市场监测 - 机械 - 捷克共和国 2016

市场监控器专注于机器 / 工程性能和前景2016 年 8 月 免责声明本报告仅供参考，无意以任何方式向读者提供关于特定交易、投资或策略的建议或建议。读者必须就所提供的信息做出自己的独立决定，无论是商业决定还是其他决定。虽然我们已经尽一切努力确保本报告中包含的信息是从可靠来源获得的，但 Atradis 对任何错误或遗漏，或使用这些信息所获得的结果概不负责。本报告中的所有信息均按原样提供，不保证完整性、准确性、及时性或从其使用中获得的结果，也不保证任何形式的明示或暗示的保证。在任何情况下，Atradis 、其相关的合伙企业或公司，或其合伙人、代理人或雇员，都不对您或其他任何人因依赖本报告中的信息而做出的任何决定或采取的任何行动或任何相应的、特殊的或类似的损害负责，即使被告知此类损害的可能性。版权所有 Atradius N. V. 2016 3Industry性能自 2016 年 7 月以来的变化 20在以下页面上 ， 我们使用这些符号指出了每个部门的总体前景 ：优秀的好公平可怜的荒凉在这个问题上...Introduction挑战和机遇 4完整报告捷克共和国法国德国意大利企业利润率增加了 5产能过剩仍然是一个问题 7许多企业的高财务弹性 9国内竞争依然强劲市场 11市场性能快照丹麦土耳其性能稳定 ， 但投入成本高 13对俄罗斯的出口恶化 14市场表现一目了然比利时、巴西、瑞典、荷兰、美国 15概览图表每个国家的行业绩效 18行业绩效概述图表市场表现一瞥市场表现快照完整报告TABLE OF CONTENS 4本市场监测报告所涵盖的大多数国家 / 地区的机械 / 工程行业的 2016 年和 2017 年初展望是 “良好 ” 或“ 公平 ” 。然而，该行业对终端市场客户的优先事项和预算的变化高度敏感，并且高度面临国际挑战，例如地缘政治不确定性和全球经济状况的波动，包括商品价格的疲软。同时，来自发达市场的机器 / 工程业务的收益越来越受到新兴市场的竞争的挤压，尤其是在较低附加值的产品领域。机械企业开发新产品和技术以及适应或修改现有技术的机会仍然存在。更具体地说，增长机会将在更智能的产品和物联网中找到。Procedres.具有嵌入式传感器技术的产品。如果资本化和管理得当，这些创新可以通过允许公司更积极地监控和优化工厂、资产和供应链绩效来支持生产力的进步。挑战和机遇TABLE OF CONTENS完整报告市场表现快照市场表现一览概述图表行业绩效 5Overview信用风险评估过去 6 个月的非付款趋势未来 6 个月不付款的发展过去 6 个月的破产趋势未来 6 个月破产的发展显著改善改进稳定恶化显著恶化✔✔✔✔融资条件非常高高平均值低非常低对银行金融的依赖✔该部门的整体负债✔银行向该部门提供信贷的意愿✔商业条件利润率 ： 过去 12 个月的总体趋势一般需求情况 （ 销售 ）显著改善改进稳定恶化显著恶化✔✔来源 ： Atradius捷克共和国■企业利润率增加■各部门的业绩各不相同■付款平均需要 30 到 60 天 捷克机械 / 工程行业继续受益于捷克经济的强劲表现，2015 年增长 4.3%，预计 2016 年增长 2.4%，2017 年增长 2.7% 。目前国内不断发展的汽车行业是机器的主要客户。此外，建筑业的机械需求再次回升。非常出口导向的捷克机械行业也受益于。However, performance variety across machines subsects. As mentioned about the outlook for manufacturing machines were positive, and the agricultural machines subsector benefits from increasing demand better financial results in the agro - business seg也就是说 ， 机械企业依赖于对俄罗斯的出口 -欧元区的复苏和稳定的克朗 - 欧元交易所面临现金收款问题 ， 必须在新的 汇率。美元对克朗的升值有助于机械企业向海外市场出口时。在过去的 12 个月中 ， 需求增加和商品价格下跌导致利润率上升。机械公司的股本高于所有制造业部门的平均水平。虽然对银行融资的依赖程度很高 ， 但银行总体上对该部门持积极态度 ， 提供了足够的流动性。与此同时 ， 依赖能源和采矿的机械生产商和电力工程部门继续面临困难。On average, payments in the Czech machinery / engineering sect - tor take between 30 days and 60 days, depending on the segment - ment. Sometime prements are needed if special tools are manufactured. The level of protraded payments is high, often行业绩效概述图表市场表现一瞥市场表现快照完整报告TABLE OF CONTENS 6我们对机械行业的承保方式仍然相对开放，这取决于单个子行业的表现。当这个行业的客户要求评估买方的信誉时，我们会查看客户与买方的交易经验，检查买方的关键财务数据，应收账款，债权人和股票的分配，以确保它们在可接受的范围内。然而，我们仍然格外关注依赖于建筑行业的机械公司。与其他行业相比, 该行业的破产数量是平均的, 预计在 2016 年下半年不会大幅增加。