黄金：非农前值出现下修，市场解读就业偏弱

黄金：非农前值出现下修，市场解读就业偏弱 一、每日数据监测 数据来源：wind、文华财经、金石期货研究所 二、宏观行业资讯概览 1、央行今日开展500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持 平。因今日有900亿元逆回购到期实现净回笼400亿元。 2、财联社鹰眼讯，据外电1月6日消息，航运巨头马士基周五表示，在也门反政府武装袭击其商船之后，在“可预见的未来”，将把所有船只转向非洲周围，而不使用红海和苏伊士运河。马士基在一份声明中表示：”因此，我们决定，在可预见的未来，所有经过红海/亚丁湾的马士基船只都将转向南部，绕过好望角。“ 3、2024年中国人民银行工作会议1月4日-5日在京召开。会议强调，2024年要综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，促进社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。注重新增信贷均衡投放，提高存量资金使用效率，进一步优化信贷结构，确保社会融资规模全年可持续较快增长。 4、中国2023年12月末外储规模连续两个月上升，黄金储备“十四连增”。 截至2023年12月末，我国外汇储备规模为32380亿美元，环比上升662亿美元， 实现“两连增”；央行黄金储备为7187万盎司，环比增加29万盎司，连续第 14个月增加。 5、美国2023年12月非农就业人口增加21.6万人，预期增加17.5万人，前值为增加19.9万人；12月平均时薪同比增长4.1%，预估增长3.9%；12月失业率保持在3.7%。美国2023年12月ISM非制造业PMI降至50.6，前值为52.7。6、里士满联储行长表示，随着对经济正常化以及通胀下行的信心增强，美 联储应该降息。达拉斯联储行长表示，在金融市场流动性收紧的情况下，美联储可能需要放缓缩表步伐。 7、当地时间1月7日，据《华盛顿邮报》报道，美国国会两党领导人当天 达成了一项价值1.66万亿美元的支出协议，在共和党要求削减政府预算的情况 下，为2024财年美国的关键项目提供资金。 8、据CME“美联储观察”：美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为93.3%，降息25个基点的概率为6.7%。到3月维持利率不变的概率为30.8%，累计降息25个基点的概率为64.7%，累计降息50个基点的概率为4.5%。 三、分析及观点 核心逻辑：沪金主力周五夜盘大幅冲高，随后回落，收长上影线，收盘价 481.72元/克，收跌0.07%；COMEX黄金周五2052.6美元/盎司，收涨0.08%。美国劳工统计局公布的最新数据显示，12月新增非农就业人口21.6万，市场预期值为17万，前值下修至17.3万。美国12月失业率持平于3.7%，预期为3.8%。但劳动力参与率降至62.5%，前值为62.8%，就业人口比率同步降至60.1%。表面来看，非农就业数据大超预期，但实际上好坏参半，一是前值大幅下修，二是劳动参与率有所下降。从市场的表现来看，数据公布以后黄金一度反弹，说明市场转而看好提前降息。短期黄金维持偏强态势，但美联储的明宽暗紧以及美债持续的标售也存在流动性担忧，一旦预期被打破，存在回调的可能，高位宜谨慎操作为主。 四、相关数据图表 图1：沪金主力合约收盘价及持仓量图2：COMEX黄金主力合约收盘价 数据来源：wind、金石期货研究所数据来源：wind、金石期货研究所图3：美元对人民币汇率图4：美元对日元汇率 数据来源：wind、金石期货研究所数据来源：wind、金石期货研究所图5：英镑对美元汇率图6：美元指数 数据来源：wind、金石期货研究所数据来源：wind、金石期货研究所 图7：沪金/INE原油图8：美国实际利率-伦敦黄金现货对比 数据来源：wind、金石期货研究所数据来源：wind、金石期货研究所 图9：美国非农失业率图10：伦敦黄金现货-美国CPI数据对比 数据来源：wind、金石期货研究所数据来源：wind、金石期货研究所 作者：钱龙期货从业资格号：F3077614；投资咨询证书号：Z0017608 免责条款： 4/5 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货 5/5