2024是原生鸿蒙的关键一年，相关生态圈有望持续受益

2024是原生鸿蒙的关键一年，相关生态圈有望持续受益 行业评级：增持 分析师：邹润芳 证券执业证书号：S0640521040001 分析师：卢正羽 证券执业证书号：S0640521060001 研究助理：闫智 证券执业证书号：S0640122070030 行业报告：先进制造行业周报 2024年1月6日 中航证券研究所发布证券研究报告请务必阅读正文后的免责条款部分 股市有风险入市需谨慎 重点推荐：华中数控、新莱应材、纽威股份、宝明科技、骄成超声、贝斯特、软通动力、天融信、航锦科技、奥特维 核心个股组合：华中数控、新莱应材、纽威股份、宝明科技、骄成超声、五洲新春、贝斯特、国茂股份、天融信、软通动力、航锦科技、华伍股份、奥特维、罗博特科、高测股份、捷佳伟创、科威尔、绿的谐波、埃斯顿 本周专题研究：近日，余承东发布新年全员公开信。表示，2024年是原生鸿蒙的关键一年，华为要加快推进各类鸿蒙原生应用的开发，集中打赢技术底座和三方生态两大最艰巨的战斗。华为一季度即将面向开发者正式推出HarmonyOSNEXT开发者预览版，该版本或不再兼容安卓开放源代码项目，仅支持鸿蒙内核和系统的应用。2023年华为开发者大会上，余承东表示，HarmonyOS自2019年问世以来，已成为发展最快操作系统，鸿蒙生态的设备数量超过7亿，有220万HarmonyOS开发者投入到鸿蒙世界的开发中来。今年华为开发者大会上，华为发布鸿飞计划，将在未来三年内面向鸿蒙生态投入百亿元，为开发者及生态伙伴提供技术、现金支持，在全球市场共探新商业模式。TechInsights预测，（HarmonyOS）将在今年（2024年）超越苹果iOS，成为中国市场继谷歌安卓之后的第二大操作系统。随着HarmonyOS以及基于OpenHarmony的生态日渐丰富，相关生态圈有望持续受益。建议关注：软通动力、润和软件、智微智能、芯海科技、九联科技、中科创达、东软集团等。 重点跟踪行业： 锂电设备，全球产能周期共振，预计21-25年年均需求超千亿，国内设备公司优势明显，全面看好具备技术、产品和规模优势的一二线龙头； 光伏设备，设备迭代升级推动产业链降本，HJT渗透率快速提升，同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求，看好电池片、组件设备龙头； 换电，2025年换电站运营空间有望达到1357.55亿元，换电站运营是换电领域市场空间最大的环节，看好换电站运营企业； 储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司； 半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节； 自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头； 氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司； 工程机械，强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。 华为高层发声，2024年是原生鸿蒙的关键一年。近日，华为终端BGCEO、智能汽车解决方案BU董事长余承东发布新年全员公开信。表示，2024年是原生鸿蒙的关键一年，华为要加快推进各类鸿蒙原生应用的开发，集中打赢技术底座和三方生态两大最艰巨的战斗。根据华为官网，华为一季度即将面向开发者正式推出HarmonyOSNEXT开发者预览版。该版本或不再兼容安卓开放源代码项目，仅支持鸿蒙内核和系统的应用。这也意味着鸿蒙将实现真正意义上的独立。在2023开源产业生态大会上，华为终端BG软件部总裁龚体表示，目前开源鸿蒙社区共建者超过6200人，有51家共建单位，43款发行版通过兼容性测评，覆盖金融、教育、交通、政务、超高清等领域。