医药生物行业周报：把握低估值，布局真成长

医药生物行业周报概览

市场表现：

• 板块表现：上周（2024年1月2日至1月5日），医药生物板块整体下跌3.14%，在申万31个行业中排名22位，跑输沪深300指数0.16个百分点。
• 估值水平：当前医药生物板块PE估值为27.0倍，处于历史中低位水平，相对于沪深300的估值溢价为162%。
• 子板块与个股表现：医药商业板块是唯一上涨的子板块，涨幅为1.23%，其他子板块如医疗服务、生物制品和化学制药则分别下跌6.27%、4.01%和3.48%。涨幅前五的个股包括ST天圣、九安医疗、启迪药业、成都先导和澳洋健康。

行业要闻：

• 宜联生物与罗氏合作开发c-MET ADC用于实体瘤治疗，涉及高额里程碑付款。
• 安锐生物与阿斯利康合作针对EGFR L858R突变的非小细胞肺癌，涉及潜在高额里程碑付款和版税。
• 近年我国创新药license out交易显著增加，ADC成为授权最频繁的药物类型，反映中国创新药出海进展加速。

投资建议：

• 市场风格转向低估值和高股息板块，医药生物板块作为防御兼成长型板块值得关注。
• 中短期关注连锁药店、血制品、中药、传统化药等细分领域和个股的投资机会。
• 中长期重点关注创新实力强、具有真成长性的优质企业，包括但不限于创新药、特色器械、医疗服务、二类疫苗等板块和个股。

个股推荐与关注：

• 推荐组合：丽珠集团、老百姓、博雅生物、百诚医药、贝达药业、特宝生物、康泰生物。
• 关注组合：益丰药房、信邦制药、羚锐制药、普门科技、诺泰生物、普洛药业、科伦药业等。

风险提示：

• 政策风险：政策变动可能对医药生物行业产生影响。
• 业绩风险：企业业绩下滑可能导致股价波动。
• 事件风险：突发事件可能对行业或个别公司造成冲击。