捷克机械 / 工程部门强度来源 ： Atradius竞争激烈的环境 ， 机械公司规模较小被迫在价格和付款条件上竞争更长的现金周期需要对生产设施进行大量投资弱点国内和出口市场的良好订单状况先进市场的低违约率敞口捷克共和国: 工程部门部门在国民经济中的比重 (%)过去 3 年行业平均增长率 (%)过去 5 年行业平均增长率 (%)出口导向程度竞争程度资料来源 ： IHS ， Atradius4.22.55.7高高TABLE OF CONTENS完整报告市场表现快照市场表现一览概述图表行业绩效20152016f2017fGDP 增长 (%)4.32.42.7行业增加值增长 （% ）5.13.42.8 7法国■大多数细分市场的增长■与农用设备相关的机械企业面临麻烦■产能过剩仍然是一个问题 由于工业生产和出口的强劲增长，法国机械部门继续从 2014 年开始的反弹。预计 2016 年和 2017 年的增加值增长 1.3%，2015 年增长 1.0% 。机械行业应受益于法国的经济反弹，预计 2016 年和 2017 年 GDP 将增长 1.5 ％，工业生产和出口增长更高。超过 30, 000 家企业 ， 主要是中小企业 ， 活跃在一般机械工程领域 （ 金属成型机械 ， 设备 ， 精密机械 ） 。由于出口保持强劲 ， 国内机械投资回升 ， 预计 2016 年这一主要领域的营业额和产量将增加。The export - oriented lifting and handling equipment sector reced a production increase of 6.5% in 2015. Further growth is预计在 2016 年和 2017 年 ， 由于出口进一步增长和法国建筑业需求的适度反弹。冷却设备部门预计也将受益于法国建筑业的复苏 ， 2016 年利润率和收入在销量的推动下增长 ， 而销售价格预计将保持稳定。尽管如此 ， 2015 年与农业 / 农业设备相关的机械业务面临着竞争激烈的环境 ， 销售和利润率下降 ， 主要影响较小的整体销售商。预计 2016 年销售和生产将进一步下降 ， 分别下降 2% 和 4% ， 因为农业设备买家将因收入减少而减少投资。尽管反弹 ， 但从长远来看 ， 产能过剩仍然是法国机械部门的担忧。在这个资本意图 -Overview信用风险评估过去 6 个月的非付款趋势未来 6 个月不付款的发展过去 6 个月的破产趋势未来 6 个月破产的发展显著改善改进稳定恶化显著恶化✔✔✔✔融资条件非常高高平均值低非常低对银行金融的依赖✔该部门的整体负债✔银行向该部门提供信贷的意愿✔商业条件利润率 ： 过去 12 个月的总体趋势一般需求情况 （ 销售 ）显著改善改进稳定恶化显著恶化✔✔来源 ： Atradius行业绩效概述图表市场表现一瞥市场表现快照完整报告TABLE OF CONTENS 8鉴于积极的前景 ， 我们的承保立场仍然开放 ， 但是 ， 由于上述问题 ， 我们对与农业 / 农业领域相关的机械业务仍然更加谨慎。sive industry, financing needs are high. As a result, businesses in this sector can incurr large debts that weaking their financial structure and overall solvency, puts undue stress on liquidity. However, in many cases prevairment payments can im 尔斯的现金情况 ， 而银行似乎愿意放贷。平均而言 ， 法国机械行业的付款需要 70 - 80 天。在过去的两年中 ， 长期付款的水平一直很低。在 2015 年 ， 未付款减少 ， 预计在 2016 年将趋于平稳。也就是说 ， 出售给建筑的机械企业仍然受到该行业不良付款行为的影响。机械中的破产数量 行业相对较低 ， 预计 2016 年不会增加。法国机械 / 工程部门强度弱点来源 ： Atradius某些地区的结构性产能过剩段高金融需求依赖出口市场技术知识良好的全球地位 （ 法国是世界第六大球员 ）1.21.51.51.01.31.3法国 ： 工程部门20152016f2017fGDP 增长 (%)行业增加值增长 （% ）部门在国民经济中的份额 （ ％ ） 过去的平均部门增长3 年 （% ）过去 5 年行业平均增长率 (%)出口导向程度竞争程度资料来源 ： IHS ， Atradius0.9-1.20.5高高TABLE OF CONTENS完整报告市场表现快照市场表现一览概述图表行业绩效 9Germany■许多企业的高财务弹性■机械破产预计将在 2016 年趋于平稳■纸质 / 印刷子部门仍然面临问题 德国机械 / 工程部门是德国经济的支柱 ， 占 GDP 的 3 ％ ， 机械部门的订单量是德国制造业整体发展的良好指标。 2015 年德国机械 / 机械工程产量增长 0.8 ％ ， 2016 年第一季度增长 0.2 ％ 。2016 年营业额预计将增长 0.8% ， 主要受出口推动。也就是说 ， 由于其超过 75% 的高出口比率 ， 德国机械业绩高度依赖于国外需求 ， 因此容易受到某些风险 （ 全球经济增长、地缘政治风险上升、汇率波动和运输成本 ） 的影响。许多德国机械公司都是世界市场的领导者。该行业的特点是高投资 (IT 和设备 - 在他们的个人部分。2016 年和 2017 年的总体前景仍然乐观，许多企业的积压量很高，特别是在为汽车行业提供机器的细分市场。由于订单增加，特别是邮轮和特种船的订单增加，造船厂相关机械制造商的商业情绪有所增加。经过近年来的市场整合，与太阳能相关的机械部门终于反弹。工资) 和增加的劳动力成本。机械企业的股本比率高于德国行业平均水平，因为必要的投资通常可以由自有资源 （ 现金缓慢，股东和 / 或夹层贷款 ） 提供资金。因此，许多企业并不过度依赖银行融资，银行负债相当低。鉴于正的净现金状况和当前的低融资成本，许多机械企业有机会通过现金和债务融资收购进一步加强其采购。Overview信用风险评估过去 6 个月的非付款趋势未来 6 个月不付款的发展过去 6 个月的破产趋势未来 6 个月破产的发展显著改善改进