目前HarmonyOSNEXT系统蓄势待发，已有400多家合作伙伴，全面启动了鸿蒙原生应用的开发，包括社交、影音、游戏、资讯、金融等多领域企业。市场研究与咨询机TechInsights预测，（HarmonyOS）将在今年（2024年）超越苹果iOS，成为中国市场继谷歌安卓之后的第二大操作系统。 图表：HarmonyOS应用开发三大理念图表：HarmonyOSNEXT开发者预览版即将上线 资料来源：华为官网，中航证券研究所3 鸿蒙系统2016年启动研发，2019年首次公开，开始在手机和各类IoT设备中大范围落地。HarmonyOS是一款面向全场景（移动办公、运动健康、社交通信、媒体娱乐等）的分布式操作系统。在传统的单设备系统能力的基础上，提出了基于同一套系统能力、适配多种终端形态的分布式理念，能够支持手机、平板、智能穿戴、智慧屏、车机等多种终端设备。2020年、2021年，华为分两次将基础能力代码捐献给开放原子开源基金会，以供开源之用，形成开放原子开源基金会的开源鸿蒙项目。开源鸿蒙定位为面向智能物联网终端的操作系统，其1.0版本支持轻量无屏设备、2.0版本支持轻量带屏设备、3.2版本全面支持复杂标准带屏设备。2023年华为开发者大会上，余承东表示，自2019年HarmonyOS问世以来，已成为发展最快操作系统，鸿蒙生态的设备数量已超过7亿，已有220万HarmonyOS开发者投入到鸿蒙世界的开发中来。 鸿蒙PC呼之欲出。软通动力的子公司鸿湖万联发布面向PC端的SwanLinkOS商业PC发行版(Beta版)，这是国内首个以OpenHarmony为数字底座打造的面向X86平台架构的国产化PC端分布式操作系统，该发行版的发布标志着公司在业内率先打通了OpenHarmony移动端到PC端的互联之路，实现了多种硬件能力跨终端调用，是鸿蒙应用的又一重大里程碑。 图表：鸿蒙发展历程 鸿蒙开始投入研发 鸿蒙内核1.0完 成技术验证 鸿蒙内核2.0用于终端TEE 正式发布操作 系统鸿蒙OS 升级至HarmonyOS2.0版本； 手机鸿蒙系统OS2.0开放Beta测试版本； HarmonyOS正式开源 鸿蒙OS2.0公测版上线；OpenHarmony2.0陆续开源；HiLink将与HarmonyOS统一为鸿蒙智联； HarmonyOS3.0开发者预览版 HarmonyOS4.0发布 2016 2017 2018 2019 20202021 2023 资料来源：艾媒咨询、华为官网、人民资讯，中航证券研究所4 华为发布鸿飞计划，百亿投入助力鸿蒙腾飞。去年的开发者大会上，华为发布鸿飞计划。将在未来三年内面向鸿蒙生态投入百亿元，为开发者及生态伙伴提供技术、现金支持，在全球市场共探新商业模式。目前，华为与软通动力、芯海科技、润和软件、诚迈科技、开鸿智谷、朝歌科技、卓易科技、浩辰软件、中软国际等多家公司在鸿蒙生态上进行了商用连接。同时，多地政府出台措施加快鸿蒙生态发展。如7月28日，深圳市工业和信息化局印发《深圳市推动开源鸿蒙欧拉产业创新发展行动计划(2023—2025年)》，提出到2025年，操作系统技术能力全体系增强，关键卡脖子技术清零，推动鸿蒙欧拉比肩全球领先操作系统。实现鸿蒙欧拉生态集聚产业主体超千家，全国在用设备规模达十亿台。 投资建议。随着HarmonyOS以及基于OpenHarmony的生态日渐丰富，相关生态圈有望持续受益。建议关注：软通动力、润和软件、智微智能、芯海科技、九联科技、中科创达、东软集团等。 图表：OpenHarmony社区近一年代码贡献排行（截止2023年11月21日） 排名 雇主 修改行数（增加行数+减少行数）占比 1 华为 90.34% 2 深开鸿 5.98% 3 软通动力 1.60% 4 开鸿智谷 1.02% 5 九联开鸿 0.76% 6 润和 0.13% 7 中科创达 0.07% 8 新大陆自动识别 0.05% 9 博通集成电路 0.02% 10 东软集团 0.02% 资料来源：OpenHarmony社区官网，中航证券研究所5 光伏设备：1）N型电池片扩产项目多点开花，光伏设备企业技术持续突破，需求与技术共振，推动光伏产业高景气增长。