.84%-4.88% 豆二 4165 -1.30% -1.30% -4.65% -19.61% 有色金属LME锌25440.20%-4.43%-4.43%-14.27% 豆粕 3157 -1.50% -1.50% -4.71% -19.79% LME镍163451.58%-1.65%-1.65%-45.37% 豆油 7370 -0.30% -0.30% -2.02% -17.19% LME锡24670-0.64%-2.49%-2.49%-0.92% 棕榈油 7006 -0.23% -0.23% -1.13% -15.98% CBOT大豆1257-0.79%-3.12%-3.12%-17.53%CBOT玉米461.75-1.07%-1.91%-1.91%-31.95% 农产品 菜籽油 7769 -0.82% -0.82% -2.46% -27.66% 菜籽粕 2681 -1.11% -1.11% -6.59% -16.82% 农产品CBOT小麦6170.73%-1.87%-1.87%-22.00% 棉花 15500 -0.74% -0.74% 0.29% 8.70% ICE2号棉花80.1-0.10%-1.05%-1.05%-3.96% 白糖 6313 0.08% 0.08% 0.10% 9.16% CBOT豆油47.55-1.27%-1.25%-1.25%-25.84% 生猪 13530 -0.37% -0.37% -1.35% -16.20% CBOT豆粕369.4-1.62%-4.33%-4.33%-21.64% 鸡蛋 3465 -1.76% -1.76% -4.83% -19.90% 数据来源Wind中信期货研究所注：海外涨跌幅可能存在滞后，仅供参考。 玉米 2390 -0.21% -0.21% -0.95% -15.37% 国内宏观：央行重启投放PSL，或为“三大工程”补充资金，助力稳增长。上周央行货币政策司披露，2023年12月国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增了抵押补充贷款3500亿元；此次投放为PSL投放有史以来第三高水平，这也是自2022年11月净新增抵押补充贷款3675亿元后，央行时隔一年再度大规模重启PSL。PSL投放具有惠民属性，利率远低于同期中长期贷款利率，PSL设立之初贷款利率为4.5%，远低于同期1-3年、3-5年以及5年期以上贷款基准利率的6.15%、6.4%、6.55%，此后利率水平延续低于同期中长期贷款利率，PSL在很大程度上是直接为商业银行提供基础设施和民生支出领域的低成本大额资金。去年下半年起，多部门召开会议从财政金融、土地要素、税后优惠等方面推动“三大工程”加快落地，12月2日央行行长潘功胜在接受新华社采访时也指出为保障性住房等“三大工程”建设提供中长期低成本资金支持。目前福州、深圳、上海等部分城市已经开工了一批项目，12月19日国家开发银行宣布已向福州市双龙新居保障性住房项目发放首笔1000万元贷款，标志着全国首笔配售型保障性住房开发贷款成功落地；12月23日，全国首笔城中村改造专项配套贷款在长沙落地，由国开行发放1000万元贷款；2024年1月1日，深圳市宣布首批13个配售型保障性住房项目集中开工，房源合计1万余套，总投资约125亿元。以往经验亦显示，PSL投放后能推动银行授信、商业银行配套贷款投放，或撬动社会投资。本次PSL投放或大概率用于支持“三大工程”建设，体现出政策靠前发力、加快资金到位、补充流动性、落实稳增长的意图，后续PSL存在持续投放的空间。 海外宏观：美联储弱化降息预期，经济韧性但存隐忧。1）美联储会议纪要及官员发言弱化降息预期，或旨在构筑隐含利率新平台：美联储议息会议纪要显示内部分歧及货币政策路径不确定性：对于经济及劳动力市场，美联储预计2023Q4GDP增长或边际放缓，但当前劳动力市场仍然吃紧