美国成品油库存激增 油价关注下方支撑

研究咨询部 美国成品油库存激增 油价关注下方支撑 2024/1/7 研究咨询部 目录 CONTENTS 1行情回顾 2原油基本面 3原油主产国盈亏平衡价 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 1.1中国INE原油期货主力合约价格走势 研究咨询部 1.2美国WTI原油期货连续合约价格走势 研究咨询部 研究咨询部 Part2 第二部分 原油基本面 研究咨询部 2.1中国原油月度产量 今年1-11月份，我国原油累计产量19125万吨，累计同比增长1.8%。 数据来源：WIND国信期货 研究咨询部 2.2中国原油月度进口量 今年1-11月，我国原油累计进口量为51564.8万吨，累计同比上涨12.1%。 数据来源：WIND国信期货 研究咨询部 2.3中国炼厂开工率及月度原油加工量 数据来源：卓创资讯国信期货 2.4INE原油注册仓单库存及下游地炼成品油库存 数据来源：INE国信期货 研究咨询部 研究咨询部 2.5美国原油产量和下游炼厂开工率 美国能源信息署数据显示，截至12月29日当周，美国原油日均产量1320万桶，与前一周减产10万桶/天。 数据来源：卓创资讯国信期货 2.6美国原油钻机数 研究咨询部 数据来源：卓创资讯国信期货 2.7美国原油库存 研究咨询部 美国原油�口量达到历史最高水平，美国商业原油库存减少；然而成品油需求急剧下降，馏分油需求降至1999年以来的最低水平，汽油库存和馏分油库存大幅度增加，汽油库存增幅达到30多年来最高水平。美国能源信息署数据显示，截至2023年12月29日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量7.85453亿桶，比前一周下降444.8万桶；美国商业原油库存量4.31065亿桶，比前一周下降550.3万桶；美国汽油库存总量2.36954亿桶，比前一周增长1090万桶；馏分油库存量为 1.25855.5亿桶，比前一周增长1009万桶。 数据来源：WIND国信期货 2.8美国原油库存变化（EIA） 研究咨询部 数据来源：WIND国信期货 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。14 2.9沙特原油产量 研究咨询部 2.10OPEC原油产量 研究咨询部 Part3 第三部分 研究咨询部 原油主产国盈亏平衡价 3.1中东产油国油价财政平衡点 研究咨询部 数据来源：IMF国信期货 3.2美国各地区页岩油开采成本 研究咨询部 之前美国页岩油产区平均开采成本大概40-45美元/桶，2021年6-7月份美国原油平均开采成本已经下降至35美元/桶左右，2021年10月底平均开采成本又回升至42美元/桶附近。最近两年，由于美国经济处于高通胀，原油开采成本有所上升。 数据来源：WIND国信期货 研究咨询部 Part4 第四部分 后市展望 4.1全球原油供需情况 研究咨询部 数据来源：卓创资讯国信期货 研究咨询部 4.2原油后市展望 红海紧张的局势继续支撑石油市场气氛，油轮绕道非洲好望角航行增加了运输成本，并推迟了交货时间。更多的海运公司表示，由于胡塞武装组织对海运船袭击，他们正在避开红海。 美国官方数据显示汽油和馏分油库存大幅增加，引发了人们对燃料需求的担忧，同时，美国原油�口量创历史新高，国际油价小幅回调。红海局势仍然紧张，很多驶往亚洲地区的船运绕道非洲推迟了交货时间并增加了运输成本。美国能源信息署数据显示，截至2023年12月29日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量7.85453亿桶，比前一周下降444.8万桶；美国商业原油库存量4.31065亿桶，比前一周下降550.3万桶；美国汽油库存总量2.36954亿桶，比前一周增长1090万桶；馏分油库存量为1.25855.5亿桶，比前一周增长1009万桶。 技术面，油价短期回调空间有限，关注下方支撑。操作建议：可继续轻仓做多。 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明�处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作�保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖�任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作�的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 研究咨询部 •分析师：范春华 •从业资格号：F0254133 •投资咨询号：Z0000629 •电话：0755-23510056 •邮箱：15048@guosen.com.cn