建议关注：迈为股份、捷佳伟创等。2）光伏产业链价格调整将会使产业链利润重新分配，同时刺激下游需求，有望引导整个产业链向好发展。在产业链调整的过程中，看好以下几个方向：靠近下游的电池组件、电站运营环节；非硅辅材、耗材环节；光伏设备等。建议关注：双良节能、奥特维等。 锂电设备：从新技术带来新需求、扩产结构性加速度和打造第二成长曲线等角度出发筛选公司，2024年重点推荐以下方向：1、新技术：①复合集流体从0到1加速渗透，推荐关注相关设备商东威科技、骄成超声；②若大圆柱渗透率提升，激光焊接等环节有望受益，推荐关注联赢激光；2、主业拓展：锂电设备是少有的能出现千亿级别大市值公司的领域，推荐关注平台型公司先导智能；电力电子、激光加工技术具备延展性，需求增长持续性有望更强，推荐关注星云股份等；3、出口链：海外扩产有望出现结构加速，推荐关注杭可科技。 储能：发电侧和用户侧储能均迎来重磅政策利好，推动储能全面发展。1）发电侧：2021年8月10日，《关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》出台，首次提出市场化并网，超过保障性并网以外的规模按15%的挂钩比例（4小时以上）配建调峰能力，按照20%以上挂钩比例进行配建的优先并网，抽水蓄能、电化学储能都被认定为调峰资源，为发电侧储能打开。2）用户侧全面推行分时电价，峰谷价差达3到4倍，进一步推动用户侧储能发展。星云股份是国内领先的以锂电池检测系统为核心的智能制造解决方案供应商，与锂电池、储能行业头部企业进行战略合作并推广储充检一体化储能电站系列产品。科创新源通过液冷板切入新能源汽车和储能赛道，已进入宁德时代供应商体系，随着下游需求不断提升，未来有望放量增长。 氢能源：绿氢符合碳中和要求，随着光伏和风电快速发展，看好光伏制氢和风电制氢。建议关注：隆基绿能、亿华通、兰石重装、科威尔等。 6 激光设备：激光自动化设备市场格局分散，且其通用属性较强，下游分散，行业集中度提高难度较大。激光加工相对于传统方式，优势明显，重点关注其在锂电、光伏等高成长性行业的大规模应用。以锂电池激光焊接为例，若按照激光焊接设备占比10%计算，2021-2025年合计新增需求约487亿元。重点关注深耕细分高景气赛道的激光加工设备龙头，帝尔激光、联赢激光、大族激光、海目星等。（详见《2023年投资策略：复苏可期，成长主导，星光渐亮》报告） 工程机械：强者恒强，建议关注龙头公司。推荐关注：三一重工、恒立液压、中联重科等。 半导体设备：全球半导体设备市场未来十年翻倍增长，国产替代是一个长期、持续、必然的趋势：1)根据AMAT业绩会议，预计2030年半导体产业规模将达到万亿美元，即使按照目前14%的资本密集度，设备需求将达到1400亿美元，而2020年为612亿美元。2)SEMI数据显示，2020年中国大陆市场的半导体设备销售额较上年增长39％，至187.2亿美元，排名全球第一。2021Q1，中国大陆出货额为59.6亿美元，环比增长19%，同比增长70%，仅次于韩国。3)在瓦森纳体系下，中国半导体设备与材料的安全性亟待提升，而国产化率水平目前仍低。建议关注：中微公司、北方华创、华峰测控、长川科技、精测电子、芯源微、万业企业、至纯科技、华海清科等。 自动化：刀具是“工业牙齿”，其性能直接影响工件质量和生产效率。根据中国机床工具工业协会，我国刀具市场规模在400亿元左右，预计到2026年市场规模将达到557亿元。该市场竞争格局分散，CR5不足10%；且有超1/3市场被国外品牌占据。刀具属于工业耗材，下游应用领域广泛，存量的市场需求比较稳定，伴随行业集中度提高和进口环节替代，头部企业有望迎来高速成长机遇。建议关注华锐精密、欧科亿。 碳中和：1）换电领域千